Της Ξανθής Γούναρη
Η Vivartia εισέρχεται σε μία κρίσιμη διετία που θα καθορίσει το μέλλον του ομίλου, καθώς το επενδυτικό κεφάλαιο CVC, έχοντας ήδη ξεκινήσει τη διαδικασία των στρατηγικών αποεπενδύσεων είναι αναπόδραστο ότι δεν θα σταματήσει εδώ.
Μετά την ήδη ολοκληρωμένη πώληση της Μπάρμπα Στάθης προς την IDEAL HOLDINGS έναντι 130 εκατ. ευρώ τον Μάρτιο 2025 και το προσύμφωνο πώλησης της γαλακτοβιομηχανίας Δωδώνη προς τον όμιλο Ελληνικά Γαλακτοκομεία της οικογένειας Σαράντη τον Ιούλιο –ένα deal που θα ολοκληρωθεί προς το τέλος του χρόνου όταν δοθεί το πράσινο φως από την Επιτροπή Ανταγωνισμού- μέσα στην περίοδο 2026-2027 το fund θα επιχειρήσει να βρει αγοραστές και για τα υπόλοιπα assets του ομίλου.
Σε κάθε περίπτωση, το κρίσιμο στοιχείο παραμένει η τελική αποτίμηση, ενώ οι σοβαρές συζητήσεις με ενδιαφερόμενους επενδυτές αναμένεται να ξεκινήσουν το επόμενο έτος, καθώς τα αποτελέσματα του 2025 θα διαμορφώσουν το ύψος της τιμής.
Ήδη τα αποτελέσματα του 2024 παρέχουν μία ισχυρή βάση διεκδίκησης, με τον όμιλο να παρουσιάζει αύξηση κύκλου εργασιών κατά 8,1% στα 975,4 εκατ. ευρώ έναντι 902,6 εκατ. ευρώ την προηγούμενη χρήση.
Τα λειτουργικά αποτελέσματα (EBIT) διαμορφώθηκαν σε 57,8 εκατ. ευρώ, σημειώνοντας άνοδο 8,6% από τα 53,2 εκατ. ευρώ του 2023. Τα καθαρά κέρδη μετά από φόρους έφτασαν τα 13,84 εκατ. ευρώ, έναντι 12,58 εκατ. ευρώ την προηγούμενη χρονιά, ενώ ιδιαίτερα εντυπωσιακή ήταν η βελτίωση των κερδών προ φόρων στα 23,6 εκατ. ευρώ, σχεδόν διπλάσια σε σχέση με τα 10,6 εκατ. ευρώ του 2023. Ωστόσο, οι δυναμικές εξελίξεις του τρέχοντος έτους θα είναι αυτές που θα καθορίσουν τελικά την αποτίμηση του χαρτοφυλακίου.
Ένας από τους βασικούς παράγοντες που ενισχύουν την αποτίμηση του ομίλου είναι η τουριστική άνθηση που τροφοδότησε κυρίως τον κλάδο εστίασης. Στον κλάδο αυτόν, ο οποίος περιλαμβάνει τις αλυσίδες "Goody’s Burger House”, "Everest”, "La Pasteria”, "Kuzina”, "Flocafe” καθώς και τα concepts "Bistro dei Cavalieri, Forno Luca, Herbs & Olives και Grain De Ble, ενώ παράλληλα στην παροχή υπηρεσιών μαζικής εστίασης τις Hellenic Catering και Olympic Catering, οι πωλήσεις (σ.σ. χωρίς τις ενδοομιλικές) ανήλθαν στα 264,5 εκατ. ευρώ, από 239,5 εκατ. ευρώ το 2023, καταγράφοντας άνοδο 10,5%, με τα λειτουργικά κέρδη να ενισχύονται κατά 8,5%, από 23,8 εκατ. ευρώ σε 25,83 εκατ. ευρώ.
Η παρουσία σε αεροδρόμια, αυτοκινητοδρόμους και ακτοπλοΐα έδωσε σημαντικό προβάδισμα, ενώ η εξαγορά του 60% της Red Meat (Jackaroo) εμπλουτίζει από εφέτος το χαρτοφυλάκιο και με νέες επιλογές.
