Το "plan Β" για τη ΔΕΠΑ

Του Χάρη Φλουδόπουλου

Στις προσεχείς ημέρες, μέχρι το τέλος του μήνα αναμένεται η εισήγηση των συμβούλων για την αποκρατικοποίηση της ΔΕΠΑ, αν και ήδη φαίνεται ότι έχουν ληφθεί οι πρώτες αποφάσεις σχετικά με το εγχείρημα. Έτσι, καθώς διαπιστώνεται μηδενικός μακροπρόθεσμος δανεισμός της εταιρείας, σε πρώτη φάση αναμένεται να γίνει μόχλευση με στόχο την άντληση πρόσθετων εσόδων πέραν της διάθεσης του μετοχικού ποσοστού της εταιρείας. Σε κάθε περίπτωση η μόχλευση δεν πρόκειται να θέτει σε κίνδυνο τη θέση της εταιρείας, η οποία θα συνεχίσει να αποτελεί «ελκυστική» επένδυση.

Επόμενο βήμα είναι να προχωρήσουν οι διαδικασίες διαχωρισμού του ΔΕΣΦΑ από τη ΔΕΠΑ, κατά το πρότυπου που ισχύει για τις ενεργειακές εταιρείες στο εξωτερικό, όπου οι εταιρείες που διαχειρίζονται τα δίκτυα είναι ανεξάρτητες από τις εταιρείες εμπορίας. Θέση της κυβέρνησης είναι ότι θα πρέπει το κράτος να διατηρήσει τη διοίκηση αλλά και ποσοστό 51% στο ΔΕΣΦΑ. Το σημείο αυτό, αποτελεί και το πιο «ακανθώδες» ζήτημα στη διαδικασία, που όπως όλα δείχνουν θα μεταθέσει χρονικά την ολοκλήρωση του εγχειρήματος για το 2010. Δεν αποκλείεται πάντως, και αυτό θα διευκρινιστεί από την κυβέρνηση μόλις παραλάβει την εισήγηση των συμβούλων, να διατεθεί μειοψηφικό ποσοστό χωρίς το μάνατζμεντ για το ΔΕΣΦΑ.

Κυβερνητικές πηγές εκτιμούν ότι η ΔΕΠΑ, ακόμη και χωρίς το ΔΕΣΦΑ, συγκεντρώνει το ενδιαφέρον επενδυτών, καθώς πρόκειται για μια κερδοφόρα εταιρεία, με σημαντικές προοπτικές.

Υπέρ του μοντέλου αποκρατικοποίησης της εταιρείας αερίου με διαχωρισμένα τα δίκτυα, είχε εξαρχής τοποθετηθεί και η κυβέρνηση, η οποία επιθυμεί να βρίσκεται σε δημόσιο έλεγχο το δίκτυο αερίου. Και αυτό γιατί οι αγωγοί που κατασκευάζονται και ανήκουν στο ΔΕΣΦΑ έχουν ιδιαίτερη βαρύτητα για τη χάραξη της ενεργειακής στρατηγικής της χώρας, που για ευνόητους λόγους η κυβέρνηση δεν επιθυμεί να περάσουν στον έλεγχο του στρατηγικού επενδυτή.

Η αποτίμηση της ΔΕΠΑ με βάση τις τελευταίες εκτιμήσεις φτάνει στα 2,5 δισ., ενώ ερώτημα παραμένει πώς θα επιλυθεί το ζήτημα του δικαιώματος προαίρεσης της ΔΕΗ για το 30% των μετοχών της εταιρείας. Με το Δημόσιο να κατέχει ποσοστό 65% και τον όμιλο τον Ελληνικών Πετρελαίων το 35%, ο όμιλος της ΔΕΠΑ το 2008 αύξησε κατά 40,3% τον τζίρο και κατά 52,8% την καθαρή κερδοφορία. Η εταιρεία αύξησε το τζίρο της από 1,072 δισ. ευρώ το 2007 σε 1,505 δισ. ευρώ το 2008, ενώ τα καθαρά κέρδη από 78,796 εκατ. ευρώ το 2007, εκτινάχθηκαν στα 120,450 εκατ. ευρώ. Το μέρισμα που διατέθηκε στους μετόχους είναι 2,57 ευρώ (περίπου €19 εκατ. για το Δημόσιο).

Τα ταμειακά διαθέσιμα του ομίλου αυξήθηκαν κατά 115,328 εκατ. ευρώ και στη λήξη της χρήσης στα ταμεία υπήρχαν 258,681 εκατ. ευρώ. Όσο για τη ΔΕΠΑ οι μακροπρόθεσμες δανειακές της υποχρεώσεις είναι 0 ενώ η καθαρή θέση της εταιρείας με τη λήξη της χρήσης, ήταν 1,058 δισ. ευρώ με το σύνολο των υποχρεώσεων να είναι μόλις 161 εκατ. ευρώ. Σε ό,τι αφορά τη θυγατρική ΔΕΣΦΑ, παρατηρήθηκε μείωση των δραστηριοτήτων, με τον τζίρο να υποχωρεί από τα 187 εκατ. ευρώ στα 144 εκατ. ευρώ και τα καθαρά κέρδη από τα 36 εκατ. ευρώ στα 18 εκατ. ευρώ.