Τα ρεκόρ, τα επιτόκια και η δυσμένεια

Του Απόστολου Μάνθου

Άλλο ένα πολύ θετικό εξάμηνο κατέγραψε ο όμιλος της Αutohellas (ΟΤΟΕΛ) πραγματοποιώντας νέο ιστορικό ρεκόρ τόσο στον τζίρο των πωλήσεων όσο και στα καθαρά κέρδη. Αναλυτικότερα ο όμιλος κατά το πρώτο εξάμηνο του 2022 κατέγραψε αύξηση κατά 13,8% σε επίπεδο ενοποιημένου κύκλου εργασιών φτάνοντας τα 351,4 εκατ. ευρώ έναντι 308,8 εκατ. ευρώ το 2021. Τα δε λειτουργικά κέρδη (ΕΒΙΤ) του εξαμήνου διαμορφώθηκαν στα 45 εκατ. ευρώ καταγράφοντας αύξηση 56,6% και τα κέρδη μετά από φόρους (ΕΑΤ) ανήλθαν στα 29,4 εκατ. ευρώ "χτυπώντας" αύξηση 74,3% σε σχέση με την αντίστοιχη περσινή περίοδο. Παράλληλα η σημαντικότερη άνοδος κατά 21,5% στον κύκλο εργασιών προήλθε από τις μισθώσεις αυτοκινήτων στην Ελλάδα αγγίζοντας τα 102,6 εκατ. ευρώ από 84,4 εκατ. ευρώ το πρώτο εξάμηνο του 2021 ως άμεσο επακόλουθο της ισχυρής τουριστικής πορείας της χώρας, κάτι που θα φανεί ακόμα περισσότερο στο τρίτο τρίμηνο του 2022.

Διαγραμματικά η μετοχή αφού πρώτα έχει διασπάσει ανοδικά την πρώην ισχυρή αντίσταση των 9,20 ευρώ πραγματοποιεί μια πλάγια σταθεροποιητική κίνηση έχοντας ως άνω όριο το σημείο των 9,85 ευρώ. Ανοδική διάτρηση των 9,85 ευρώ θα δώσει ανηφορικό έδαφος για συνέχεια της κίνησης προς τα υψηλά του έτους, που είναι και ιστορικά υψηλά, στα 10,46 με 10,50 ευρώ. Η αλήθεια είναι ότι αν δεν υπήρχε το περιρρέον αρνητικό περιβάλλον η μετοχή με τα αποτελέσματα που ανακοινώνει θα έπρεπε να βρίσκεται κοντά στα 11 ευρώ.

Η μετοχή της Alpha Bank (ΑΛΦΑ) εκεί που φαινόταν στο ημερήσιο διάγραμμα τιμών ότι κατηφορίζει προς το κατώφλι τόσο των Keltner Channel στα 0,837 ευρώ όσο και στη σημαντική περιοχή στήριξης των 0,8240 ευρώ "τσίμπησε" ανοδικά, δοκιμάζοντας εκ νέου τις δυνάμεις της πάνω στο όριο των 0,90 ευρώ. Διακράτηση τώρα του εν λόγω επιπέδου και σε εβδομαδιαίο κλείσιμο  θα δώσει διαγραμματικά ανοδικούς πόντους συνέχειας προς τα 0,95 ευρώ χορηγούμενη και από την επιθετική αύξηση των επιτοκίων κατά 0,75% από την Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα. Πάνω από εκεί όμως θα πρέπει να συνδράμει και το γενικό κλίμα μιας που με τον αρνητισμό που επικρατεί δύσκολα θα μπορούσε να τη διαλύσει για να κινηθεί δυναμικά προς τα 1,025 ευρώ. Σημείο αλλαγής βραχυχρόνιας στρατηγικής η καταστρατήγηση του χθεσινού ανοίγματος στα 0,87 ευρώ.

Κάτι δεν πάει καλά με τη μετοχή των Ελληνικών Χρηματιστηρίων (ΕΧΑΕ). Ο όμιλος έχει φτάσει πλέον μια ανάσα από το ψυχολογικό όριο των 3 ευρώ ρίχνοντας την κεφαλαιοποίησή του στα 184 εκατ. ευρώ την ίδια ώρα που είχε στο τέλος Ιουνίου ταμειακά διαθέσιμα 64,75 εκατ. ευρώ, ίδια κεφάλαια στα 103 εκατ. ευρώ και καθαρή κερδοφορία για το πρώτο εξάμηνο του 2022 στα 5,7 εκατ. ευρώ. Παράλληλα το μακροχρόνιο διάγραμμα των διμηνιαίων candlesticks εμφανίζει μια απίστευτη δυσμένεια στη μετοχή μιας εταιρείας  η οποία είναι συνεχώς κερδοφόρα.  Από τον Ιούνιο του 2014 δε μπορεί να περάσει με τίποτα πάνω από τα Keltner Channel τα οποία για τους τύπους εντοπίζονται σήμερα στα 4,075 ευρώ. Μάλιστα έτσι όπως το πάει με λίγο σπρώξιμο ακόμα θα πέσει μέσα στη ζώνη των 3 με 2,38 ευρώ  που έχουν σημειωθεί τα πλέον τραγικά χαμηλά στην ιστορία της, όπως αυτά του Σεπτεμβρίου του 2002, του Μαΐου του 2012 και φυσικά του Μαρτίου του 2020.. Ο όμιλος πραγματοποιεί αγορές ιδίων μετοχών έχοντας φτάσει στα 1,824 εκατ. τεμάχια που αντιστοιχεί στο 3,024% επί του συνολικού κεφαλαίου αλλά μέχρι στιγμής δεν αρκεί για να σταματήσει τη μεσομακροπρόθεσμη πτώση της μετοχής. Κάποια στιγμή βέβαια θα κάνει την πρέπουσα εκτίναξη αλλά μέχρι που να γίνει κάτι τέτοιο ίσως χρειαστεί το κάτι παραπάνω από την διοίκηση του ομίλου για να μπορέσει να αλλάξει τη καθοδική δίνη στην οποία έχει περιέλθει. 

* Ο Απόστολος Μάνθος είναι υπεύθυνος τεχνικής ανάλυσης & επενδυτικής στρατηγικής