"TACO" trade και ό,τι κάτσει...

* Contrarian Stories από τον Π. Στεριώτη 

Στο επίκεντρο των επενδυτικών ειδήσεων ο Τραμπ, με τα απρόβλεπτα "είπα ξείπα" να ξανακάνουν την εμφάνισή τους στο θέμα της Γροιλανδίας, των δασμών κ.λπ. Η αναδίπλωση του Αμερικανού προέδρου στο Νταβός, όπου πήρε πίσω τις απειλές επιβολής δασμών σε ευρωπαϊκές χώρες με αφορμή τη Γροιλανδία, ανακούφισε τα risk assets, με τους επενδυτές να αγοράζουν το "dip" και ενώ λίγες ώρες νωρίτερα είχαν εμφανίσει κάποια σημάδια πανικού, με πωλήσεις αμερικανικών Treasuries, δολαρίου, τεχνολογικών μετοχών και crypto.

Ακόμα και αν οι λεπτομέρειες των γεωστρατηγικών "deals" του προέδρου παραμένουν άγνωστες και η κατάσταση μάλλον περιπλέκεται, το επονομαζόμενο "TACO" trade έχει αποδώσει για τους αγοραστικούς. Πρόκειται για το ακρωνύμιο του "Trump Always Chickens Out", δηλαδή ο "Τραμπ πάντα κάνει πίσω", σύμφωνα με το οποίο οι πτωτικές κινήσεις των χρηματιστηρίων αναγκάζουν τον Τραμπ να... σοβαρευτεί. Αυτό, βέβαια, δεν σημαίνει ότι η στρατηγική "TACO" στερείται κινδύνων. Ενόσω η Wall Street κινείται σε επίπεδα-ρεκόρ, οι διαχειριστές κεφαλαίων είναι σχεδόν πλήρως επενδεδυμένοι και η αναλογία ταύρων/αρκούδων είναι σε υψηλά επίπεδα, τα "περιθώρια λάθους" μειώνονται.

Κλειδί για τις μετοχές η αισιοδοξία των επενδυτών για επιτάχυνση του αμερικανικού ΑΕΠ, η Fed, αλλά και τα εταιρικά κέρδη. Παρά τις διαβεβαιώσεις και τα... TACO, ο χρυσός, μεγάλος κερδισμένος τόσο από τις αναμπουμπούλες όσο και από το "όλα καλά" των παγκόσμιων χρηματιστηρίων, δείχνει ότι κάπου υπάρχει πρόβλημα.

Τι καλούνται να κάνουν οι επενδυτές σε αυτό το ρευστότατο διεθνές περιβάλλον; Να ενημερώνονται προφανώς για την έκτακτη ειδησεογραφία, να φιλτράρουν όμως τον "θόρυβο", παραμένοντας σταθεροί στη στρατηγική τους και στη διαχείριση των κινδύνων, όσο τουλάχιστον αυτό είναι εφικτό. Η μεταβλητότητα ανέκαθεν αποτελούσε εγγενές στοιχείο των χρηματιστηριακών επενδύσεων, αλλά πλέον ζούμε... ιστορικές στιγμές. Και κάποια στιγμή το "TACO" trade θα σταματήσει να αποδίδει. Το θέμα δεν είναι το αν, το θέμα είναι το πότε...

Χ.Α.: Με τον αέρα της ανεπτυγμένης αγοράς

Σε έντονα θετικό έδαφος τον Ιανουάριο η ελληνική κεφαλαιαγορά, με το βλέμμα στραμμένο προς τα πρόσφατα υψηλά 16 ετών και ενώ το παγκόσμιο μετοχικό bull market "δίνει φτερά" για επίτευξη πιθανώς ακόμα υψηλότερων αποτιμήσεων. Εν αναμονή της ανακοίνωσης εταιρικών αποτελεσμάτων δωδεκαμήνου, επιλεγμένοι τίτλοι των κλάδων της ενέργειας, των κατασκευών, της βιομηχανίας και της πληροφορικής "γράφουν" νέα πολυετή ρεκόρ. Αισιόδοξοι οι αγοραστικοί ότι έρχονται ακόμα καλύτερες ημέρες, με διάθεση αναβάθμισης των θεμελιωδών οι αναλυτές. Κλειδί πάντοτε ο τραπεζικός κλάδος, αλλά και η "εισαγόμενη" μεταβλητότητα που δημιουργεί έντονες συγκινήσεις...

Οι ανανεώσιμες πηγές ενέργειας είναι εδώ! 

Τη στιγμή που οι μετοχές του τεχνολογικού κλάδου συνεχίζουν να αποτελούν "βαρόμετρο" για τη Wall Street και καθώς υπερμεγέθη data centers αρχίζουν να "φυτρώνουν" σε διάφορες γωνιές του πλανήτη, σκεπτικισμός αρχίζει να επικρατεί αναφορικά με την ανεπαρκή παραγωγή ενέργειας που θα τροφοδοτεί τους υψηλής ταχύτητας ημιαγωγούς. Η ακόρεστη ζήτηση για ηλεκτρισμό, η οποία δημιουργείται από τον φόρτο υπολογιστικών εργασιών της τεχνητής νοημοσύνης, και ενώ ανατέλλει η εποχή των ηλεκτροκίνητων οχημάτων, αρχίζει να προκαλεί έλλειμμα παραγωγής ηλεκτρικής ενέργειας. Σε αυτό το πλαίσιο, παρατηρείται αύξηση των νέων επενδύσεων σε ΑΠΕ στις μεγάλες οικονομίες και το κόστος των σχετικών τεχνολογιών (φωτοβολταϊκά, μπαταρίες αποθήκευσης κ.λπ.) γίνεται, σύμφωνα με τον Διεθνή Οργανισμό ΑΠΕ, πιο προσιτό, τάσεις που καθιστούν την αξιόπιστη ηλιακή ενέργεια φθηνότερη και αυξάνουν τα περιθώρια κέρδους των σχετικών άμεσων επενδύσεων.

