Σταθερά ανοδικά το Χρηματιστήριο μετά τη χθεσινή βουτιά

ΤΕΛΕΥΤΑΙΑ ΕΝΗΜΕΡΩΣΗ 16:40

του Μάνου Χαχλαδάκη

Σταθερά ανοδικά συνεχίζει τις συναλλαγές η Λεωφόρος Αθηνών αλλά με τη δυναμική της αντίδρασης στο χτεσινό ξεπούλημα υπό το παγκόσμιο sell off να έχει περιοριστεί κατά πολύ πλέον, την ώρα που οι ευρωπαϊκοί δείκτες δείχνουν αδυναμία να επανέλθουν σε θετικό έδαφος.

Ειδικότερα, ο Γενικός Δείκτης κινείται στις 1.366 μονάδες με κέρδη 1,9% έχοντας κόψει αισθητά ρυθμό από το ξεκίνημα όταν έφτασε έως και τις 1.383,6 μονάδες (+3,16%).

Ο τζίρος είναι αυξημένος στα 121 εκατ. ευρώ, με τον όγκο των συναλλαγών στα 30,6 εκατ. τεμάχια.

Ο τραπεζικός δείκτης ενισχύεται κατά 2,2% στις 1.185 μονάδες, η υψηλή κεφαλαιοποίηση του FTSE σημειώνει κέρδη 2,1% στις 3.330 μονάδες, ενώ η μεσαία του FTSEM βρίσκεται στις 2.136 μονάδες με +1,5%.

Το φαινόμενο της πεταλούδας στη μετεωρολογία λέει ότι το τίναγμα των φτερών του εντόμου στη μία άκρη του κόσμου μπορεί να δημιουργήσει τις συνθήκες που θα οδηγήσουν σε μία μεγάλη βροχή σε κάποια περιοχή εκατοντάδες χιλιόμετρα μακριά. Κάπως ανάλογα, μια φαινομενικά ακίνδυνη μικρή αύξηση επιτοκίων, από μηδενικά στο 0,25%, την οποία έκανε η Bank of Japan την περασμένη Πέμπτη, όπως όλα δείχνουν αποτελεί σε μεγάλο βαθμό την βασική αιτία της "καταιγίδας" ρευστοποιήσεων που σάρωσε τις αγορές χτες στο μεγαλύτερο μέρος του πλανήτη.

Σύμφωνα με την SocGen, οι επενδυτές είδαν τις τελευταίες ημέρες το κλείσιμο του μεγαλύτερου carry trade στην ιστορία, με αποτέλεσμα τους τριγμούς που μεταδόθηκαν σε μία σειρά από κατηγορίες assets με πρώτη αυτή των μετοχών. 

Το carry trade αναφέρεται στην τακτική δανεισμού σε μια ισοτιμία με χαμηλά επιτόκια, όπως το γιεν που είχε μηδενικά την ώρα που το μεγαλύτερο μέρος του πλανήτη είχε φτάσει σε υψηλά 15 ετών και άνω, στη συνέχεια τη μετατροπή σε άλλα νομίσματα με υψηλότερα επιτόκια και τελικά την επένδυσή των χρημάτων σε άλλα assets με υψηλότερες αποδόσεις.

Έτσι, μετά από μήνες προσπαθειών της BoJ να στηρίξει το νόμισμα της χώρας που είχε διολισθήσει σε χαμηλό 38 ετών στα 161,99 του δολαρίου, μετά και την πρόσφατη αύξηση επιτοκίων το γιεν άρχισε να ενισχύεται έντονα οδηγώντας σε μαζικό κλείσιμο θέσεων αλλά και margin calls που με τη σειρά τους πυροδοτούσαν άλλες πωλήσεις, σε όλες τις κατηγορίες assets, για να καλυφθούν θέσεις.

Το γεγονός ότι αυτό συνέπεσε και με τις αρνητικές εκθέσεις για την αγορά εργασίας και τη μεταποίηση των ΗΠΑ της περασμένης εβδομάδας, που κατέστησαν σχεδόν σίγουρη τη μείωση των επιτοκίων της Fed τον Σεπτέμβριο, απλώς επιδείνωσε την κατάσταση - τόσο σε επίπεδο επίσπευσης των πωλήσεων του γιεν όσο και σε επίπεδο καλλιέργειας γενικότερου πανικού.

Σε κάθε περίπτωση, οι αγορές δείχνουν τάσεις ανάκαμψης σήμερα και έντονα κατά περιπτώσεις, με τον Nikkei να μαζεύει άμεσα το μεγαλύτερο μέρος των χτεσινών ιστορικών απωλειών (-12,4% στη χειρότερη ημερήσια πτώση από το 1987) με θηριώδες ράλι 10,24%. Αντίστοιχα, στην Ευρώπη το πρωί επανήλθαν θετικό έδαφος μετά από τρεις ημέρες αλλά με τη νευρικότητα να εμφανίζεται εκ νέου, ενώ τα futures στις ΗΠΑ κινούνται ανοδικά αλλά με μικρά κέρδη πλέον.