Παράλληλα με την τουριστική άνθηση, η ενίσχυση των εξαγωγών σε όλους τους κλάδους συμβάλλει στην ελκυστικότητα των assets για πιθανούς επενδυτές.
Ο κλάδος γαλακτοκομικών και τυροκομικών, με τη ΔΕΛΤΑ και αιχμή του δόρατος όσον αφορά τις εξαγωγικές πωλήσεις τη Δωδώνη, η οποία όμως θα "συμβάλλει" στον εφετινό τζίρο μόνο για κάποιους μήνες μέχρι τη μεταβίβασή της στην οικογένεια Σαράντη, κατέγραψε πωλήσεις 460,6 εκατ. ευρώ, από 433,8 εκατ. ευρώ το 2023, σημειώνοντας αύξηση 6,2%. Τα λειτουργικά κέρδη ανέβηκαν από 4,19 εκατ. ευρώ το 2023 σε 6,96 εκατ. ευρώ το 2024, δηλαδή άνοδο 66%. Στην περίπτωση της Δωδώνης, που διατήρησε μερίδιο 12,3% στην εγχώρια αγορά φέτας, αύξησε θεαματικά τις πωλήσεις της στο εξωτερικό, με άνοδο 45,7% στις ΗΠΑ, 78,5% στην Ολλανδία και 22,2% στην Ισπανία.
Ακόμη πιο εντυπωσιακή ήταν η πορεία του κλάδου κατεψυγμένων τροφίμων (λαχανικά και ζύμες), από τον οποίο ήδη πωλήθηκε η Μπάρμπα Στάθης μαζί με τη Χαλβατζής, με την Μ. Αραμπατζής να την έχει αντικαταστήσει ως το "πετράδι του στέμματος" του ομίλου εντός και εκτός. Οι πωλήσεις ανήλθαν σε 250 εκατ. ευρώ, αυξημένες κατά 10,7% έναντι 225,9 εκατ. ευρώ το 2023. Τα λειτουργικά κέρδη ανέβηκαν στα 29,66 εκατ. ευρώ από 25,68 εκατ. ευρώ, δηλαδή άνοδο 15,5%.
Αντίθετα, στην κατηγορία "Λοιπά" οι ζημίες διευρύνθηκαν σε 4,65 εκατ. ευρώ από 0,46 εκατ. ευρώ το 2023, δείχνοντας ότι ορισμένες μη βασικές δραστηριότητες παραμένουν προβληματικές και αποτελούν πρόκληση για τη διοίκηση.
Προετοιμάζοντας το έδαφος για τις αποεπενδύσεις, η Vivartia προχώρησε σε αναδιάρθρωση του χρηματοοικονομικού της προφίλ. Ο συνολικός δανεισμός του ομίλου διαμορφώθηκε στα 641,89 εκατ. ευρώ στο τέλος του 2024, με το μεγαλύτερο μέρος (569,72 εκατ. ευρώ) να αφορά μακροπρόθεσμες υποχρεώσεις. Η αναχρηματοδότηση με καλύτερους όρους επέτρεψε επέκταση της χρονικής διάρκειας και ελκυστικότερα επιτόκια, ενώ τα ταμειακά διαθέσιμα ανήλθαν σε 100,5 εκατ. ευρώ.
Από την πώληση της FROZEN HOLDINGS, η Vivartia προχώρησε τον Μάρτιο 2025 σε μείωση του μετοχικού κεφαλαίου της θυγατρικής κατά 125 εκατ. ευρώ, ποσό που χρησιμοποιήθηκε για την αποπληρωμή ενδοομιλικού δανεισμού, βελτιώνοντας περαιτέρω τη χρηματοοικονομική εικόνα.
Κατά το 2024 και τους πρώτους μήνες του 2025, η Vivartia υλοποίησε στρατηγικές εταιρικές κινήσεις που ενισχύουν την αξία του χαρτοφυλακίου.
