Του Νίκου Ρουσάνογλου
Τα υψηλά περιθώρια κέρδους από την νέα γενιά έργων που έχει αναλάβει τα τελευταία χρόνια, προσφέρει ισχυρή ώθηση στις οικονομικές επιδόσεις του ομίλου Άβαξ, κάτι που πλέον επιβεβαιώνεται και από τους χρηματιστηριακούς αναλυτές. Χαρακτηριστικό παράδειγμα η πρόσφατη έκθεση της Optima Bank, η οποία προχώρησε σε σημαντική αναθεώρηση προς τα πάνω, των εκτιμήσεών της για τα οικονομικά αποτελέσματα του ομίλου κατά την χρήση του 2025, σημειώνοντας μάλιστα (αναφερόμενη στα αποτελέσματα εννιαμήνου του 2025), ότι "η επιτάχυνση εκτέλεσης του κατασκευαστικού ανεκτέλεστου με υψηλά περιθώρια, υπεραντιστάθμισε τη χαμηλότερη συνεισφορά από παραχωρήσεις μετά τη λήξη της παραχώρησης της Αττικής Οδού".
Στο πλαίσιο αυτό, η Optima προβλέπει ότι στο σύνολο της περσινής χρήσης, οι πωλήσεις του ομίλου θα αυξηθούν κατά 39% σε 906 εκατ. ευρώ, κυρίως λόγω του τομέα των κατασκευών. Όσον αφορά την λειτουργική κερδοφορία, δεδομένου και του υψηλού περιθωρίου 11,3% του εννιαμήνου, προβλέπονται EBITDA 119,6 εκατ. ευρώ, αυξημένα κατά 14% σε σχέση με το 2024. Μάλιστα, πρόκειται για ποσό που συνιστά κατά 24% αναβάθμιση, συγκριτικά με την προηγούμενη εκτίμηση των αναλυτών για λειτουργικά κέρδη 96,5 εκατ. ευρώ. Αντίστοιχα, τα κέρδη του ομίλου Άβαξ προβλέπεται ότι θα αυξηθούν σε 57 εκατ. ευρώ, από 30 εκατ. ευρώ, άνοδος που επίσης συνιστά αναβάθμιση κατά 21,9%, συγκριτικά με την προηγούμενη εκτίμηση της Optima.
Συνολικά, κατά την περίοδο 2024-2028, οι αναλυτές κάνουν λόγο για ετήσιο ρυθμό 8% ανάπτυξης των πωλήσεων, με "οδηγό" τις κατασκευές, που αναμένεται να αναπτυχθούν με ταχύτερο ρυθμό κατά 9% την ίδια περίοδο. Αντίστοιχα, τα EBITDA και τα καθαρά κέρδη αναμένεται να αυξηθούν κα΄τα 3% και 31% την ίδια περίοδο, λόγω της βελτίωσης των περιθωρίων κέρδους, κυρίως στις κατασκευές, με τους αναλυτές να σημειώνουν ότι "η Άβαξ είναι ένας από τους πιο ελκυστικούς επενδυτικούς παράγοντες στον εγχώριο κατασκευαστικό τομέα".
Τα παραπάνω θα αποτυπωθούν και στην κατά 44 εκατ. ευρώ μείωση του καθαρού δανεισμού του ομίλου το 2025, σύμφωνα με την εκτίμηση των αναλυτών, κάτι που θα φέρει τον δείκτη καθαρού δανεισμού/EBITDA σε μόλις 2,1x (από 3,4x πέρσι). "Όσον αφορά το μέλλον, η ισχυρή λειτουργική κερδοφορία το 2026-27 θα πρέπει να μειώσει περαιτέρω τον καθαρό δανεισμό κάτω από τα 90 εκατ. ευρώ, με ένα καλό δείκτη 1,3x καθαρού δανεισμού/EBITDA", τονίζει η ανάλυση. Το δε μέρισμα για την περσινή χρήση, προβλέπεται να αυξηθεί σε 0,12 ευρώ/μετοχή, από 0,07 ευρώ πέρσι, ενώ αναμένεται να διατηρηθεί στο ύψος του 0,13 ευρώ/μετοχή μέχρι και την χρήση του 2027.
Σε ό,τι αφορά τον κατασκευαστικό τομέα, που αποτελεί την "ατμομηχανή" της Άβαξ, σημειώνεται ότι παρά την επιτάχυνση της εκτέλεσης των έργων, το ανεκτέλεστο υπόλοιπο στις κατασκευές διατηρήθηκε πλησίον των ιστορικών υψηλών των 2,5 δις ευρώ στο εννιάμηνο του 2025, με προοπτική να αυξηθεί περαιτέρω, καθώς η εταιρεία στοχεύει στην διεκδίκηση διαγωνισμών για νέα έργα συνολικού ύψους 11,4 δις ευρώ. Μεταξύ αυτών, 2,5 δις ευρώ αφορά ιδιωτικά έργα και 4,2 δις ευρώ αφορά σε έργα ΣΔΙΤ. Η Optima αναφέρει ότι η Άβαξ συνήθως αναλαμβάνει το 20-25% των έργων που διεκδικεί, κάτι που μεταφράζεται σε νέα έργα ύψους έως 2,85 δις ευρώ.
Στο πλαίσιο αυτό, η Optima επαναλαμβάνει την σύστασή της για αγορά της μετοχής της Άβαξ, θέτοντας ως τιμή στόχο για το 2026 τα 3,81 ευρώ/μετοχή, που μεταφράζεται σε περιθώριο ανόδου 21,3%.
Η συμφωνία Ε.Ε. - Ινδίας μειώνει δραστικά τους δασμούς και ανοίγει νέες προοπτικές για ελαιόλαδο, φέτα, κρασί, φρούτα και μεταποιημένα τρόφιμα.
Για την Ελλάδα, ανέφερε ότι "δεν είναι μεγάλη οικονομία" με ΑΕΠ μικρότερο από 250 δισ. ευρώ ετησίως.
H υφυπουργός Εξωτερικών εκπροσώπησε την Ελλάδα στην πρώτη συνάντηση του Υπουργικού Φόρουμ.
Στην Ευρωπαϊκή Ένωση, οι πολίτες βγαίνουν στη σύνταξη κατά μέσο όρο στα 61.
Η αναφορά της στην Κίνα και στη Ρωσία.
Σταθερά υψηλό παραμένει το αγοραστικό ενδιαφέρον από το εξωτερικό.
Με στοιχεία απαντά, σε ανάρτησή του, ο υπουργός Επικρατείας.
Με ανάρτηση στο κοινωνικό δίκτυο Χ ο κ. Δένδιας υπογράμμισε ότι συμμετείχε στο 1ο "The India - EU Forum".
Αρθρο του κυβερνητικού εκπροσώπου ενόψει της συνάντησης του Πρωθυπουργού με τον πρόεδρο της Τουρκίας.
Η δικαιοσύνη με μια απόφαση καθιστά πιο φθηνή την εξυπηρέτηση των δανείων.
Η Περιφέρεια Ν. Αιγαίου υλοποίησε σειρά στοχευμένων δράσεων και επαφών στην Ινδία.
