BofA: Ανεβάζει στα 64 ευρώ την τιμή-στόχο για τη Metlen

Στα 64 ευρώ ανεβάζει την τιμή-στόχο για τη Metlen η Bank of America, βασίζοντας την κίνησή της σε δείκτη EV/EBITDA 9x για το 2026 και των αποτιμήσεών της από το DCF με βάση την καθαρή παρούσα αξία (NPV).

EV/EBITDA: Η τράπεζα θεωρεί ότι ορισμένοι επενδυτές θα χρησιμοποιήσουν το ιστορικό διαπραγμάτευσης της Metlen ως σημείο αναφοράς για μια "δίκαιη" αποτίμηση, η οποία αντιστοιχεί σε μέσο πολλαπλασιαστή EV/EBITDA περίπου 6x. Ωστόσο, η BofA εκτιμά ότι εταιρείες με αποδεδειγμένο ιστορικό δημιουργίας αξίας μπορούν να προσελκύσουν υψηλότερους πολλαπλασιαστές. Έτσι, δεδομένων των σχεδίων ανάπτυξης της εταιρείας, ένας στόχος πολλαπλασιαστή EV/EBITDA 9x είναι εύλογος. Για το 2026, η τράπεζα αναμένει επίσης υψηλότερες τιμές αλουμινίου, κάτι που, σύμφωνα με την ίδια, θα ενισχύσει τα κέρδη.

DCF: Η BofA βλέπει σημαντικές προοπτικές ανάπτυξης τόσο στην μεταλλευτική δραστηριότητα όσο και στον τομέα της ενέργειας, όπου η Metlen επενδύει για την αύξηση της παραγωγής αλλά και του μεριδίου αγοράς στην παραγωγή και στο εμπόριο ενέργειας στην Ελλάδα. Η τράπεζα εκτιμά ότι η μέθοδος DCF είναι η καταλληλότερη για να αποτυπώσει αυτή την μακροπρόθεσμη δημιουργία αξίας. Παρ’ όλα αυτά, αναγνωρίζει τον κίνδυνο πρόβλεψης για τα μακροπρόθεσμα κέρδη, ιδιαίτερα για δραστηριότητες με κυκλικό χαρακτήρα. Η εκτίμηση της τράπεζας περιλαμβάνει WACC 7,5% και μακροπρόθεσμο ρυθμό ανάπτυξης 2,5%, καταλήγει.