Eurobank: Προς τα πάνω αναθεώρηση στόχων λόγω θετικού εξαμήνου - Aύξηση 71,7% στα οργανικά λειτουργικά κέρδη

Του Λεωνίδα Στεργίου

Ο υψηλός δείκτης κεφαλαιακής επάρκειας στα επίπεδα του 14% και τα ισχυρά αποτελέσματα του α’ εξαμήνου διευκολύνουν τις συζητήσεις που έχουν ήδη ξεκινήσει με τις εποπτικές αρχές για διανομή μερίσματος 20% από τα κέρδη του 2022, ανέφερε ο διευθύνων σύμβουλος της Eurobank, κ. Φωκίων Καραβίας, κατά την παρουσίαση των αποτελεσμάτων του β’ τριμήνου σε διεθνείς αναλυτές.

Ο πενταπλασιασμός των συνολικών καθαρών κερδών το α’ εξάμηνο του 2022, τα οποία ανήλθαν σε 941 εκατ. ευρώ, σε σχέση με τα 190 εκατ. ευρώ το 2021, προέρχεται κυρίως από τα υψηλά επιτοκιακά έσοδα και τα κέρδη από τοποθετήσεις σε χρεόγραφα που επωφελήθηκαν από την άνοδο του euribor. Έτσι, τα κέρδη ανά μετοχή ανήλθαν σε 0,25 ευρώ, από 0,05 ευρώ το α΄εξάμηνο 2021 και η απόδοση των ενσώματων ιδίων κεφαλαίων σε 27,5%, από 7,7% πέρυσι.

Ταυτόχρονα, εκτινάχθηκαν οι χορηγήσεις και οι καταθέσεις, ενώ τα κόκκινα δάνεια μειώθηκαν στο μισό, παρά τη μικρή αύξηση στις χορηγήσεις λιανικής. Υπήρχε μείωση κόκκινων δανείων στα επιχειρηματικά δάνεια. Τα ισχυρά αποτελέσματα του α’ εξαμήνου οδήγησαν την Τράπεζα να αναθεωρήσει προς τα άνω τους ετήσιους στόχους για τα κέρδη, τα κεφάλαια και τους βασικούς δείκτες, όπως είναι τα μη εξυπηρετούμενα ανοίγματα.

Σε σχετικές ερωτήσεις αναλυτών ο κ. Καραβίας απάντησε:

- Ο ρυθμός ανάπτυξης εκτιμάται στο 4% ή υψηλότερα για το 2022, ως αποτέλεσμα κυρίως της τουριστικής σεζόν που διαμορφώνεται σε επίπεδα ρεκόρ, της χαμηλότερης ανεργίας και των ισχυρών επενδυτικών ροών.

- Αναμένεται αύξηση καθαρών επιτοκιακών εσόδων σε ετήσια βάση κατά 8%, αλλά αυτή θα στηρίζεται κυρίως στα υψηλότερα κέρδη του πρώτου εξαμήνου και λιγότερου του δεύτερου, λόγω της αβεβαιότητας.

- Διατηρείται η πρόβλεψη για νέα κόκκινα δάνεια 400 εκατ. ευρώ σε ετήσια βάση και σε δείκτη μη εξυπηρετούμενων δανείων στο 5,8%. Ωστόσο, το ποσό αυτό αναμένεται να κλείσει χαμηλότερα καθώς η τράπεζα θα προχωρήσει σε διαγραφές δανείων προς το τέλος του έτους.

- Για κάθε αύξηση των επιτοκίων euribor από το -0,5% στο 0%, τα επιτοκιακά έσοδα ενισχύονται κατά 70 εκατ. ευρώ. Περαιτέρω άνοδος κατά 50 μονάδες βάσης προκαλεί επιπλέον έσοδα 130 εκατ. ευρώ, ενώ μεγαλύτερη αύξηση των επιτοκίων οδηγεί σε χαμηλότερα επιπλέον έσοδα, καθώς μέρος των αυξήσεων περνά στα επιτόκια καταθέσεων. Συνολικά από επιτόκια -0,5% στο 1%, τα επιπλέον επιτοκιακά έσοδα ενισχύονται κατά περίπου 300 εκατ. ευρώ.

- Η ζήτηση για δάνεια θα παραμείνει ισχυρή, καθώς στο Ταμείο Ανάκαμψης έχουν ενταχθεί επενδυτικά σχέδια ύψους 3 δισ. ευρώ και μέχρι το τέλος του έτους θα έχουν αυξηθεί σε 6-8 δισ. ευρώ, τα οποία θα απαιτούν χρηματοδότηση.

