Πώς η Νίκας περνά στα χέρια του Mr. Chipita

Του Νίκου Χρυσικόπουλου

Μπορεί να πέρασε από χίλια κύματα, capital controls, εκλογές και τραπερζική ανακεφαλαιοποίηση, τελικά όμως το deal για την πώληση της ιστορική αλλαντοβιομηχανίας Π.Γ. Νίκας αποτελεί γεγονός. 

Από τον Οκτώβριο του 2014, οι πιστώτριες τράπεζες της Νίκας και η Global Finance, στην οποία ανήκει το πλειοψηφικό πακέτο μετοχών, είχαν στα χέρια τους την πρόταση εξαγοράς της Νίκας, από τον επιχειρηματία Σπύρο Θεοδωρόπουλο της Chipita και την ολλανδικών συμφερόντων επενδυτική εταιρεία Ιmpala Investment Holdings, στον έλεγχο της οποίας βρίσκεται η μεγαλύτερη βουλγαρική αλλαντοβιομηχανία, Bella Bulgaria.

Στην πρόταση περιλαμβάνονταν το πλάνο αναδιάρθρωσης του δανεισμού της αλλαντοβιομηχανίας και οι προτάσεις για την αναχρηματοδότησή και περαιτέρω ανάπτυξη της ιστορικής εταιρείας που ιδρύθηκε το 1967 από τον Παναγιώτη Νίκα. Απαιραίτητη προϋπόθεση για να προχωρήσει η συμφωνία ήταν η κεφαλαιοποίηση των υποχρεώσεων της, η ρύθμιση και αναχρηματοδότηση του εναπομένοντος δανεισμού και η υλοποίηση ΑΜΚ για την είσοδο νέων κεφαλαίων. Ωστόσο, οι υψηλές τεχνικές απαιτήσεις του εγχειρήματος, η ύπαρξη πολλών συνομιλητών, σε συνδυασμό με τα πολιτικά και οικονομικά γεγονότα που μεσολάβησαν από τα τέλη του 2014, καθυστέρησαν σημαντικά την ολοκλήρωση των διαπραγματεύσεων. 

Η βεβαιότητα του Mr. Chipita 

Ολο αυτό το διάστημα ο επικεφαλής του ομίλου Chipita, Σπύρος Θεοδωρόπουλος, εμφανίζονταν, πάντως, βέβαιος για την κατάληξη της υπόθεσης. Όπως έλεγε στο στενό του κύκλο, η πρόταση που είχε καταθέσει μαζί με τον Δημήτρη Βιτζηλαίο, επικεφαλής της Impala, ήταν ρεαλιστική και μπορούσε να βγάλει τη Νίκας από το αδιέξοδο στο οποίο είχε περιέλθει.

Η αλλαντοβιομηχανία τα τελευταία χρόνια αντιμετώπιζε σημαντική έλλειψη κεφαλαίων και αδυνατούσε να εκπληρώσει τις υποχρεώσεις προς τις τράπεζες. Στο εννεάμηνο του 2015, ο όμιλος είχε αρνητικά ίδια κεφάλαια ύψους 35 εκατ. ευρώ και ζημίες 7,3 εκατ. ευρω, ενώ όλες του οι δανειακές υποχρεώσεις (77 εκατ. ευρώ, σε σύνολο 100 εκατ. ευρώ) έχουν μετατραπεί σε βραχυπρόθεσμες καθώς δεν τηρήθηκαν οι όροι των συμβάσεων.

Η πρόταση για την εξυγίανση της Νίκας, πέρα από την ενεργή συμμετοχή των τραπεζών, περιελάμβανε και σημαντική άμεση κεφαλαιακή ενίσχυση από τους υποψήφιους επενδυτές, κάτι που ουδείς από την πλευρά των βασικών μετόχων και των τραπεζών θα μπορούσε να προσπεράσει. Επιπλέον, ο επικεφαλής της Chipita είχε ήδη από το 2011 αναλάβει πάνω από το 50% μετατρέψιμου ομολογιακού δανείου (συνολικού ύψους 10 εκατ. ευρώ) που εξέδωσε τότε η αλλαντοβιομηχανία. Επιπλέον, προ διετίας η Νίκας προχώρησε στην έκδοση νέου μετατρέψιμου ομολογιακού δανείου 3 εκατ. ευρώ, εκ των οποίων το 1,5 εκατ. ευρώ καλύφθηκε από την Chipita και το άλλο 1,5 εκατ. ευρώ από τη Eurobank.

Τελικώς, προ ημερών, όλες οι πλευρές συμφώνησαν στο τελικό σχέδιο εξυγίανσης της Νίκας που προβλέπει ΑΜΚ ύψους 30 εκατ.ευρώ η οποία θα καλυφθεί από το σχήμα Chipita – Impala, με 20 εκατ.ευρώ από ίδια κεφάλαια και 10 εκατ.ευρώ από δανεισμό, και συγχρόνως απομείωση του δανεισμού της Νίκας σε συνδυασμό με διακανονισμό και ρύθμιση του υπολοίπου των υποχρεώσεων της. Στόχος είναι ο δανεισμός μετά την ολοκλήρωση της αναδιάρθρωσης να ανέρχεται σε περίπου 29 εκατ. ευρώ. Με βάση όσα έχουν γίνει γνωστά, μέρος της απομείωσης θα προέλθει από τη μεταβίβαση προς τις πιστώτριες τράπεζες του (ενυπόθηκου ήδη) ακινήτου της Νίκας στον Άγιο Στέφανο, όπου βρίσκονται οι γραμμές παραγωγής, το οποίο στη συνέχεια η εταιρεία θα μισθώσει για τις ανάγκες της.
    
