Συνεχης ενημερωση

ΔΙΕΘΝΗ - ΟΙΚΟΝΟΜΙΑ

Σάββατο, 13-Φεβ-2016 08:35

Τα όπλα του Ντράγκι για την ποσοτική χαλάρωση

Εκτύπωση
Αποστολή με email
Προσθήκη στη λίστα ανάγνωσης
Μεγαλύτερο μέγεθος κειμένου
Μικρότερο μέγεθος κειμένου

Ο επικεφαλής της ΕΚΤ"καθαρίζει" τα όπλα που έχει στο "συρτάρι" του για να αντιμετωπίσει την κρίση, αν κριθεί ότι το QE και τα υπόλοιπα μέτρα που έχουν ήδη εφαρμοσθεί, δεν είναι αρκετά.

Της Δήμητρας Καδδά

Ο κεντρικός τραπεζίτης της ΕΚΤ Μάριο Ντράγκι έχει αρχίζει να "καθαρίζει" τα όπλα που έχει στο "συρτάρι" του για να αντιμετωπίσει την κρίση αν κριθεί στην σύνοδο του Μαρτίου, ή νωρίτερα, ότι η ποσοτική χαλάρωση αλλά και τα υπόλοιπα μέτρα που έχουν ήδη εφαρμοσθεί, δεν είναι αρκετά.

Και πρώτο στην ατζέντα των πιθανών επιλογών αν ο Αρμαγεδδών στις αγορές συνεχισθεί είναι η 2η κατά σειρά απελευθέρωση της χρήσης των διαθεσίμων των τραπεζών. Ο λόγος για τη μείωση της αναλογίας διαθεσίμων ως ποσοστό του ενεργητικού των τραπεζών, κάτω από το 1% που είναι σήμερα (προηγουμένως ήταν στο 2%). Εναλλακτικά ή παράλληλα θα μπορούσε να επιμηκυνθεί και η περίοδος για την οποία μπορεί αυτό το μέτρο να αξιοποιηθεί. Στο "συρτάρι" των επιλογών είναι και το μέτρο της περαιτέρω μείωσης του αρνητικού επιτοκίου καταθέσεων για να κινητοποιήσει τις τράπεζες.

Μία σειρά από άλλα μέτρα βρίσκονται επίσης στην δυνητική φαρέτρα της ΕΚΤ έχοντας όμως μικρότερα ή μεγαλύτερα νομικά και άλλα προβλήματα υλοποίησης που τα καθιστούν – αυτή τη περίοδο τουλάχιστο – ως εξαιρετικά δύσκολο να εφαρμοσθούν.

Μεταξύ αυτών είναι το θέμα της παροχής ρευστότητας στις τράπεζες έναντι εγγύησης/αγοράς ακινήτων, αλλά προς το παρόν δεν υπάρχει το νομικό πλαίσιο για κάτι τέτοιο και δεν φαίνεται η πρόταση να έχει υποστηρικτές.

Η επέκταση της αγοράς εταιρικών ομολόγων, είναι μία άλλη επιλογή, αλλά και εδώ υπάρχουν νομικές αλλά και τεχνικές δυσκολίες. Πολύ περισσότερο όσο αφορά την ιδέα του να γίνει αποδεκτή η αγορά χαμηλότερης "ποιότητας" εταιρικών τίτλων (ABS).

Έχει ακουστεί και η επιλογή της ποσοτικής χαλάρωσης για τους ανθρώπους ("QE for the people"). Δηλαδή η έκδοση ενός εργαλείου (τεχνικά δεν υπάρχει ακόμα η δυνατότητα αλλά θα μπορούσε να δημιουργηθεί για άμεση χρηματοδότηση ιδιωτών από την ΕΚΤ ώστε να καλύπτουν μέρος των υποχρεώσεών τους και να αυξάνουν το διαθέσιμο εισόδημα για κατανάλωση. Και αυτό το μέτρο όμως παραμένει μόνο στο επίπεδο της πρότασης/συζήτησης τεχνοκρατών.

Διαβάστε ακόμα για:

ΣΧΕΤΙΚΑ ΑΡΘΡΑ

17:31 19/12

Ρωσία: Η κεντρική τράπεζα μείωσε το βασικό της επιτόκιο κατά 50 μ.β., στο 16%, εν όψει αύξησης φορολογίας

Μεγάλο στοίχημα ο πληθωρισμός εν μέσω πολέμου στην Ουκρανία.

16:00 19/12

Πόσο πιθανή είναι μια αύξηση των επιτοκίων το 2026 - Ο προβληματισμός της ΕΚΤ

Επιχειρήματα ακόμη και για αύξηση των επιτοκίων του ευρώ μέσα στο 2026 εκφράζουν στελέχη της αγοράς, αφού εκτός από το βασικό σενάριο που θέλει τον πληθωρισμό κάτω από το 2% υπάρχουν και άλλα.

14:49 19/12

Γαλλία: Σε πρωτόγνωρα ύψη κινείται το δημόσιο χρέος - Στα 3,482 τρισ. ευρώ τον Σεπτέμβριο

Δηλαδή στο 117,4% του ΑΕΠ.

13:43 19/12

Bank of America: Ισορροπημένο μήνυμα και προσεκτικά ανοικτό το ενδεχόμενο μείωσης επιτοκίων από την ΕΚΤ - Οι επιπτώσεις για την Ελλάδα

Χαμηλότερος ο πήχης για αρνητικές εκπλήξεις στον πληθωρισμό.

13:35 19/12

Βρετανία: Εκ νέου πτώση των λιανικών πωλήσεων λόγω φόβων για φορολογικές αυξήσεις

Ο συνολικός όγκος των αγαθών που πωλήθηκαν στο διαδίκτυο και στα καταστήματα μειώθηκε κατά 0,1.

16:15 18/12

Λαγκάρντ: Με το βαθμό αβεβαιότητας που υπάρχει δεν μπορούμε να προσφέρουμε forward guidance – Όλες οι επιλογές παραμένουν στο τραπέζι

"Ένα πράγμα που δεν έχει αλλάξει και αυτό είναι η αβεβαιότητα".

15:15 18/12

Αμετάβλητα τα επιτόκια της ΕΚΤ για τέταρτη διαδοχική συνεδρίαση - Οι νέες προβλέψεις για ανάπτυξη και πληθωρισμό

Αμετάβλητα διατήρησε για τέταρτη διαδοχική συνεδρίαση τα επιτόκια της η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζας, επιβεβαιώνοντας πλήρως τις εκτιμήσεις των αναλυτών. Ισχυρότερη η οικονομική ανάπτυξη στις...