Ποιες εισηγμένες εξετάζουν εταιρικές εκδόσεις ομολόγων

Τις προοπτικές άντλησης κεφαλαίων που έχει δημιουργήσει η λειτουργία της Αγοράς Εταιρικών Ομολόγων του Χρηματιστηρίου Αθηνών, επιδιώκουν να αξιοποιήσουν οι εισηγμένες, και μη, επιχειρήσεις.
 
Τα αυξημένα προβλήματα εξασφάλισης ρευστότητας από τις ελληνικές επιχειρήσεις και η δυνατότητα κατάργηση της διαμεσολάβησης των τραπεζών, όσον αφορά την ανάληψη του πιστωτικού κινδύνου, λειτουργούν καταλυτικά στην παρούσα συγκυρία για την ενίσχυση της αγοράς και την προσέλκυση νέων εταιρικών εκδόσεων.
 
Τα περιθώρια ανάπτυξης της συγκεκριμένης αγοράς είναι σημαντικά καθώς η χώρα μας βρίσκεται πολύ πίσω σε σχέση με την υπόλοιπη Ευρώπη στον τομέα των ομολογιακών εκδόσεων, με τις υφιστάμενες ομολογιακές εκδόσεις να αποτελούν μόλις το 3,5% του ΑΕΠ έναντι περίπου 43,5% που αποτελεί τον ευρωπαϊκό μέσο όρο.
 
Ενδιαφέρον για την Αγορά Εταιρικών Ομολόγων του Χ.Α., στην οποία "ντεμπούτο” πραγματοποίησε η MLS Πληροφορική και ακολούθησε η Housemarket έχουν ήδη επιδείξει αρκετές εισηγμένες.
 
Μιλώντας από το βήμα του 1ου Thessaloniki Summit, ο πρώτος αντιπρόεδρος της Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς, Νικόλαος Τρουλλινός, προχώρησε στην εκτίμηση ότι έως τα τέλη του 2016, άλλες δύο μεγάλες εταιρείες ενδέχεται να προχωρήσουν στην έκδοση εταιρικών ομολόγων με στόχο τη διαπραγμάτευσή τους στο Χ.Α.
 
Σύμφωνα με πληροφορίες, μεταξύ των ενδιαφερόμενων ομίλων εμφανίζονται να περιλαμβάνονται η Τέρνα Ενεργειακή, η οποία βρίσκεται σε προχωρημένες συζητήσεις με την Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς, τον ανάδοχο και τους συμβούλους έκδοσης, καθώς και ο όμιλος των Ελληνικών Πετρελαίων, με τον τελευταίο να εξετάζει όλες τις επιλογές σε Ελλάδα και εξωτερικό σε βάθος χρόνου.

Στην αγορά ακούγεται επίσης πως και ένας ακόμη μεγάλος όμιλος επιθυμεί να αξιοποιήσει τη δυνατότητα συγκέντρωσης κεφαλαίων απευθείας από την αγορά, προκειμένου να χρηματοδοτήσει τις σημαντικές επενδύσεις που έχει ανακοινώσει. Ακόμη, γίνεται λόγος περί ενδιαφέροντος για εταιρικές ομολογιακές εκδόσεις και από μεσαίες και μικρότερου μεγέθους εισηγμένες, όπως η Sarantis, η Κρι-Κρι, η Κυριακίδης και μια ακόμη εταιρεία τροφίμων.
 
Σημαντικό ρόλο στο σχεδιασμό των επιχειρήσεων θα έχει, φυσικά, η συγκυρία και το επενδυτικό περιβάλλον. Καταλύτης όλων θα είναι η ολοκλήρωση της δεύτερης αξιολόγησης του τρίτου προγράμματος στήριξης της οικονομίας και η προσπάθεια ένταξης των ελληνικών ομολόγων στο QE. Θετική εξέλιξη θα αποκλιμακώσει αισθητά τα spreads και θα δώσει ισχυρό σήμα για αλλαγή κατεύθυνσης της οικονομίας.
 
Σημειώνεται τέλος πως τα προς έκδοση εταιρικά ομόλογα μπορούν να εισάγονται προς διαπραγμάτευση στην Οργανωμένη Αγορά ή να εντάσσονται προς διαπραγμάτευση στην Εναλλακτική Αγορά του Χ.Α. Στις δύο Αγορές του Χρηματιστηρίου Αθηνών μπορούν να διαπραγματευτούν και ομόλογα που έχουν εκδοθεί από εταιρείες που διέπονται από αλλοδαπό δίκαιο (πχ αγγλικό δίκαιο).
 
Νίκος Χρυσικόπουλος