- Η Eurobank δεν πρόκειται να προχωρήσει σε νέα έκδοση για άντληση κεφαλαίων, καθώς ο στόχος για τα κεφάλαια της κατηγορίας MREL έχει επιτευχθεί για το 2022 από την τελευταία έκδοση τον Μάιο και από την κερδοφορία.

- Η αναθεώρηση προς τα άνω των ετήσιων στόχων της Eurobank περιλαμβάνονται στον παρατιθέμενο πίνακα.

Σύμφωνα με την παρουσίαση των αποτελεσμάτων του α' εξαμήνου στους διεθνείς αναλυτές, τα προσαρμοσμένα κέρδη προ φόρων διαμορφώθηκαν σε 933 εκατ. ευρώ και τα προσαρμοσμένα καθαρά κέρδη σε 760 εκατ. το α΄ εξάμηνο 2022. Τα συνολικά καθαρά κέρδη διαμορφώθηκαν σε 941 εκατ., έναντι 190 εκατ. το Α΄ εξάμηνο 2021 και περιλαμβάνουν τα κέρδη από τη συναλλαγή απόσχισης του κλάδου αποδοχής πράξεων πληρωμής και εκκαθάρισης συναλλαγών (project "Triangle").

Οι δραστηριότητες στο εξωτερικό ήταν κερδοφόρες με τα προσαρμοσμένα καθαρά κέρδη να διαμορφώνονται σε  102 εκατ. τους πρώτους έξι μήνες του τρέχοντος έτους, από 73 εκατ. το αντίστοιχο περυσινό διάστημα. Τα οργανικά κέρδη προ προβλέψεων ενισχύθηκαν κατά 11,5% και ανήλθαν σε 142 εκατ. και τα οργανικά λειτουργικά κέρδη αυξήθηκαν κατά 41,7% σε 127 εκατ. το α’ εξάμηνο 2022. Το 45% περίπου των καθαρών κερδών προήλθε από τις δραστηριότητες στη Βουλγαρία και το 44% από αυτές στην Κύπρο.

Πιο αναλυτικά:

- Tα καθαρά έσοδα από τόκους αυξήθηκαν κατά 4,5% έναντι του Α΄ εξαμήνου 2021 και διαμορφώθηκαν σε €700εκ., από €670εκ. την αντίστοιχη περυσινή περίοδο.

- Τα καθαρά έσοδα από αμοιβές και προμήθειες ενισχύθηκαν κατά 22,4% σε €256εκ., κυρίως λόγω των εσόδων από τις χορηγήσεις, τις εργασίες του Δικτύου, και τις υπηρεσίες καρτών. Τα έσοδα από αμοιβές και προμήθειες αντιστοιχούσαν σε 65 μονάδες βάσης επί του συνολικού ενεργητικού, έναντι 61 μονάδων βάσης το Α΄ εξάμηνο 2021.

- Ως αποτέλεσμα των ανωτέρω, τα οργανικά  έσοδα ενισχύθηκαν κατά 8,8% σε €956εκ. το Α΄ εξάμηνο 2022. Τα λοιπά έσοδα αυξήθηκαν σε €572εκ., από €45εκ. την αντίστοιχη περυσινή περίοδο, κυρίως λόγω χρηματοοικονομικών κερδών από προϊόντα αντιστάθμισης κινδύνου. Κατά συνέπεια, τα συνολικά έσοδα αυξήθηκαν κατά 65,4% σε €1.528εκ. το Α΄ εξάμηνο 2022.

- Οι Λειτουργικές δαπάνες αυξήθηκαν κατά 3,9% στα €450εκ. λόγω των εργασιών στο εξωτερικό, ενώ στην Ελλάδα παρέμειναν αμετάβλητες. Ο δείκτης κόστους – οργανικών εσόδων βελτιώθηκε σε 47,1% το Α΄ εξάμηνο 2022 , από 49,3% ένα χρόνο πριν, ενώ ο δείκτης κόστους-εσόδων μειώθηκε σημαντικά στο 29,5%, λόγω των υψηλών χρηματοοικονομικών κερδών.

- Τα οργανικά κέρδη προ προβλέψεων αυξήθηκαν κατά 13,5% στα €506εκ. και τα συνολικά κέρδη προ προβλέψεων υπερδιπλασιάστηκαν στα €1.078εκ.

- Οι προβλέψεις επισφαλών απαιτήσεων διαμορφώθηκαν σε €126εκ. και αντιστοιχούσαν σε 64 μονάδες βάσης επί των μέσων χορηγήσεων το Α΄ εξάμηνο 2022.

- Ως αποτέλεσμα των ανωτέρω, τα οργανικά λειτουργικά κέρδη αυξήθηκαν κατά 71,7% σε €380εκ. το Α΄ εξάμηνο 2022, από €221εκ. το Α΄ εξάμηνο 2021.

