Πώς θα αποφασίσουν οι τράπεζες για Σελόντα και Νηρέα

Τις οριστικές τους αποφάσεις για την αξιοποίηση των συμμετοχών τους στις Νηρέα και Σελόντα, είναι έτοιμες να λάβουν οι τέσσερις συστημικές τράπεζες, στον έλεγχο των οποίων έχουν περιέλθει οι δύο μεγαλύτερες επιχειρήσεις του κλάδου των ιχθυοκαλλιεργειών στη χώρα.

Με τις Lazard, Αlvarez & Μarshall και PwC να αναλαμβάνουν, όπως έχει αναφέρει προ έτους το Capital.gr., τη σύνταξη ενός report αναφορικά με το προτεινόμενο μοντέλο προκειμένου να μεγιστοποιηθεί το όφελος από την παραχώρηση των τραπεζικών συμμετοχών στις δύο εταιρείες,

Πηγές πολύ κοντά στις διεργασίες, αναφέρουν πως στο τραπέζι βρίσκονται όλα τα ενδεχόμενα, δηλαδή είτε πώληση των συμμετοχών ξεχωριστά, είτε δημιουργία ενός ενιαίου σχήματος, με στόχο να μεγιστοποιηθεί το όφελος. Η εκτίμηση, όμως, της αγοράς είναι πως η δεύτερη επιλογή συγκεντρώνει μικρότερες πιθανότητες (χωρίς όμως να αποκλείεται) λόγω του χρόνου και των κεφαλαίων που θα απαιτήσει. Παράλληλα, και οι τράπεζες θα πρέπει να καταλήξουν σε μια κοινή γραμμή, καθώς πέραν των άλλων υπάρχει διαφορετική έκθεση και προβλέψεις ανά τράπεζα στις δύο εταιρείες.

Ωστόσο, όπως έγραψε και το "Κεφάλαιο”, όλα θα εξαρτηθούν από τις προθέσεις των υποψήφιων επενδυτών. Αφού χαρτογραφηθεί το ενδιαφέρον τους, διαπιστωθούν (στο βαθμό που είναι δυνατόν) οι προθέσεις τους, το χρηματοδοτικό μοντέλο που εξετάζουν, το ύψος των επενδύσεων που είναι διατεθειμένοι να πραγματοποιήσουν και το πλάνο ανάπτυξης που προκρίνουν, τότε θα "διευκολυνθεί” και το έργο των τραπεζών-μετόχων στη λήψη των οριστικών αποφάσεων.

Σε κάθε περίπτωση, από την πλευρά των τραπεζών θα πρέπει σύντομα να αναμένονται πρωτοβουλίες προς τη διερεύνηση του ενδιαφέροντος των επενδυτών για τις Νηρέα και Σελόντα. Εν προκειμένω, εφόσον δοθεί το "πράσινο φως” για την τυπική έναρξη των διαδικασιών του διεθνούς διαγωνισμού, θα δοθεί εντολή εντολή για due diligence (το οποίο μπορεί να διαρκέσει για αρκετούς μήνες), θα δημοσιοποιηθεί το σχετικό teaser που προβλέπεται σε σχετικές διαδικασίες (ενδεχομένως και πριν το Πάσχα) και εν συνεχεία να ανοίξει το VDR (virtual data room) όπου θα αναρτηθούν οι πρώτες πληροφορίες και τα απαραίτητα οικονομικά στοιχεία για τους υποψήφιους αγοραστές.

Ποιοι είναι αυτοί; Με βάση τις συζητήσεις και επαφές που ήδη έχουν πραγματοποιηθεί, περιλαμβάνονται μεγάλα ονόματα, μεταξύ των οποίων αυτά των Oaktree, Fortress και Υork Capital. Στους άμεσα ενδιαφερόμενους συγκαταλέγονται, μεταξύ άλλων η Rhone Capital (κατείχε ποσοστό στην S&B από την οποία αποεπένδυσε ενώ μετείχε στο σχήμα που απέκτησε το "Χρυσό Οδηγό”), η αμερικανική Amerra Capital Management (πέρυσι εξαγόρασε την "Ανδρομέδα” από τη Global Finance) και η Harvard Investment Group - H.I.G. Capital (το 2014 εξαγόρασε τη Μαίλλης). Τέλος, παράγοντες της αγοράς ερμηνεύουν το όψιμο ενδιαφέρον του τουρκικού ομίλου Kilic ως προσπάθεια "χαρτογράφησης" των κύριων ανταγωνιστών τους.

Ν. Χρυσικόπουλος