Οι συνέργειες με Impala

Οι συνέργειες από την εξαγορά της Νίκας είναι σημαντικές καθώς, όπως έχει γράψει το Capital.gr., στον έλεγχο η Ιmpala Investment Holdings βρίσκεται η μεγαλύτερη βουλγαρική αλλαντοβιομηχανία, Bella Bulgaria (Bella Food). Διαθέτει εννέα παραγωγικές εγκαταστάσεις, εγκαταστάσεις στη Φιλιππούπολη και δραστηριοποιείται έντονα στην βαλκανική αγορά, τόσο στη Ρουμανία, όσο και στην Ελλάδα. Τη θέση του Γενικού Διευθυντή της Bella κατέχει ο Πάνος Μακρής, στέλεχος με μακρά εμπειρία σε διοικητικές θέσεις, ο οποίος μεταξύ άλλων έχει θητεύσει στην Π.Γ. Νίκας (Chief Commercial Officer) και παλαιότερα στη Danone και τη P&G.

Στα σχέδια των νέων ιδιοκτητών της Νίκας είναι η υλοποίηση σημαντικών επενδύσεων στον όμιλο όπου απασχολούνται πάνω από 400 εργαζόμενοι, ενώ άμεση θα είναι η συνεργασία με την Bella Bulgaria, η οποία, σημειωτέον, απέκτησε την περασμένη Άνοιξη και το πλειοψηφικό πακέτο της εταιρείας Λακωνική Τροφίμων του Π. Νίκα, η οποία δραστηριοποιείται στην παραγωγή αλλαντικών.

Παράλληλα, η συμφωνία σηματοδοτεί την πραγματοποίηση μιας ακόμη σημαντικής επένδυσης από τον Σπύρο Θεοδωρόπουλο στην Ελλάδα, έπειτα από διάστημα ετών. Ο επιχειρηματίας συμμετέχει από το 2011 με τους Σ. Νένδο της Select Αρτοσκευάσματα, Αχ. Φώλια των Goody's, Μιχ. Αραμπατζή της Ελληνικής Ζύμης και Θ. Μακρής, σε ένα σημαντικό project στον εγχώριο πρωτογενή τομέα, στην εταιρεία Wonderplant διαθέτει μονάδα παραγωγής ντομάτας και άλλων κηπευτικών με τη μέθοδο της υδροπονικής καλλιέργειας. Η εταιρεία διαθέτει εγκαταστάσεις στη Δράμα το 2011, μια επένδυση 25 εκατ.ευρώ, που καλύπτουν 120.000 τμ στεγασμένου χώρου και περιλαμβάνουν δυο τεχνητές λίμνες έκτασης 10.000 τμ που συγκεντρώνουν το βρόχινο νερό αξιοποιώντας το στην υδροπονική καλλιέργεια.

Η κόντρα με Ρέστη 

Υπενθυμίζεται πως τον Νοέμβριο του 2003 ο ιδιρυτής της βιομηχανίας, Παναγιώτης Νίκας, είχε παραχωρήσει το 49,9% της εταιρείας του στην CGI Food Enterprises, συμφερόντων της Global Finance, έναντι 60,6 εκατ. ευρώ. Η εταιρεία επιχειρηματικών συμμετοχών προχωρά σε ένα εκτεταμένο σχέδιο αναδιάρθρωσης των δραστηριοτήτων, που περιλαμβάνει και πώληση θυγατρικών.

Στο πλαίσιο του σχεδιασμού της Global εντάσσεται και η υποβολή δημόσιας πρότασης για την απόκτηση του συνόλου των μετοχών της Νίκας. Με την απόφαση αυτή δεν συμφωνεί ο όμιλος Ρέστη που τον Ιανουάριο του 2006 είχε αποκτήσει το 6,3% της εταιρείας έναντι 7,5 εκατ. ευρώ. Ο εφοπλιστικός όμιλος είχε κρίνει τότε πως το προσφερόμενο τίμημα των 6 ευρώ/μετοχή ήταν χαμηλό με βάσει τις προοπτικές της εταιρείας. Η πλευρά Ρέστη ανεβάζει το ποσοστό της στο 9,98% και μέσω της δημόσιας πρότασης η οποία δεν ήταν επιτυχής η Global φθάνει να κατέχει το 79,5% της εταιρείας (πλέον ποσοστό 12% έχει περάσει στο ΤΧΣ μέσω της Eurobank) , ποσοστά που παραμένούν χωρίς αλλαγή μέχρι σήμερα.

Nikos.chrissikopoulos@capital.gr