Στον κλάδο εστίασης, η θυγατρική HELLENIC CATERING A.E. εξαγόρασε το 70% της ΤΖΑΝΕΤΟΣ ΕΜΜΑΝΟΥΗΛ Α.Ε. τον Νοέμβριο 2024, ενώ τον Μάρτιο 2025 η EVERGOOD ολοκλήρωσε την εξαγορά του 60% της RED MEAT A.E., διαχειριστή του δυναμικά αναπτυσσόμενου σήματος "JACKAROO".
Το Διοικητικό Συμβούλιο της Vivartia Συμμετοχών Α.Ε. για τη χρήση 2024 αποφάσισε να μη διανείμει μέρισμα προς τους μετόχους της μητρικής, παρά τα θετικά αποτελέσματα.
Η στρατηγική αυτή επιλογή αντανακλά την πρόθεση ενίσχυσης της ρευστότητας και της κεφαλαιακής βάσης ενόψει των κινήσεων που δρομολογούνται. Παράλληλα, ορισμένες θυγατρικές του ομίλου προχώρησαν σε διανομή μερισμάτων προς τις μη ελέγχουσες συμμετοχές, συνολικού ύψους 2,8 εκατ. ευρώ, έναντι 2,0 εκατ. ευρώ το 2023, προσφέροντας επιστροφή αξίας στους μειοψηφούντες μετόχους.
Με τον όμιλο να απασχολεί συνολικά 5.422 εργαζομένους (5.224 το 2023) και να διατηρεί διεθνή παρουσία σε 50 χώρες, η επόμενη διετία θα αποδειχθεί κρίσιμη για τη διαμόρφωση του μελλοντικού του προφίλ. Το CVC, που είχε εξαγοράσει τη Vivartia το 2020, φαίνεται να προετοιμάζει σταδιακά την πλήρη έξοδό του από τον όμιλο, εκμεταλλευόμενο την ευνοϊκή οικονομική συγκυρία και τα βελτιωμένα χρηματοοικονομικά μεγέθη.
Η επιτυχία ή αποτυχία αυτής της στρατηγικής θα εξαρτηθεί σε μεγάλο βαθμό από τη διατήρηση της ανοδικής πορείας των αποτελεσμάτων του 2025, τη συνεχιζόμενη ανάπτυξη του τουρισμού που τροφοδοτεί τον κλάδο εστίασης, και τη διεθνή εξωστρέφεια που ενισχύει τις εξαγωγές.
"Δεν παρέχουμε τεχνολογία για τη διευκόλυνση της μαζικής παρακολούθησης πολιτών", ανέφερε ο πρόεδρος της Microsoft.
Ο Ντόναλντ Τραμπ υπέγραψε χθες, Πέμπτη, διάταγμα που καθορίζει το πλαίσιο της παραχώρησης των αμερικανικών δραστηριοτήτων του TikTok σε πλούσιους υποστηρικτές του.
Λόγω του περιορισμού του όγκου των πωλήσεων.
Οι παραγγελίες θα εξαρτηθούν ανάλογα με την πορεία των συζητήσεων για τους κινητήρες τους
Ηλεκτρικά οχήματα "made in China" προκαλούν… μποτιλιάρισμα στην ελληνική αγορά αυτοκινήτου.
Η αξία της επιχείρησης ανέρχεται σε 14 δισ. δολάρια, είπε ο Τζέι Ντι Βανς.
"Είναι πολύ οδυνηρό για εμάς, αλλά δυστυχώς δεν υπάρχει τρόπος να το παρακάμψουμε".
Ο γερμανικός κολοσσός λογισμικού υποστηρίζει ότι συμμορφώνεται πλήρως με τους κανόνες ανταγωνισμού της ΕΕ.
"Σημαντικά περισσότερες" θέσεις εργασίας από ό,τι είχε προγραμματιστεί προηγουμένως θα περικόψει η εταιρεία.
Στα 23,6 εκατ. ευρώ τα καθαρά κέρδη, με τα ενοποιημένα αποτελέσματα EBITDA στα 95,9 εκατ. ευρώ.
Εννέα ευρωπαϊκές τράπεζες ενώνουν τις δυνάμεις τους για την ανάπτυξη ενός stablecoin με βάση το ευρώ, καθώς αναζητούν μια εναλλακτική στην αγορά στην οποία κυριαρχεί το δολάριο.