Στην Ελλάδα το αρνητικό της χτεσινής ημέρας ήταν ότι οι απώλειες ξεπέρασαν κατά πολύ τις αντίστοιχες ευρωπαϊκές (-6,3% όταν οι ευρωπαϊκοί δείκτες περιόρισαν τελικά τις δικές του και κάτω του 2% κατά περιπτώσεις) που επιβεβαίωσαν ότι η Λεωφόρος Αθηνών δεν διαθέτει βάθος και επενδυτικές εφεδρείες να στηρίξουν τις αποτιμήσεις της.

Έτσι, η εικόνα χτες έδειξε ότι όταν το πρώτο κύμα πωλήσεων έφερε τον ΓΔ κάτω από τα επίπεδα τεχνικών στηρίξεων αυτό πυροδότησε άμεσα νέες εντολές πωλήσεων, πιθανώς από hedge funds, αναδεικνύοντας την απουσία δυνατόν χαρτοφυλακίων που θα επιχειρούσαν να αξιοποιήσουν την ευκαιρία των έντονα μειωμένων τιμών.

Η εικόνα στο ταμπλό

Ο τραπεζικός κλάδος έχει κόψει αισθητά ρυθμούς πλέον, με την Πειραιώς στο +1,3% και την Eurobank στο +1,7%, ενώ η Alpha και η Εθνική ενισχύονται λιγότερου του 1%.

Η Metlen κινείται στο +3%, ο ΟΠΑΠ στο +2,2% και ο ΟΤΕ στο +2,4%, στους υπόλοιπους από τους επτά τίτλους που έχουν κάνει τζίρο άνω των 2 εκατ.

Χαρακτηριστικό είναι ότι ενώ χτες στον FTSE ούτε ένας τίτλος δεν κινήθηκε θετικά σε κάποια στιγμή της συνεδρίασης, σήμερα σχεδόν όλοι είναι στο "πράσινο", αν και η ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ πλέον σημειώνει απώλειες 0,7%.

Στην κορυφή του δείκτη κινούνται οι Motor Oil και Autohellas με κέρδη άνω του 3,5%, ενώ Aegean ανακάμπτει με +2%.

Στα χαμηλότερα στρώματα, η Intralot μετά το -10,9% χτες και το δυνατό ξεκίνημα σήμερα, πλέον σημειώνει νέες απώλειες 1,8%, ενώ η ΑΒΑΞ κινείται στο +4,4%.

Συνολικά στο ταμπλό 87 μετοχές κινούνται ανοδικά έναντι 26 πτωτικών.

Η εικόνα διεθνώς

Όπως προαναφέρθηκε, στην Ασία ο Nikkei πραγματοποίησε ράλι 10,2% μαζεύονται το μεγαλύτερο μέρος των τεράστιων χτεσινών απωλειών, με τον Kospi στην Ν. Κορέα επίσης στο +3,3% (με τον Kosdaq τις μεσαίας κεφαλαιοποίησης στο +6%) ενώ αντίθετα στην Ταϊβάν συνεχίστηκαν οι πιέσεις με τον Taiwan Weighted να σημειώνει απώλειες άνω του 8%, καθώς ο χρέος margin (ο δανεισμός των επενδυτών για τις τοποθετήσεις τους) μειώθηκε κατά το περισσότερο που έχει παρατηρηθεί από τον Ιούλιο του 1999.

Στις ΗΠΑ η αγορά χτες κινήθηκε μάλλον με αρκετή ψυχραιμία, δεδομένου ότι πριν τη συνεδρίαση υπήρχαν φόβοι ακόμα και για ενεργοποίηση των συστημάτων ασφαλείας (δηλαδή πτώσεις άνω του 8%) αλλά τελικά οι απώλειες περιορίστηκαν στην περιοχή του 3% και σήμερα η προθεσμιακή αγορά κινείται ανοδικά.

Συγκεκριμένα, τα futures του Dow Jones στο +0,5%, του S&P 500 στο +0,3% και του Nasdaq στο +0,1%.

Στην Ευρώπη οι δείκτες επανήλθαν σε θετικό έδαφος μετά από τρεις ημέρες, με κέρδη που ξεπερνούσαν και το 1% λίγο μετά το άνοιγμα (DAX) αλλά η νευρικότητα δείχνει να επανέρχεται πλέον.

Ο γερμανικός DAX πλέον στο -0,3%, ο γαλλικός CAC στο -0,7%, ο βρετανικός FTSE 100 στο -0,75% και ο ιταλικός FTSE MIB στο -0,95%, με τον πανευρωπαϊκό Stoxx 50 στο -0,5%.

Στην αγορά ομολόγων δείχνει να επανέρχεται μια ηρεμία μετά την κατακόρυφη μείωση των αποδόσεων τις τελευταίες ημέρας. Του 10ετούς ΗΠΑ ενισχύεται σήμερα στο 3,84% και του 2ετούς στο 3,97%, στην Ευρώπη αντίστοιχα ο γερμανικός τίτλος κινείται στο 2,21% και ο γαλλικός στο 2,99%, ενώ το ελληνικό 10ετές βλέπει την απόδοσή του στο 3,31%.

Τέλος, τάσεις σταθεροποίησης δείχνει και η αγορά πετρελαίου μετά τα χαμηλά άνω των 7 μηνών στα οποία υποχώρησε, με το Brent στα 76,4 δολ. το βαρέλι και το WTI στα 73,2 δολ.