Βγαίνουν δυναμικά στις αγορές για κεφάλαια οι τράπεζες

της Νένας Μαλλιάρα

Στον τελικό γύρο αναμέτρησης με τις αγορές για τη συγκέντρωση του μάξιμουμ των κεφαλαιακών αναγκών που προσδιόρισε το stress test της ΕΚΤ, βγαίνουν οι τράπεζες.

Όπως είχε γράψει το Capital.gr, χθες συνεδρίασαν τα διοικητικά συμβούλια των τραπεζών προκειμένου να ορίσουν τις ημερομηνίες των γενικών συνελεύσεων των μετόχων για την έγκριση των αυξήσεων κεφαλαίου. Παράλληλα, έχουν ξεκινήσει επαφές με την διεθνή επενδυτική κοινότητα ενόψει της προετοιμασίας του book building που θα έχει ολοκληρωθεί την εβδομάδα 16 – 20 Νοεμβρίου και αναμένουν από τον SSM, έως την ερχόμενη Δευτέρα, την έγκριση των σχεδίων κάλυψης των κεφαλαιακών τους ελλειμμάτων. 

Παρά το δύσκολο του εγχειρήματος, οι ελληνικές τράπεζες βγαίνουν δυναμικά στις αγορές με στόχο να εξαντλήσουν από τους ιδιώτες επενδυτές τα περιθώρια κάλυψης έως και του συνόλου των νέων κεφαλαιακών τους αναγκών. Σημειώνεται ότι υποχρεωτική από τους ιδιώτες είναι η κάλυψη των αναγκών του AQR και του βασικού σεναρίου του stress test προκειμένου η τράπεζα να μην οδηγηθεί σε εξυγίανση. Με την κάλυψη των κεφαλαιακών αναγκών του δυσμενούς σεναρίου από το ΤΧΣ με μετοχές και CoCos, οι τράπεζες επιβαρύνονται λόγω της αύξησης του ποσοστού του Δημοσίου στο μετοχικό τους κεφάλαιο και λόγω του κόστους αποπληρωμής των ακριβών CoCos. Αυτές τις επιπτώσεις, συν το ότι θα εξαναγκαστούν σε πωλήσεις περιουσιακών στοιχείων, θέλουν να αποφύγουν οι τράπεζες και για το λόγο αυτό στοχεύουν στο μάξιμουμ των ιδιωτικών κεφαλαίων.

Στόχο για την κάλυψη του συνόλου των κεφαλαιακών της αναγκών έθεσε η Eurobank. Η Τράπεζα θα προχωρήσει σε αύξηση μετοχικού κεφαλαίου 2,122 δισ. ευρώ, έχοντας διασφαλίσει τη συμμετοχή των ιδιωτών μετόχων της, ενώ στις αρχές της ερχόμενης εβδομάδας αναμένεται να ανακοινώσει ομάδα βασικών επενδυτών (cornerstone investors). H Eurobank συγκαλεί έκτακτη γενική συνέλευση των μετόχων της στις 16 Νοεμβρίου 2015 για να εγκρίνει α) το reverse split των υφιστάμενων κοινών μετοχών της Eurobank με αναλογία 100 μετοχές προς 1, β) την αύξηση του μετοχικού κεφαλαίου έως και 2.122 εκατ. ευρώ με την έκδοση νέων μετοχών και την κατάργηση του δικαιώματος προτίμησης, και γ) να εξουσιοδοτήσει το διοικητικό συμβούλιο για την έκδοση υπό αίρεση μετατρέψιμων ομολογιών (contingent convertible securities). 

Οι νέες μετοχές θα διατεθούν μέσω ιδιωτικής τοποθέτησης σε θεσμικούς και άλλους ειδικούς επενδυτές μέσω διαδικασίας βιβλίου προσφορών. Το Διεθνές Ενημερωτικό Δελτίο θα είναι διαθέσιμο από τις 4 Νοεμβρίου 2015 και το άνοιγμα του βιβλίου προσφορών αναμένεται εντός της εβδομάδας που ξεκινά την 9η Νοεμβρίου 2015. 

