Οι φήμες, και το χρηματιστηριακό come back του Σωκράτη

Ηχηρή επιστροφή στα χρηματιστηριακά πράγματα επιχειρούν ταυτόχρονα από την περασμένη εβδομάδα όλες οι εισηγμένες εταιρείες του "προέδρου", με το come back να συνοδεύεται και από το απαραίτητο υπόβαθρο προσδοκιών, φημών και ανεπιβεβαίωτων πληροφοριών.

Αρχής γενομένης από την Intralot, η ναυαρχίδα του ομίλου Κόκκαλη παρουσιάζει δείγματα ανάνηψης και την περασμένη εβδομάδα κατάφερε να αντιδράσει από τα χαμηλά των τελευταίων 4-5 μηνών (22,34 ευρώ) με κέρδη 5,5% και κλείσιμο στα 24 ευρώ.

"Αρωγοί" της ανοδικής κίνησης για την οποία πολλοί προεξοφλούν συνέχεια, βρέθηκαν τόσο η Deutsche Bank που σε έκθεσή της για την εταιρεία διατήρησε την τιμή-στόχο για τη μετοχή πάνω από τα 30 ευρώ, προβλέποντας περιθώρια ανόδου άνω του 35% (30,50 ευρώ η νέα-τιμή με σύσταση αγοράς έναντι 33,10 ευρώ της προηγούμενης), όσο και οι πληροφορίες που κυκλοφόρησαν μέσα στην εβδομάδα, περί επικείμενης συμφωνίας για τη σύσταση κοινοπραξίας με το επενδυτικό private equity fund Τexas Pacific Group, ώστε η Intralot να χρηματοδοτήσει τα σχέδια διεκδίκησης αδειών λοταρίας στις ΗΠΑ.

Αντίστοιχες πληροφορίες είχαν κυκλοφορήσει και στο παρελθόν, φέροντας μάλιστα τον Κ. Σωκράτη Κόκκαλη που ελέγχει το 23% των μετοχών και τον κ. Δημητριάδης που κατέχει το 12%, να διαπραγματεύονται ακόμη και εκχώρηση μεριδίων υπέρ στρατηγικού εταίρου, ωστόσο το deal είχε -υποτίθεται- "σκαλώσει" στο υψηλό τίμημα που ζητούσαν.

Ας σημειωθεί πως στα σχέδια επέκτασης της Intralot στην αγορά των ΗΠΑ -η αξία των συμβολαίων και των ιδιωτικοποιήσεων εκεί υπολογίζεται σε 7 δισ. ευρώ- αναφέρεται στην έκθεση της και η Deutsche Bank, μεταφέροντας την πεποίθηση της διοίκησης ότι η εταιρεία θα καταφέρει να κερδίσει κάποιο συμβόλαιο στο μέλλον.

Το "ζουμί" από την έκθεση του γερμανικού οίκου εντοπίζεται κυρίως σε δύο υποθέσεις:

- Πρώτον ότι η αγορά "το έχει παρακάνει" με τις ανησυχίες για τη διεξαγωγή του στοιχήματος στην Τουρκία, αν και η ίδια αναθεώρησε χαμηλότερα κατά 14-15% τα προβλεπόμενα κέρδη από τη γείτονα για την περίοδο 2007-2009 λόγω της εκτίμησής της ότι η προμήθεια της Inteltek θα αναπροσαρμοστεί στο 10% από 13% (ο τουρκικός Τύπος κάνει λόγο για μείωση στο 7%) ώστε η κοινοπραξία να γίνει πιο ανταγωνιστική ενόψει το νέου διαγωνισμού. Από τα 122 και 133 εκατ. ευρώ που εκτιμά η D.B. ότι θα βγάλει φέτος και το 2008 η Intralot, το 25% και 28% αντίστοιχα, εκτιμά πως θα προέλθουν από την Τουρκία. Ας σημειωθεί ότι τα 6 από τα 30,5 ευρώ της αποτίμησης στόχου για την Ιntralot αποτελούν την αξία της δραστηριότητας στην Τουρκία (20%) όπερ μεθερμηνευόμενο, ακόμη και να χάσει τη δουλειά στη γείτονα, η "δίκαιη" κατά τους Γερμανούς, αποτίμηση της εταιρείας είναι κάπου στα τρέχοντα επίπεδα, και συγκεκριμένα στα 24,50 ευρώ.

-Η δεύτερη υπόθεση έχει να κάνει με την συνεργασία της Intralot με τον ΟΠΑΠ στον τομέα του risk management για το Πάμε Στοίχημα η οποία "ποτέ δεν... τελειώνει μέχρι να τελειώσει", όπως χαρακτηριστικά λέει η Deutsche. Στο πλαίσιο αυτό εκτιμά ότι και μετά την λήξη του συμβολαίου τον Ιούλιο του 2007, η συμφωνία παροχής υπηρεσιών τεχνολογικής υποστήριξης προς τον ΟΠΑΠ, που αναλαμβάνει να τρέξει μόνος το Πάμε Στοίχημα, θα έχει μια "ουρά" αξίας 12 εκατ. ευρώ για το πρώτο 6μηνο που θα ακολουθήσει...

Άξιο αναφοράς και το στοιχείο οτι η D.Β. αποφεύγει να προβεί σε εκτίμηση για τo αποτέλεσμα της συμμετοχής της Intralot στο διαγωνισμό με τα τερματικά του ΟΠΑΠ.

Ενδιαφέρον παρουσιάζει και η περίπτωση της Intracom που μέσα σε οκτώ συνεδριάσεις έχει κερδίσει περίπου 15% και από τα 4 ευρώ (χαμηλά 21 μηνών), αναρριχήθηκε στα 4,52 ευρώ.

Εδώ σημαίνοντα ρόλο στην πτώση είχαν τα θεμελιώδη μεγέθη και δη η καταβαράθρωση των οικονομικών αποτελεσμάτων του ομίλου το 2006 (ζημιές 68,8 εκατ. ευρώ), ενώ για την ανάκαμψή της οι φήμες που τη φέρουν να βρίσκεται σε διαπραγματεύσεις (;) για την πλήρη αποχώρησή της από τις τηλεπικοινωνίες με την πώληση των μεριδίων της στη Vodafone (κυρίως τη Hellas On Line).

Η φημολογία παρασύρει υψηλότερα και τη μετοχή της άλλης θυγατρικής του ομίλου, της Intrakat, που με αυξημένες συναλλαγές και επτά διαδοχικά θετικά κλεισίματα έχει κερδίσει 14% και από τα 1,10 έχει ανέβει στα 1,23 ευρώ.

Και στην περίπτωσή της, οι ζημιές της χρήσης 2006 (2,3 εκατ. ευρώ) είχαν επιφέρει πιέσεις στη μετοχή, τώρα όμως η ανάκαμψή της βασίζεται στην έντονη φημολογία ότι υπάρχουν προχωρημένες συζητήσεις με την εταιρεία Siemens ώστε η Intrakat, μια εταιρεία που δραστηριοποιείται στις κατασκευές, να πουληθεί στο ελληνικό παράρτημα του διεθνούς κολοσσού των τηλεπικοινωνιών....

Β. Γ.