Τι φέρνει η επόμενη ημέρα για Νηρέα – Σελόντα

Με τον πλήρη έλεγχο των δύο μεγαλύτερων εταιρειών του κλάδου της ιχθυοκαλλιέργειας, των Νηρέα και Σελόντα, να έχει περιέλθει στους τραπεζικούς ομίλους, ύστερα από την αναδιάρθρωση που πραγματοποιήθηκε, πλέον ξεκινά η υλοποίηση του επόμενου σταδίου, του καθορισμού των στρατηγικών τους επιλογών για την αξιοποίηση των δύο αυτών assets.
 
Στο πλαίσιο αυτό, πληροφορίες αναφέρουν πως οι Lazard, Αlvarez & Μarshall και PwC έχει ανατεθεί η σύνταξη ενός "οδικού χάρτη” για την επόμενη ημέρα στο κλάδο, ενός στρατηγικού σχεδίου όπου θα προτείνονται αφενός λειτουργικές παρεμβάσεις και αφετέρου οι βέλτιστες επιλογές για την αξιοποίηση των συμμετοχών και κεφαλαίων που έχουν τοποθετήσει οι τράπεζες στον κλάδο.
           
Οι ίδιες πηγές αναφέρουν πως οι τράπεζες με την επιλογή τριών κορυφαίων εταιρειών στα πεδία εξειδίκευσής τους, επιδιώκουν να λάβουν το μέγιστο δυνατό αποτέλεσμα (best of three worlds, όπως ειπώθηκε) σε τρία επίπεδα, φορολογικό (PwC), λειτουργικής αναδιάρθρωσης (Alvarez & Marshall) και μελλοντικής αξιοποίησης (Lazard).  
 
Πρόθεση είναι, σε κάθε περίπτωση και προτού ληφθεί η οποιαδήποτε οριστική απόφαση, να μεγιστοποιηθεί η αξία των δύο asset, για τα οποία οι τράπεζες έχουν δαπανήσει σημαντικά κεφάλαια και χρόνο. Αυτό θα απαιτήσει χρόνο, ωστόσο ο προσανατολισμός δεν είναι άλλος από την παραχώρηση των δύο εταιρειών σε στρατηγικό επενδυτή. Υψηλόβαθμα τραπεζικά στελέχη ανέφεραν, ωστόσο, πως το σενάριο μιας συγχώνευσης Σελόντα – Νηρέα δεν δείχνει να συγκεντρώνει μεγάλες πιθανότητες.
 
Οι ιχθυοκαλλιέργειες στην Ελλάδα έχουν προσελκύσει το ενδιαφέρον μεγάλων επενδυτικών κεφαλαίων του εξωτερικού. Ακόμη και πριν την ανακεφαλαιοποίησή των Νηρέα και Σελόντα, οι τράπεζες είχαν δεχθεί κρούσεις γνωστών funds που επιθυμούσαν να μετάσχουν στη διαδικασία, ενώ είχαν πραγματοποιηθεί συναντήσεις και με τις τότε διοικήσεις των δύο εταιρειών. Αν και ονόματα όπως των Oaktree, Υork Capital και Rhone Capital είχαν κατά καιρούς ακουστεί ως ενδιαφερόμενοι, πλέον το όποιο ενδιαφέρον θα πρέπει να αξιολογηθεί με βάση τα νέα οικονομικά δεδομένα τόσο στη χώρα, όσο και στις διεθνείς αγορές. Ισχυρό πλεονέκτημα, πάντως, αποτελεί ο ισχυρός εξαγωγικός χαρακτήρας των εταιρειών, αφού περίπου το 90% της παραγωγής τους κατευθύνεται εκτός Ελλάδας.
 
Πως προχωρούν οι δύο εταιρείες
 
Όπως αναφέρεται στις οικονομικές καταστάσεις, η Νηρέας μετά την αύξηση μετοχικού κεφαλαίου που ολοκληρώθηκε τον περασμένο Οκτώβριο, ύψους 58,5 εκατ. ευρώ, την αναδιάρθρωση του δανεισμού και την έκδοση νέων ομολογιακών δανείων, συνολικής αξίας 82 εκατ. ευρώ, εστιάζει στη συγχώνευση με τη Seafarm Ionian και την αναχρηματοδότηση των δανείων της. Το 2015 ο όμιλος πραγματοποίησε πωλήσεις 185,4 εκατ.ευρώ και τα συνολικά προ φόρων αποτελέσµατα σε κέρδη 68,1 εκατ. ευρώ, έναντι ζηµιών 16,5 εκατ. το 2014. Μετά την ανακεφαλαιοποίηση, τα ίδια κεφάλαια ανήλθαν σε 121 εκατ.ευρώ και ο καθαρός τραπεζικός δανεισμός (μετά την επίδραση της αποτίμησης σε εύλογη αξία των νέων δανείων), ανήλθε στα 153,1 εκατ. ευρώ, έναντι 226,2 εκατ. στο τέλος του 2014.

Αντίστοιχα, στη Σελόντα υλοποιήθηκε σε μεγάλο βαθμό η οικονομική εξυγίανση του ομίλου, κάτι που αναμένεται να οδηγήσει στη βελτίωση των οικονομικών του δεικτών. Με ενέργειες που ξεκίνησαν από την προηγούμενη χρονιά, με την διείσδυση σε αγορές της Ευρώπης και Αμερικής και με την ολοκλήρωση του προγράμματος αναδιάρθρωσης των δανειακών υποχρεώσεών, το νέο μάνατζμεντ έχει επαναθεωρήσει την εμπορική πολιτική της εταιρείας, με έμφαση την στρατηγική της τοποθέτηση και ταχύτερη και αποτελεσματικότερη διείσδυση της σε συγκεκριμένες αγορές.

Παράλληλα, ο επανασχεδιασμός του παραγωγικού μοντέλου και η βελτιστοποίηση και μείωση των λειτουργικών δαπανών προσδοκάται ότι θα οδηγήσουν σε σημαντική βελτίωση των αποτελεσμάτων της. Συγχρόνως, υλοποιείται η συμφωνία για την μεταβίβαση του ενεργητικού (και μέρους του παθητικού) της Δίας Ιχθυοκαλλιέργειες. Για το 2016, ο Όμιλος Σελόντα υλοποιεί ήδη επενδυτικό πλάνο ύψους 5 εκατ. περίπου.
 
Ν. Χρυσικόπουλος