Σε αύξηση του μετοχικού κεφαλαίου ύψους έως 4,933 δισ. ευρώ προχωρεί η Τράπεζα Πειραιώς. Τα 4,933 δισ. ευρώ αφορούν στο σύνολο των κεφαλαιακών αναγκών, δηλαδή και στο δυσμενές σενάριο με βάση το stress test, ενώ το μίνιμουμ των κεφαλαίων που πρέπει να αντλήσει η Τράπεζα από ιδιώτες για να μην οδηγηθεί σε εξυγίανση είναι 2,213 δισ. ευρώ.  

Η Τράπεζα συγκαλεί έκτακτη γενική συνέλευση των μετόχων στις 15 Νοεμβρίου για την αύξηση του μετοχικού κεφαλαίου μέχρι 4,933 δισ. ευρώ, με έκδοση νέων μετοχών, η οποία θα καλυφθεί με μετρητά ή και κεφαλαιοποίηση υποχρεώσεων ή και εισφορά σε είδος και κατάργηση του δικαιώματος προτίμησης των παλαιών μετόχων. Στα θέματα της ημερήσιας διάταξης είναι επίσης η αύξηση της ονομαστικής αξίας κάθε κοινής μετοχής με ταυτόχρονη μείωση του αριθμού των κοινών μετοχών της τράπεζας (reverse split), η δημιουργία ειδικού αποθεματικού του άρθρου 4 παρ. 4α του κ.ν. 2190/1920 με μείωση του μετοχικού κεφαλαίου της τράπεζας δια μειώσεως της ονομαστικής αξίας κάθε κοινής μετοχής χωρίς αλλαγή του συνολικού αριθμού των κοινών μετοχών, καθώς και η έκδοση ομολογιακού δανείου με υπό αίρεση μετατρέψιμες ομολογίες έως ποσού 2,040 δισ. ευρώ προς κάλυψη αποκλειστικά από το ΤΧΣ.

Σημειώνεται ότι σήμερα λήγει η περίοδος αποδοχής της δημόσιας πρότασης που έχει υποβάλει η Τράπεζα Πειραιώς στους ομολογιούχους της, προτείνοντας είτε ανταλλαγή των ομολόγων τους σε μετοχές στην τιμή της ΑΜΚ είτε ανταλλαγή με μετρητά πριν από την ΑΜΚ.

Στόχο για άντληση ποσού κεφαλαίων από τις αγορές δεν έχει θέσει η Alpha Bank, η οποία παρουσιάζει τις μικρότερες ανάγκες με το βασικό σενάριο, 263 εκατ. ευρώ, και 2,743 δισ. ευρώ στο δυσμενές. Η Τράπεζα θα πραγματοποιήσει την έκτακτη γενική συνέλευση των μετόχων στις 14 Νοεμβρίου για να αποφασίσει αύξηση της ονομαστικής αξίας με μείωση του αριθμού των μετοχών της (reverse split), την άντληση κεφαλαίων μέσω καταβολής μετρητών με την έκδοση νέων, κοινών, ονομαστικών, μετά δικαιώματος ψήφου μετοχών και την έκδοση μετατρέψιμου ομολογιακού δανείου.

Γύρω στις 16 Νοεμβρίου αναμένεται η έκτακτη γενική συνέλευση των μετόχων της Εθνικής. Ακόμη δεν υπάρχει επίσημη ανακοίνωση της τράπεζας, ωστόσο από τη χθεσινή παρουσίαση στους ξένους αναλυτές προκύπτει ότι θα επιδιώξει να αντλήσει από ιδιώτες επενδυτές όσα κεφάλαια μπορεί περισσότερα από τα ελάχιστα απαιτούμενα των 1,6 δισ. ευρώ. Ωστόσο, δεδομένης της πώλησης του 100% της Finansbank την οποία ήδη συζητά η διοίκηση της Εθνικής, η τράπεζα θα βρεθεί σύντομα υπερκεφαλαιοποιημένη. Κατόπιν αυτού, δεν έχει κανένα λόγο να θέσει ως στόχο, σε αυτή τη φάση, το σύνολο των κεφαλαιακών αναγκών των 4,6 δισ. ευρώ του δυσμενούς σεναρίου, αρκούμενη σε κάλυψη όσο περισσότερων κεφαλαίων πέραν του 1,6 δισ. ευρώ.