Χρηματιστήριο: Σταθερά ανοδικά με οδηγό την Jumbo

ΤΕΛΕΥΤΑΙΑ ΕΝΗΜΕΡΩΣΗ 13:30

Του Μάνου Χαχλαδάκη

Διάθεση να επανέλθει σε θετικό έδαφος δείχνει η αγορά της Αθήνας που λαμβάνει ισχυρή ώθηση από την Jumbo, την ώρα που οι τόνοι πέφτουν διεθνώς μετά τους τριγμούς των προηγούμενων 48 ωρών.

Ειδικότερα, ο Γενικός Δείκτης κινείται στις 1.445 μονάδες με κέρδη 0,65% ενώ στο υψηλό ημέρας είχε φτάσει έως τις 1.448,3 μον. (0,87%)

Αισθητά αυξημένος είναι ο τζίρος στα 43 εκατ. ευρώ, σε μεγάλο βαθμό λόγω της έντονης δραστηριότητας σε προσυμφωνημένες συναλλαγές (13 πακέτα συνολικής αξίας 11 εκατ. ευρώ) με τον όγκο των συναλλαγών στα 2,5 εκατ. τεμάχια.

Ο τραπεζικός δείκτης έχασε την αρχική ορμή (έως τις 1.271,9 μον. με +0,84%) και κινείται με μικρή άνοδο 0,11% στις 1.263 μονάδες, ο FTSE ενισχύεται κατά 0,67% στις 3.506 μονάδες, όπως και η μεσαία κεφαλαιοποίηση του FTSEM που βρίσκεται στις 2.344 μονάδες με +0,38%.

Η αγορά της Αθήνας αναζητά την επαναφορά της σε ανοδικό έδαφος και στους ενθαρρυντικούς ρυθμούς που έδειξε στην αρχή της εβδομάδας αφότου χτες παρασύρθηκε στους ρυθμούς των διεθνών ρευστοποιήσεων, αν και η επαναφορά ορισμένων αγοραστών στο κλείσιμο της συνεδρίασης βελτίωσε κατά πολύ την τελική εικόνα (περιορίζοντας τις απώλειες στο -0,7%).

Ανησυχητικό στη χτεσινή συνεδρίαση ήταν μάλλον ότι παρά την πανευρωπαϊκή τάση, όπου ο κλαδικός δείκτης των τραπεζών SX7P εμφάνιζε μικρές μεταβολές, στην Αθήνα οι συστημικοί δανειστές βρέθηκαν να υποχωρούν έως και άνω του 2% δείχνοντας ότι είναι πιθανώς οι πιο εκτεθειμένοι τίτλοι της ελληνικής.

Οι δυσκολίες δείχνουν να συνεχίζονται και σήμερα για τον κλάδο, ο οποίος έχασε την αρχική δυναμική του παρότι έχει στο πλευρό του τόσο την αναβάθμιση χτες από την Fitch όσο και τις νέες τιμές - στόχους της Goldman Sachs σήμερα.

Σε διεθνές επίπεδο, η αγορά των ΗΠΑ κυρίως δείχνει ότι διανύει περίοδο έντονης εξάρτησης από την ψυχολογική διάθεση των επενδυτών, που φάνηκε να υπεραντιδρούν ξανά προχτές σε ένα μάλλον αναμενόμενο μακροοικονομικό στοιχείο (δείκτη PMI μεταποίησης που παρέμεινε για πέμπτο μήνα σε περιοχή συρρίκνωσης) κάτι που αποδίδει ακόμα μεγαλύτερη βαρύτητα για την έκθεση με τις θέσεις εργασίας του Αυγούστου η οποία δημοσιεύεται αύριο (μεσημέρι Ελλάδας).

Από εκεί πέρα δεν έχει αλλάξει κάτι στον ορίζοντα, με τις Fed και ΕΚΤ να αναμένεται ότι θα προχωρήσουν και οι δύο σε μικρές περικοπές των επιτοκίων τους κατά 25 μονάδες βάσης (0,25%), την πρώτη για την αμερικανική κεντρική τράπεζα στον τρέχοντα κύκλο σύσφιξης που τρέχει.

Η εικόνα στο ταμπλό

Στην κορυφή του FTSE κινείται σταθερά η Jumbo με άλμα 5,7% μετά την αύξηση στις πωλήσεις της τον Αύγουστο και το πρόγραμμα επαναγοράς του 10% των ιδίων μετοχών που ανακοίνωσε.

Από κοντά ακολουθεί ο Σαράντης με 3,5% έχοντας διαγράψει κάποιες απώλειες το πρωί βάζοντας πλώρη να διευρύνει το εντυπωσιακό σερί που τρέχει, με την Motor Oil από δίπλα στο +2%.