- Τα προσαρμοσμένα κέρδη προ φόρων διαμορφώθηκαν σε €933εκ. και τα προσαρμοσμένα καθαρά κέρδη σε €760εκ. το Α΄ εξάμηνο 2022. Τα συνολικά καθαρά κέρδη διαμορφώθηκαν σε €941εκ., έναντι €190εκ. το Α΄ εξάμηνο 2021 και περιλαμβάνουν τα κέρδη από τη συναλλαγή απόσχισης του κλάδου αποδοχής πράξεων πληρωμής και εκκαθάρισης συναλλαγών (project "Triangle").

- Οι δραστηριότητες στο εξωτερικό ήταν κερδοφόρες με τα προσαρμοσμένα καθαρά κέρδη να διαμορφώνονται σε €102εκ. τους πρώτους έξι μήνες του τρέχοντος έτους, από €73εκ. το αντίστοιχο περυσινό διάστημα. Τα οργανικά  κέρδη προ προβλέψεων ενισχύθηκαν κατά 11,5% και ανήλθαν σε €142εκ. και τα οργανικά λειτουργικά κέρδη αυξήθηκαν κατά 41,7% σε €127εκ. το Α΄ εξάμηνο 2022. Το 45% περίπου των καθαρών κερδών προήλθε από τις δραστηριότητες στη Βουλγαρία και το 44% από αυτές στην Κύπρο.

- Ο δείκτης των NPEs μειώθηκε σε 5,9%6 στο τέλος Ιουνίου 2022, με τα συνολικά NPEs να υποχωρούν στα €2,5δισ. ή €0,7δισ. μετά από προβλέψεις. Ο σχηματισμός των NPEs ήταν αρνητικός κατά €6εκ. το Α΄ εξάμηνο 2022. Η κάλυψη των  NPEs από τις σωρευτικές προβλέψεις αυξήθηκε από 63,3% το Α΄ εξάμηνο 2021 σε 71,5%.

- Οι δείκτες CET1 και συνολικής κεφαλαιακής επάρκειας (CAD) διαμορφώθηκαν σε 14,7%7 και 17,0%7  στο τέλος του Α΄ εξαμήνου 2022 και ήταν αυξημένοι κατά 150 και 140 μονάδες βάσης αντίστοιχα έναντι του Α΄ εξαμήνου 2021. Οι δείκτες αυτοί είναι σημαντικά υψηλότεροι των αντίστοιχων ελαχίστων εποπτικών ορίων για το 2022 (TSCR) 6,2% και 11,0%. Ο δείκτης CET1 με την πλήρη εφαρμογή της Βασιλείας ΙΙΙ  ενισχύθηκε σε 14,0%7, από 12,1% ένα χρόνο πριν.

- Τα ενσώματα ίδια κεφάλαια ανά μετοχή διαμορφώθηκαν σε €1,60 και ήταν αυξημένα κατά €0,18 το Α΄ εξάμηνο 2022.

- Στο τέλος του Α΄ εξαμήνου 2022, το σταθμισμένο ενεργητικό διαμορφώθηκε σε €41,7δισ. και το σύνολο του ενεργητικού σε €80,2δισ.

- Οι νέες εκταμιεύσεις δανείων στην Ελλάδα διαμορφώθηκαν σε €5,2δισ. τους έξι πρώτους μήνες του τρέχοντος έτους. Τα ενήμερα δάνεια σε επίπεδο Ομίλου ενισχύθηκαν οργανικά κατά €1,6δισ. το Α΄ εξάμηνο 2022. Τα συνολικά υπόλοιπα χορηγήσεων (προ προβλέψεων) διαμορφώθηκαν σε €42,3δισ. στο τέλος Ιουνίου, περιλαμβανομένων των ομολόγων υψηλής διαβάθμισης ύψους €5,0δισ. Τα επιχειρηματικά δάνεια διαμορφώθηκαν σε €23,8δισ., τα στεγαστικά σε €10,2δισ. και τα καταναλωτικά σε €3,4δισ.

- Οι καταθέσεις πελατών ενισχύθηκαν κατά €0,8δισ. το Α΄ εξάμηνο 2022 σε €54,0δισ. Ο δείκτης χορηγήσεων προς καταθέσεις διαμορφώθηκε σε 75,0% και ο δείκτης κάλυψης ρευστότητας  σε 174,3% το Α΄ εξάμηνο 2022.

Δείτε όλη την παρουσίαση της Eurobank στους αναλυτές και τα αποτελέσματα στη δεξιά στήλη "Σχετικά Αρχεία".