Μετοχές με έργα και κεφάλαια προοπτικής

Του Απόστολου Μάνθου

Η ΔΕΗ επενδύει σε νέες μονάδες, η Τράπεζα Κύπρου σε δανειακή επέκταση, η Cenergy σε παραγωγική κλιμάκωση και η Lamda σε real estate ανάπτυξη. Κοινός παρονομαστής η ανάπτυξη και η βελτίωση των οικονομικών μεγεθών, στοιχεία που χαράζουν τη μεσοπρόθεσμη πορεία τους στο ταμπλό.

Ξεκινάω με τη ΔΕΗ, που έχει θετικές ειδήσεις σε μέτωπα ανάπτυξης, προϊόντων και μετοχικής εικόνας. Στο πεδίο των επενδύσεων, υλοποιεί έργο ΣΗΘΥΑ στην Κοζάνη, αξίας περίπου 80 εκατ. ευρώ, με ορίζοντα ολοκλήρωσης το 2026. Πρόκειται για μια υποδομή υψηλής ενεργειακής απόδοσης, που ενισχύει το ESG προφίλ της εταιρείας αλλά και την τοπική οικονομία, προσφέροντας καθαρή ενέργεια και σταθερά έσοδα με μακροπρόθεσμο χαρακτήρα.

Στη λιανική, η ΔΕΗ προχωρά στη διάθεση του myHome Plan, ενός νέου προϊόντος σταθερής χρέωσης, με τιμή 0,145 ευρώ/kWh και πάγιο 5 ευρώ. Το πρόγραμμα συνοδεύεται από "έξυπνες" υπηρεσίες διαχείρισης κατανάλωσης και συνεργασίες με Aegean, Κωτσόβολο και efood, που ενισχύουν την αξία για τον πελάτη και ενδυναμώνουν τη θέση της εταιρείας στην ανταγωνιστική αγορά λιανικής.

Σημαντική είναι η στρατηγική στο ενεργό πρόγραμμα επαναγοράς. Η ΔΕΗ έχει ήδη αποκτήσει 5,07% ίδιες μετοχές, με στόχο να φτάσει το 10%. Στο παρελθόν αξιοποίησε τις ίδιες μετοχές με δύο τρόπους: αφενός ακύρωσε το 3,33% του μετοχικού κεφαλαίου, αυξάνοντας την αξία για τους μετόχους, αφετέρου χρησιμοποίησε το 1,5% ως αντάλλαγμα στη συμφωνία με τον όμιλο Κοπελούζου, δίνοντας ευελιξία σε στρατηγικές εξαγορές. Αυτό δείχνει μια εταιρεία που δεν περιορίζεται στην απλή συσσώρευση, αλλά εντάσσει τα εργαλεία κεφαλαιακής διαχείρισης σε ένα δυναμικό πλάνο ανάπτυξης.

Διαγραμματικά, η μετοχή συνεχίζει να λαμβάνει τιμές μέσα στο μακροπρόθεσμο ανοδικό κανάλι "Q", που την οδηγεί προς το επίπεδο - στόχο των 17,50 ευρώ. Μάλιστα, τώρα βρίσκεται στο τρίτο ανοδικό κύμα, που ξεκίνησε από τα 11,72 ευρώ.

Η Τράπεζα Κύπρου αποτελεί αυτή τη στιγμή μία από τις πιο ελκυστικές επενδυτικές ιστορίες στον τραπεζικό κλάδο, συνδυάζοντας υψηλή κερδοφορία με ισχυρή μερισματική πολιτική. Με κεφαλαιακό πλεόνασμα περίπου 1 δισ. ευρώ, η διοίκηση προγραμματίζει διανομή του 70% των κερδών για τη φετινή χρήση, αφήνοντας ανοιχτό το ενδεχόμενο για ακόμα μεγαλύτερα payouts στο μέλλον. Η δυνατότητα αυτή, σε συνδυασμό με απόδοση ιδίων κεφαλαίων 22% και δείκτη CET1 πάνω από 20,6%, καθιστά την τράπεζα πρωταγωνιστή σε διανομή αξίας προς τους μετόχους.

Παράλληλα, η στρατηγική επέκτασης αποδίδει. Το χαρτοφυλάκιο δανείων εκτός Κύπρου ξεπέρασε ήδη τα 1,1 δισ. ευρώ, με στόχο τα 1,5 δισ. ευρώ έως το τέλος του 2025, στηριζόμενο σε χρηματοδοτήσεις μεγάλων ελληνικών επιχειρήσεων και ναυτιλίας. Το μοντέλο λειτουργίας δίνει ιδιαίτερο βάρος σε μη επιτοκιακά έσοδα, στοιχείο που δημιουργεί σταθερότητα στις ροές και διαφοροποίηση εσόδων.

Η δε διαπραγμάτευση στο Χρηματιστήριο Αθηνών υπήρξε ισχυρός καταλύτης, καθώς η εμπορευσιμότητα εκτοξεύτηκε από τις 50.000 μετοχές ημερησίως που έκανε στο Λονδίνο σε πάνω από 1 εκατ., προσελκύοντας μεγάλα διεθνή funds, όπως η Norges, η Capital, η Fidelity, η J.P. Morgan, η Eaton Vance, αλλά και κορυφαίους Έλληνες θεσμικούς.