Οι τράπεζες ωστόσο δείχνουν να αδυνατούν να βρουν ρυθμό με την Εθνική να έχει περάσει και σε αρνητικό έδαφος πλέον στο -0,4%, ενώ οι Alpha, Πειραιάς και Eurobank σημειώνουν μικρά κέρδη έως 0,5%.

Στις υπόλοιπες επιλογές των αγοραστών ξεχωρίζει η Aegean με +1%, με τις Βιοχάλκο, ΔΕΗ, Τιτάν και την "βαριά" Coca Cola στην περιοχή του +0,8%,.

Από την άλλη, οι πωλητές εστιάζουν στις Cenergy και Elvlahalcor που υποχωρούν και οι δύο περί του 1%, με τον ΟΤΕ και τον ΟΠΑΠ ελαφρώς αρνητικούς.

Στα χαμηλότερα στρώματα η Τράπεζα Αττικής συνεχίζει με νέα κέρδη περί του 2,4% και τζίρο 75 χιλ. ευρώ.

Στη μεσαία κεφαλαιοποίηση η Profile πραγματοποιεί ράλι άνω του 5,7% με αυξημένο τζίρο άνω των 300 χιλ. ευρώ, με τον Φουρλή στο +2,1% αλλά με μικρή αξία συναλλαγών στα 40 χιλ. ευρώ, ενώ ο ΑΔΜΗΕ σημειώνει απώλειες 0,9% και ο ΟΛΠ κινείται στο -1,1%.

Στη συνολική εικόνα στο ταμπλό οι αγοραστές διατηρούν σαφές προβάδισμα, με 66 μετοχές να κινούνται ανοδικά έναντι 49 πτωτικών.

"Στοίχημα η διατήρηση και βελτίωση των εταιρικών επιδόσεων, ερώτημα ο βαθμός που έχουν προεξοφληθεί"

Μετά τον "κόκκινο" Αύγουστο, το Χρηματιστήριο Αθηνών μπαίνει στο παραδοσιακά "ζόρικο" δίμηνο Σεπτεμβρίου-Οκτωβρίου με γεμάτη ατζέντα και με αρκετές εκκρεμότητες, σχολιάζει ο πιστοποιημένος τεχνικός αναλυτής Πέτρος Στεριώτης. Την αυριανή (Παρασκευή) έκθεση του οίκου αξιολόγησης DBRS για την ελληνική οικονομία θα ακολουθήσει μια εβδομάδα αργότερα η αντίστοιχη έκθεση της Moody's, η οποία δεν μας έχει ακόμη αναβαθμίσει σε investment grade.

Θεμελιωδώς, οι επενδυτές δεν μπορούν παρά να είναι ικανοποιημένοι από την κερδοφορία 1ου εξαμήνου των εισηγμένων, ενώ υποστηρικτικοί είναι - εκτός των άλλων - οι δείκτες μερισματικής απόδοσης και το discount επιλεγμένων ελληνικών τίτλων σε σχέση με ευρωπαϊκούς.

Σύμφωνα με τον Π. Στεριώτη, "στοίχημα" πλέον αποτελεί η διατήρηση αλλά και η περαιτέρω βελτίωση των εταιρικών επιδόσεων, ενώ το μεγάλο ερώτημα είναι ο βαθμός στον οποίο αυτές έχουν προεξοφληθεί από την Αγορά. Υπενθυμίζουμε ότι ο Γενικός Δείκτης έχει "κολλήσει" σε οριζόντιο εύρος τιμών τους τελευταίους 7-8 μήνες επιδεικνύοντας σημάδια "κόπωσης", όχι εντελώς αδικαιολόγητα βέβαια, καθώς "χωνεύει" το μεγάλο ράλι των τελευταίων λίγων ετών. Η συνολική κεφαλαιοποίηση, "κολλημένη" κι αυτή στην περιοχή των 100 δισ. ευρώ, χρειάζεται "φρέσκο χρήμα" για να κάνει το επόμενο βήμα, με τον μέσο ημερήσιο όγκο συναλλαγών, πάντως, να μην… εμπνέει.

Εκτιμούμε ότι οι τράπεζες θα συνεχίσουν να κρατάνε τα "κλειδιά" της λεωφόρου Αθηνών και το επόμενο διάστημα λόγω της δυναμικής των ισολογισμών τους, των bullish συστάσεων από ξένους αναλυτές και του εν αναμονή newsflow από τον κλάδο.

Σε κάθε περίπτωση συνεχίζουμε να παρακολουθούμε και τα διεθνή Χρηματιστήρια, καθώς το Κραχ που έλαβε χώρα πριν από ακριβώς ένα μήνα (5 Αυγούστου) υπενθύμισε ότι τα περί "αυτονόμησης" κλπ. του Χ.Α. προφανώς δεν ισχύουν. Ή μάλλον ισχύουν όταν οι παγκόσμιοι μετοχικοί δείκτες - ηγέτες κινούνται κοντά στα ιστορικά υψηλά τους τη στιγμή που ένα σωρό γεωπολιτικές και άλλες προκλήσεις παραμένουν, ενώ εμείς συνεχίζουμε να "στοχεύουμε" στις 1.505 μονάδες του Μαΐου.

