JP Morgan - Deutsche Bank για την αύξηση κεφαλαίου της Πειραιώς

Στην αύξηση μετοχικού κεφαλαίου στην οποία προχωράει η Τράπεζα Πειραιώς αναφέρονται σε σχετικές τους εκθέσεις η JP Morgan και η Deutsche Bank.

Σημειώνεται ότι η αύξηση κεφαλαίου στην οποία θα προχωρήσει η Τράπεζα είναι ύψους 1,35 δισ. ευρώ και θα πραγματοποιηθεί με καταβολή μετρητών. Θα εκδοθούν συνολικά 67.548.758 νέες κοινές ονομαστικές μετοχές ονομαστικής αξίας 4,77 ευρώ με τιμή διάθεσης 20 ευρώ η καθεμία. Οι νέες μετοχές θα ενσωματώνουν δικαίωμα είσπραξης μερίσματος για τη χρήση 2007. Θα παρέχεται δικαίωμα προτίμησης σε ολόκληρο το νέο κεφάλαιο υπέρ των παλαιών μετόχων σε αναλογία1 νέα για κάθε4 υφιστάμενες μετοχές.

Οι διεθνείς επενδυτικοί οίκοι Goldman Sachs και Morgan Stanley θα ενεργήσουν ως Διεθνείς Συντονιστές και Σύμβουλοι της έκδοσης και έχουν συμφωνήσει να αναλάβουν την πλήρη αναδοχή. Τα κεφάλαια που θα αντληθούν θα χρησιμοποιηθούν για τη βελτίωση της κεφαλαιακής επάρκειας και για τη χρηματοδότηση επιλεγμένων εξαγορών που θα πληρούν τα αυστηρά κριτήρια αξιολόγησης της Τράπεζας.

Η JP Morgan στην έκθεσή της αναφέρει ότι "η ΑΜΚ θα αραιώσει τα κέρδη ανά μετοχή κατά 3% το 2007 και 6% το 2008. Ωστόσο, πιστεύουμε ότι το ιστορικό αποδόσεων του μάνατζμεντ της Πειραιώς είναι δυνατό και έχει δείξει την ικανότητά του να δημιουργεί αξία. Η μετοχή έχει ανέβει 40% το τελευταίο 12μηνο και κατά 300% από το 2004. Οι επιτυχείς εξαγορές μέχρι τώρα αποτελούν ‘εγγύηση’ για τη μελλοντική απόδοση. Με μια πιο δυνατή κεφαλαιακή βάση, η Πειραιώς μπορεί να πετύχει το στόχο της για καθαρά κέρδη 1 δισ. ευρώ μέχρι το 2010".

Από την πλευρά της η Deutsche Bank αναφέρει ότι: "σύμφωνα με τους υπολογισμούς μας, η ΑΜΚ θα αραιώσει τα κέρδη ανά μετοχή κατά 9% φέτος και κατά 14% το 2008. Ωστόσο, η ισχυρότερος του προβλεπόμενου ρυθμός ανάπτυξης των δανειοδοτήσεων στο πρώτο εξάμηνο φέτος θα οδηγήσει σε αναθεωρήσεις προς τα πάνω της κερδοφορίας, εξέλιξη που θα περιορίσει την αραίωση. Διατηρούμε τη σύσταση ‘buy’ για τη μετοχή με τιμή-στόχο τα 35 ευρώ. Η πρόταση μας στηρίζεται στα μεγάλα περιθώρια αύξησης των κερδών ανά μετοχή".