Υψηλό ενδιαφέρον για το ομόλογο της ΕΛΛΑΚΤΩΡ

Υψηλό ενδιαφέρον από σημαντικά ξένα χαρτοφυλάκια φαίνεται πως εκδηλώνεται μέχρι στιγμής για την ομολογιακή έκδοση ύψους 600 εκατ. ευρώ της ΕΛΛΑΚΤΩΡ.

Ασφαλείς πληροφορίες από το Λονδίνο αναφέρουν πως μέχρι χθες το απόγευμα, δηλαδή 24 ώρες πριν το κλείσιμο του βιβλίου που προγραμματίζεται για σήμερα νωρίς το απόγευμα, το 75% της κάλυψης του ομολόγου προέρχονταν από ξένους και το υπόλοιπο 25% των κεφαλαίων ήταν ελληνικής προέλευσης.

Ιδιαίτερα σημαντικό κρίνεται και το γεγονός ότι τα ξένα χαρτοφυλάκια έχουν τοποθετηθεί  με μεγάλα πακέτα που ξεκινούν από τα 50 εκατ. ευρώ και φτάνουν ως και τα 120 εκατ. ευρώ, αναγνωρίζοντας την αξία και τις προοπτικές αυτού του ιδιότυπου "πακέτου" δραστηριοτήτων του Ομίλου (παραχωρήσεις –αιολικά – περιβάλλον) που εγγυάται τις ομολογίες της ΕΛΛΑΚΤΩΡ.

Το επιτόκιο

Ως προς το επιτόκιο του ομολόγου, για την ώρα υπάρχουν διαφορετικές πληροφορίες, αφού άλλες κάνουν λόγο για κουπόνι που κινείται γύρω στο 5,75%, ενώ χθεσινό δημοσίευμα του Bloomberg τοποθετούσε το επιτόκιο στο 6% με 7%.

Σε κάθε περίπτωση η διοίκηση της ΕΛΛΑΚΤΩΡ, στην παρουσίαση που είχε κάνει στην αρχή του roadshow την περασμένη Παρασκευή 29 Νοεμβρίου, είχε δηλώσει ξεκάθαρα πως το επιτόκιο δεν μπορεί να πέσει κάτω από το 4%, αφού αυτό που προσφέρει είναι ένα high yield bond και πως έχει πλήρη επίγνωση ότι ως πρώτη της έξοδος στις διεθνείς αγορές η συγκεκριμένη έκδοση μπορεί να συνοδευτεί από ένα σχετικά υψηλό επιτόκιο.

Άλλωστε σύμφωνα με τις οικονομικές καταστάσεις της ΕΛΛΑΚΤΩΡ για το 2018, το μέσο σταθερό επιτόκιο δανεισμού του Ομίλου ήταν μεταξύ 5,5% και 6%, χωρίς να λαμβάνονται υπόψη τα δάνεια με κυμαινόμενο επιτόκιο που εκτιμάται ότι είναι μεσοσταθμικά τουλάχιστον 1% υψηλότερο.

Τα οφέλη

Άρα ακόμα και σε περίπτωση που το επιτόκιο του ομολόγου των 600 εκατ. ευρώ καταλήξει να διαμορφωθεί μεταξύ 6,25% και 6,75%, η ΕΛΛΑΚΤΩΡ θα είναι ωφελημένη αφού θα έχει κατορθώσει α) να αναχρηματοδοτήσει ένα πολύ μεγάλο μέρος του δανεισμού της με σχεδόν το ίδιο κόστος χρήματος, αλλά αποδεσμεύοντας παράλληλα μία σειρά από σημαντικά assets που αυτή τη στιγμή βρίσκονται ενεχυριασμένα λόγω τραπεζικού δανεισμού, β) να απελευθερώσει τις εξαιρετικά σημαντικές ταμειακές ροές της που αυτή τη στιγμή θυσιάζονται στην πληρωμή τόκων και γ) να κάνει μία καλή πρώτη γνωριμία με πολύ βαριά ξένα χαρτοφυλάκια που στο μέλλον μπορεί να μπουν σε ένα νέο ομόλογο του Ομίλου με χαμηλότερο επιτόκιο.

Κάτι αντίστοιχο είχε γίνει άλλωστε και με άλλους ελληνικούς ομίλους, που σε ευρωομόλογο 500 εκατ. ευρώ είχαν πληρώσει επιτόκιο 8% το 2013, ενώ πριν δυο μήνες εξασφάλισαν τα ίδια κεφάλαια με επιτόκιο μόλις 2%. 

Σε κάθε περίπτωση, η έκδοση του ομολόγου των 600 εκατ. ευρώ, είναι για την ΕΛΛΑΚΤΩΡ μία βασική προϋπόθεση για την ανταγωνιστικότητά της και την περαιτέρω ανάπτυξή της, αφού όπως ανέφερε και η διοίκηση στην παρουσίαση που έκανε σε Έλληνες fund managers στην πρεμιέρα του ομολόγου, ο Όμιλος έχει σχεδόν εξαντλήσει τα περιθώρια δανειοδότησης από τις ελληνικές τράπεζες, άρα αν θέλει να πραγματοποιήσει μεγάλες επενδύσεις τα επόμενα χρόνια, είναι υποχρεωμένος από σήμερα να έχει ανοίξει εναλλακτικούς δρόμους χρηματοδότησης, ακόμα και πληρώνοντας κάτι παραπάνω στο επιτόκιο της πρώτης του έκδοσης.

Διαβάστε ακόμη:

- Ελλάκτωρ: Οι "μηχανές ρευστού" του Ομίλου δίνουν ώθηση στο ομόλογο