Εν μέσω επιτάχυνσης των διαδικασιών έγκρισης και ολοκλήρωσης έργων καθαρής ενέργειας και δέσμευσης πολλών χωρών στην καταπολέμηση της κλιματικής αλλαγής, τα έσοδα εταιρειών που σχετίζονται με την παραγωγή ηλεκτρικής ενέργειας αυξάνονται. Χαρακτηριστικά, η First Solar, μεγαλύτερος κατασκευαστής ηλιακών πάνελ των ΗΠΑ, ανακοίνωσε ρεκόρ κύκλου εργασιών στο 3ο τρίμηνο.

Καθώς ενισχύεται η τάση που κάποιοι αναλυτές συμπυκνώνουν με τη φράση "κάθε ηλεκτρόνιο μετράει", το ταμπλό της Wall Street ανέδειξε πέρυσι την υπεραπόδοση του S&P Global Clean Energy Transition Index έναντι του S&P 500. Ο κλάδος καθαρής ενέργειας δείχνει, λοιπόν, να χαίρει του αισιόδοξου επενδυτικού κλίματος ακόμα και αν ο Λευκός Οίκος "απειλεί" με αλλαγές του ρυθμιστικού πλαισίου ενάντια στις ΑΠΕ και προς όφελος του άνθρακα, με διακοπή έργων ανεμογεννητριών, ταχύτερη λήξη φοροελαφρύνσεων κ.λπ.

Αποδόσεις 1 έτους

ΠΛΑΘ +1,09%
Ξεκίνησε την Παρασκευή 23 Ιανουαρίου η καταβολή του προσωρινού μερίσματος χρήσης 2025, μικτού ύψους 0,07 ευρώ ανά μετοχή (καθαρό ποσό 0,066 ευρώ) και συνολικής αξίας 3 εκατ. ευρώ, από την Πλαστικά Θράκης.

ΕΛΠΕ +14,30%
Δίχως το δικαίωμα στο ενδιάμεσο μέρισμα ύψους 0,20 ευρώ ανά μετοχή (καθαρό ποσό 0,19 ευρώ) διαπραγματεύεται πλέον ο τίτλος της Helleniq Energy, με την πληρωμή να ξεκινά αυτή τη Δευτέρα, 26 Ιανουαρίου.

ΕΕΕ +36,50%
Η έκτακτη γενική συνέλευση της Coca-Cola HBC ενέκρινε την εξαγορά του 75% της Coca-Cola Beverages Africa έναντι 2,6 δισ. δολ., η οποία αναμένεται να ολοκληρωθεί έως το τέλος τoυ έτους.

ΟΠΑΠ +9,97%
Ολοκληρώθηκε το deal συνένωσης μεταξύ του ΟΠΑΠ και της Allwyn, με αποτέλεσμα τη δημιουργία της δεύτερης μεγαλύτερης εισηγμένης εταιρείας τυχερών παιχνιδιών στον κόσμο.

Κερδοσκοπία και δραστήριες επιχειρήσεις

NFLX, WBD, PSKY
Η Netflix ανακοίνωσε προσφορά ύψους 72 δισ. δολ. αποκλειστικά σε μετρητά για την εξαγορά της Warner Bros. Discovery, προσπαθώντας να νικήσει την ανταγωνιστική προσφορά της Paramount.
 
NVDA
Η κυβέρνηση Τραμπ επέτρεψε στην Nvidia την πώληση τσιπ τεχνητής νοημοσύνης H200 στην Κίνα υπό αυστηρούς όρους, αλλά οι κινεζικές τελωνειακές αρχές φαίνεται ότι μπλοκάρουν το deal.

BA, AIR
Η Boeing ξεπέρασε την Airbus σε παραγγελίες αεροσκαφών το 2025 για πρώτη φορά μετά το 2018, επιτυγχάνοντας το δικό της comeback έπειτα από τα πρόσφατα τεχνικά ζητήματα. 

JPM, BAC, C, COF 
Η απόφαση του προέδρου Τραμπ να τεθεί ανώτατο όριο 10% στα επιτόκια των πιστωτικών καρτών πίεσε μετοχές του χρηματοπιστωτικού κλάδου. 

GS
Η Goldman Sachs κατέκτησε την πρώτη θέση στην παγκόσμια κατάταξη συμβουλευτικών υπηρεσιών για εξαγορές και συγχωνεύσεις το 2025. Ο αριθμός των deals αυξήθηκε σε ετήσια βάση.

RKT, UWMC, PFSI
Μετοχές εταιρειών ενυπόθηκων δανείων κέρδισαν έδαφος στον απόηχο απόφασης του Λευκού Οίκου για αγορά ενυπόθηκων ομολόγων αξίας 200 δισ. δολ. 

* Μέλος της Διεθνούς Ομοσπονδίας Τεχνικών Αναλυτών (IFTA)

** Αναδημοσίευση από την εφημερίδα "Κεφάλαιο" 

*** Το περιεχόμενο του άρθρου δεν μπορεί σε καμία περίπτωση να θεωρηθεί ως συμβουλή ή πρόταση ή προτροπή ή σύσταση ή πρόσκληση για την αγορά ή πώληση οποιασδήποτε μετοχής ή επενδυτικού ή χρηματοοικονομικού προϊόντος που διαπραγματεύεται σε οργανωμένη ή μη αγορά.