Προς αποφυγήν παρεξηγήσεως, δεν παραγνωρίζουμε το δομικό bull market του ΧΑ - άλλωστε έχουμε αναφερθεί επανειλημμένα σε αυτό με επαινετικό τρόπο, τονίζει ο Π. Στεριώτης. Αναφερόμαστε στην υπερ-ευαισθησία της ελληνικής Κεφαλαιαγοράς σε θέματα όπως τα σενάρια ύφεσης των ΗΠΑ, οι "φουσκωμένες" αποτιμήσεις των τεχνολογικών κολοσσών της Wall Street, οι ήξεις αφήξεις ανακοινώσεις της Federal Reserve κλπ., θέματα τεράστιας ασφαλώς σημασίας για τα επενδυτικά χαρτοφυλάκια, τα οποία όμως η Αγορά μας ενίοτε χρησιμοποιεί σαν "δικαιολογίες" για βίαιες διορθώσεις.

Ας ευχηθούμε για το υπόλοιπο του 2024 να μην ισχύσει το "πρωταθλητές στα sell-off, ουραγοί στα rebound" αλλά, αντιθέτως, το ΧΑ να αξιοποιήσει τα αρκετά θετικά της τρέχουσας επενδυτικής συγκυρίας και να συνεχίσει να επιβραβεύει τις χρηματιστηριακές αποτιμήσεις επιλεγμένων ελληνικών επιχειρήσεων που κάνουν τη δουλειά τους σωστά.

Διαγραμματικά, σύμφωνα με τον Π. Στεριώτη, στήριξη προσφέρει η περιοχή των 1.390 μονάδων (ΚΜΟ 200 ημερών), ενώ κρίσιμη είναι η αντίσταση της "ζώνης" 1.450-1.487, ενδεχόμενη υπέρβαση της οποίας θα "ξεκολλήσει" πειστικά τον ΓΔ από την άνευρη πλάγια κίνηση των 3 τελευταίων εβδομάδων, με στόχο τα υπερδεκαετή υψηλά.

Η εικόνα διεθνώς

Στις κινήσεις των επενδυτών παγκοσμίως, η ηρεμία έδειξε να επανέρχεται χτες στη Wall Street αλλά σε μία συνεδρίαση χαμηλών τόνων με μικτά πρόσημα και περιορισμένες μεταβολές (Dow Jones +0,09%, S&P 500 -0,16%, Nasdaq -0,3%), ενώ και η προθεσμιακή αγορά συνεχίζει χωρίς ουσιαστικές μεταβολές (εύρος μόλις +/-0,1%).

Στην Ευρώπη οι απώλειες περιορίστηκαν κάτω του 1% χτες (και στην περιφέρεια ακόμα χαμηλότερα) με τους δείκτες να συνεχίζουν διστακτικά πάντως και σήμερα. Ο γερμανικός DAX στο +0,1%, ο γαλλικός CAC 40 στο -0,6%, ο βρετανικός FTSE 100 στο -0,2% και ο πανευρωπαϊκός Stoxx 50 στο -0,4%.

Νωρίτερα σήμερα, ο ιαπωνικός Nikkei είχε συνεχίσει πτωτικά με νέες απώλειες 1%, ενώ στην Νότια Κορέα ο Kospi έβγαλε άμεσα αντίδραση +2,5% και στο Χονγκ Κονγκ ο Hang Seng κινήθηκε ελαφρώς πτωτικά στο -0,3%.

Στην αγορά ομολόγων μετά από περισσότερο από δύο χρόνια (Ιούνιος του 2022) η αντεστραμμένη καμπύλη (μεγαλύτερη απόδοση στους πιο βραχυπρόθεσμους τίτλους από τους μακροπρόθεσμους) ομαλοποιήθηκε με το 10ετές ΗΠΑ στην περιοχή του 3,75% και το 2ετές στο 3,76%. Στην Ευρώπη η απόδοση του γερμανικού 10ετούς υποχωρεί στο 2,20% και του γαλλικού στο 2,92%, με τον ελληνικό τίτλο να βλέπει τη δική του στο 3,22%.

Τέλος, το πετρέλαιο συνεχίζει να αδυνατεί να βρει στηρίξεις, με το αμερικανικό WTI στα 69,4 δολάρια το βαρέλι και τον παγκόσμιο δείκτη αναφοράς Brent στα 73 δολ. με μικρά κέρδη περί του 0,5% και για τα δύο συμβόλαια.