Η μετοχή έχει γράψει από την ώρα που μπήκε στο ελληνικό ταμπλό νέο υψηλό στα 8,08 ευρώ, προσεγγίζοντας έτσι τον διαγραμματικό στόχο των 8,24 ευρώ. Πάνω από εκεί θα δοθεί έδαφος στους αγοραστές για να κινηθούν προς τον επόμενο στόχο των 9,08 ευρώ.

Η Cenergy αναδεικνύεται σε έναν από τους πιο δυναμικούς τίτλους της ελληνικής αγοράς, συνδυάζοντας ισχυρή κερδοφορία, υψηλό ανεκτέλεστο και επενδυτική εξωστρέφεια. Στο α’ εξάμηνο 2025 ο όμιλος παρουσίασε πωλήσεις άνω του 1 δισ. ευρώ (+26%), με το αναπροσαρμοσμένο EBITDA να φτάνει τα 171 εκατ. ευρώ (+43%) και τα καθαρά κέρδη να εκτινάσσονται στα 95 εκατ. ευρώ (+69%).

Στρατηγικά, η εταιρεία επενδύει στην κλιμάκωση παραγωγικής δυναμικότητας. Το νέο εργοστάσιο χερσαίων καλωδίων στο Μέριλαντ των ΗΠΑ προχωρά σύμφωνα με το χρονοδιάγραμμα, δίνοντας πρόσβαση σε έργα που σχετίζονται με το αμερικανικό ηλεκτρικό δίκτυο, την υπεράκτια αιολική ενέργεια και τις διεθνείς διασυνδέσεις. Παράλληλα, συνεχίζονται οι επενδύσεις στις ελληνικές μονάδες, θωρακίζοντας την παραγωγική βάση και την ικανότητα εκτέλεσης.

Η μετοχή, αξιολογώντας τη νέα κατάσταση, σημείωσε νέα ιστορικά υψηλά στα 12,44 ευρώ. Παράλληλα, η Eurobank Equities αναβάθμισε την τιμή-στόχο της Cenergy στα 14,10 ευρώ, από 12,70 ευρώ, διατηρώντας τη σύσταση "Βuy", εκτιμώντας EBITDA για το 2025 στα 343 εκατ. ευρώ (+26%). Διαγραμματικά, η μετοχή δείχνει στο μηνιαίο chart τιμών να έχει πάρει τον ανηφορικό δρόμο αρχικά για τα 12,80 ευρώ και αμέσως μετά για τα 14,50 ευρώ.

Η Lamda Development ενισχύει το επενδυτικό της προφίλ με εξελίξεις που δίνουν σαφή ορατότητα σε ανάπτυξη και κερδοφορία. Στο μέτωπο του Ελληνικού, η εταιρεία προγραμματίζει την κυκλοφορία 400-470 νέων κατοικιών έως το πρώτο τρίμηνο του 2026, αξιοποιώντας την έντονη ζήτηση που διατηρείται στην αγορά υψηλής ποιότητας οικιστικών. Η χρηματοδοτική πλευρά ενισχύεται με διερευνητικές κινήσεις για νέο ομόλογο άνω των 400 εκατ. ευρώ, μια ένδειξη εμπιστοσύνης από τις αγορές και τις τράπεζες στη στρατηγική της Lamda. Το κεφάλαιο αυτό θα δώσει περαιτέρω ώθηση στην ανάπτυξη εμπορικών κέντρων, κατοικιών και γραφειακών χώρων, στηρίζοντας τις μελλοντικές ροές.

Το πρώτο εξάμηνο του 2025 βρήκε τη Lamda να γράφει κερδοφορία-ρεκόρ, με έναν ισολογισμό γεμάτο ισχυρά νούμερα και προοπτική. Ο όμιλος παρουσίασε θεαματική άνοδο στο EBITDA, το οποίο εκτινάχθηκε κατά 4,4 φορές, φτάνοντας τα 237 εκατ. ευρώ, ενώ τα καθαρά αποτελέσματα ανήλθαν στα 128 εκατ. ευρώ Παράλληλα, η καθαρή αξία ενεργητικού (NAV) αυξήθηκε άνω του +10%, στα 9,22 ευρώ ανά μετοχή. Πρόκειται για στοιχεία που αποτυπώνουν την ισχυρή αναπτυξιακή τροχιά του ομίλου.

Στο χρηματιστηριακό ταμπλό, η μετοχή έχει διαλύσει ανοδικά την αντίσταση των 7,60 ευρώ και έχει βρεθεί και πάλι έπειτα από 1.460 μέρες στο κατώφλι των 8 ευρώ. Επόμενος στόχος τα 9,50 ευρώ.

* Ο Απόστολος Μάνθος είναι υπεύθυνος τεχνικής ανάλυσης & επενδυτικής στρατηγικής

** Το περιεχόμενο του άρθρου δεν μπορεί σε καμία περίπτωση να θεωρηθεί ως συμβουλή ή πρόταση ή προτροπή ή σύσταση ή πρόσκληση για την αγορά ή πώληση οποιασδήποτε μετοχής ή επενδυτικού ή χρηματοοικονομικού προϊόντος που διαπραγματεύεται σε οργανωμένη ή μη αγορά.