Εντυπωσιακή η ζήτηση για το νέο 10ετές ομόλογο - €3,5 δισ. αντλεί η Ελλάδα

ΤΕΛΕΥΤΑΙΑ ΕΝΗΜΕΡΩΣΗ 22:35

Της Ελευθερίας Κούρταλη

Πολύ ισχυρή ήταν ζήτηση για το νέο 10ετές ομόλογο, καθώς οι προσφορές  ξεπέρασαν τα 21,9 δισ. ευρώ, ενώ το spread διαμορφώθηκε τελικά στις 165 μ.β. συν το mid swap (2,63%), δηλαδή το επιτόκιο διαμορφώθηκε στο 4,279% από το 4,5% περίπου που ήταν το αρχικό και το κουπόνι στο 4,25%. Αρχικός στόχος ήταν η άντληση 2-3 δισ. ευρώ, ωστόσο το Ελληνικό Δημόσιο άντλησε τελικά 3,5 δισ. ευρώ.

Αξίζει να σημειωθεί πως χάρη στην ενεργή στρατηγική διαχείρισης χαρτοφυλακίου που έχει εφαρμόσει ο ΟΔΔΗΧ, καταφέρνοντας να υπέρ-αντισταθμίσει τον επιτοκιακό κίνδυνο (over-hedging), το πραγματικό κόστος για το Ελληνικό Δημόσιο από αυτή τη νέα έκδοση, θα κινηθεί κάτω του 3%.

Αναλυτικά, το ετήσιο ετήσιο κουπόνι που θα πρέπει να πληρώνει το δημόσιο στους 230 επενδυτές που έκαναν προσφορά για το ομόλογο κατά την χθεσινή δημοπρασία διαμορφώθηκε στο 4,25%. Οι συνολικές προσφορές των σχεδόν 22 δισ. προήλθαν σε ποσοστό 47% από διαχειριστές κεφαλαίων, 27% από τράπεζες, 6% από ασφαλιστικά ταμεία, 8% από αποταμιευτικά κεφάλαια, ασφαλιστικών εταιρειών, 11% από Hedge Funds και σε ποσοστό 1% από μικρότερους επενδυτές.

Με βάση τα στοιχεία που έδωσε στη δημοσιότητα ο ΟΔΔΗΧ, το 78% της έκδοσης καλύφθηκε από ξένους επενδυτές. Συγκεκριμένα σε ποσοστό 21% συμμετείχαν επενδυτές από το Ηνωμένο Βασίλειο, 16% από τη Γαλλία, 10% από την Ιβηρική (Ισπανία, Πορτογαλία). Με ποσοστό 8% συμμετείχαν οι Βόρειες χώρες ( Δανία, Σουηδία, Νορβηγία) και η Γερμανία, η Αυστρία και η Ελβετία. Ποσοστό συμμετοχής 3% είχαν ξεχωριστά η Ιταλία, η υπόλοιπη Ευρώπη και οι Ηνωμένες Πολιτείες και 6% οι χώρες της Μέσης Ανατολής. Οι Έλληνες επενδυτές συμμετείχαν σε ποσοστό 22%.  

Ανάδοχες τράπεζες, ως γνωστό ήταν η Barclays, η BofA Securities,η Commerzbank, η Goldman Sachs Bank Europe SE,η J.P. Morgan και η Société Générale οι οποίες άνοιξαν το βιβλίο προσφορών στις 10:30 ώρα Ελλάδας και το έκλεισαν στις 3:30 ώρα Ελλάδας έχοντας συγκεντρώσει προσφορές ρεκόρ ύψους 21,9 δισ ευρώ. 

Η στρατηγική του ΟΔΔΗΧ

Ο ΟΔΔΗΧ επέλεξε να προχωρήσει στην πρώτη έκδοση του 2023 σήμερα καθώς οι περισσότερες χώρες της ευρωζώνης έχουν ήδη βγει και τις επόμενες ημέρες αναμένονται περαιτέρω μεγάλες εκδόσεις, από την Ε.Ε, την Ισπανία, τη Γερμανία και άλλους εκδότες. Έως τώρα η ζήτηση των επενδυτών, παρά τη μεγάλη προσφορά ομολόγων, έχει αποδειχθεί ισχυρή, και αυτό οφείλεται στην πτώση του πληθωρισμού που οδηγεί τους επενδυτές να αναμένουν λιγότερη επιθετικότητα από τις κεντρικές τράπεζες προσεχώς.

Σε κάθε περίπτωση η δανειακή στρατηγική είναι και φέτος εμπροσθοβαρής, με τον ΟΔΔΗΧ να θέλει να προλάβει και τις όποιες αναταράξεις προκαλέσουν στην αγορά οι νέες αυξήσεις επιτοκίων (με το τελικό επιτόκιο της ΕΚΤ να τοποθετείται στο 3,25% - 3,5% από 2% σήμερα) αλλά και να καλύψει σημαντικό μέρος των φετινών εκδόσεων πριν τις εκλογές οι οποίες εκτιμάται ότι μπορεί να προκαλέσουν αστάθεια στην αγορά, λόγω της εκλογικής διαδικασίας.

Άλλωστε, σύμφωνα με τη στρατηγική χρηματοδότησης που δημοσίευσε ο Οργανισμός στα τέλη του περασμένου Δεκεμβρίου, οι δανειακές ανάγκες της χώρας για το 2023 διαμορφώνονται στα 15,4 δισ. ευρώ περίπου, ενώ στόχος είναι η άντληση 7 δισ. ευρώ τουλάχιστον από τις αγορές και σε περίπτωση έκδοσης πράσινου ομολόγου το ποσό θα αυξηθεί στα 8 δισ. ευρώ.  Οι ακαθάριστες χρηματοδοτικές ανάγκες της Ελλάδας παρέμειναν περίπου στο 15% του ΑΕΠ το 2022, κοντά στον μέσο όρο της ευρωζώνης και θα κινηθούν στο 10% φέτος και ακόμα χαμηλότερα στη συνέχεια, ενώ εκτιμάται πως το κόστος εξυπηρέτησης του χρέους (ετήσιο μέσο σταθμικό επιτόκιο) θα κινηθεί στο 1,2% και θα παραμείνει σταθερό σε αυτά τα επίπεδα το 2023-2026.