Της Βάσως Αγγελέτου
Προϊόν νέας διαπραγμάτευσης ανάμεσα στο επόμενο υπουργείο Οικονομικών και την Ευρωπαϊκή Στατιστική Υπηρεσία θα αποτελέσει το τρίτο "sequel" του προγράμματος τιτλοποιήσεων με κρατικές εγγυήσεις "Ηρακλής" που αναμένεται να αξιοποιηθεί από τις μικρότερες, κυρίως, τράπεζες.
Εποπτικές πηγές αναφέρουν στο Capital.gr ότι "κάθε Ηρακλής εφεξής θα πρέπει να είναι συμβατός με τη Eurostat". Ο λόγος είναι ότι η ελληνική κυβέρνηση δεν μπορεί να διακινδυνεύσει οι κρατικές εγγυήσεις να προσμετρηθούν στο δημόσιο χρέος χωρίς να έχουν καν εκπέσει.
Θυμίζεται ότι το περασμένο έτος η Eurostat τάχθηκε υπέρ της εγγραφής όλων των εγγυήσεων των ελληνικών εγγυήσεων στο χρέος, παρά το γεγονός ότι ο "Ηρακλής" σχεδιάστηκε στα πρότυπα του αντίστοιχου ιταλικού προγράμματος και μετά από διεξοδικές διαπραγματεύσεις με την Κομισιόν η οποία έδωσε τελικώς το "πράσινο φως" για την τιτλοποίηση κόκκινων δανείων ύψους 50 δισ. ευρώ.
Με τη Eurostat να επιμένει ότι στο ελληνικό πρόγραμμα η ανάληψη ρίσκου εκ μέρους ιδιωτών και Δημοσίου δεν διαμοιράζεται εξίσου, το σενάριο να αυξηθεί λογιστικά το δημόσιο χρέος κατά 18 δισ. ευρώ "εν μία νυκτί" ήταν υπαρκτό.
Ωστόσο, χάρη στη στήριξη της ΕΚΤ και της Κομισιόν και μετά από εκτενή διαβούλευση όλων των εμπλεκόμενων μερών, η Eurostat αποφάνθηκε τον περασμένο Φεβρουάριο ότι οι νέοι κανόνες λογιστικής αντιμετώπισης των κρατικών προγραμμάτων τιτλοποιήσεων θα ισχύουν εφεξής, χωρίς αναδρομική ισχύ.
Αυτό που ουσιαστικά άλλαξε είναι ότι ο αριθμός των κριτηρίων με βάση τα οποία θα αποφασίζεται η ισότιμη ανάληψη ρίσκου μεταξύ Δημοσίου και ιδιωτών αυξήθηκε από τρία σε τέσσερα και ορίστηκε ότι αρκεί να ικανοποιείται μόνο ένα από αυτά.
Το κρίσιμο ζήτημα των τιτλοποιήσεων αναμένεται να απασχολήσει κατά προτεραιότητα την νέα ηγεσία του υπουργείου Οικονομικών, η οποία θα αναλάβει κατά πάσα πιθανότητα καθήκοντα μετά τις εκλογές της 25ης Ιουνίου.
"Θα πρέπει να συνεννοηθούμε με τον νέο υπουργό Οικονομικών ώστε να εξετάσουμε ακριβώς τις προϋποθέσεις που θέτει η Eurostat, καθώς και ποιες ήταν οι ενστάσεις της όσον αφορά στα υφιστάμενα προγράμματα "Ηρακλής”, για να προχωρήσουμε σε τρίτο πρόγραμμα", αναφέρουν στο Capital.gr υψηλόβαθμα στελέχη με γνώση των διαδικασιών.
Ο λόγος που χρειάζεται να υπάρξει "Ηρακλής 3" είναι, σύμφωνα με τις ίδιες πηγές, το υπόλοιπο των κόκκινων δανείων ύψους 13 δισ. ευρώ (βάσει υπολοίπων 12/2022), το οποίο παραμένει στο ελληνικό τραπεζικό σύστημα. Ένα μέρος εξ αυτών δεν πρόλαβε να ενταχθεί στον προηγούμενο "Ηρακλή" λόγω του ζητήματος που προέκυψε με τη Eurostat, αλλά και της εκπνοής του προγράμματος τον περασμένο Οκτώβριο. Συγκεκριμένα, πρόκειται για τις τιτλοποιήσεις "Frontier 2", "Sunrise 3" και "Solar" ύψους 2 δισ. ευρώ.
Την πρόθεσή τους να εντάξουν τα κόκκινα χαρτοφυλάκιά τους στον "Ηρακλή" έχουν διατυπώσει, σε δηλώσεις τους στο Capital.gr, οι διοικήσεις της Παγκρήτιας Τράπεζας και της Attica Bank, καθώς και συνεταιριστικές τράπεζες όπως η Συνεταιριστική Ηπείρου.
Το υπόλοιπο των NPEs σε Attica – Παγκρήτια ανέρχεται σε 2,6 δισ. και 1 δισ. ευρώ αντίστοιχα, ενώ η Συνεταιριστική Ηπείρου παρουσιάζει μη εξυπηρετούμενα δάνεια 109 εκατ. ευρώ -ποσό που μπορεί να μοιάζει μικρό σε σύγκριση με τις υπόλοιπες τράπεζες, ωστόσο, ο δείκτης NPE της τράπεζας ανέρχεται στο 38%.
"Είναι ευκαιρία ο νέος "Ηρακλής” να προσαρμοστεί σε μικρότερα μεγέθη ώστε να μπορέσουν να ενταχθούν και τα χαρτοφυλάκια NPEs των μικρότερων τραπεζών με βιώσιμους όρους κόστους", δηλώνει σχετικά στο Capital.gr ο Ιωάννης Βουγιούκας, CEO της Συνεταιριστικής Τράπεζας Ηπείρου.
Όπως εξηγεί ο ίδιος, η επανεργοποίηση του Ηρακλή συνιστά μια μεγάλη ευκαιρία να θωρακιστεί συνολικά το εγχώριο τραπεζικό σύστημα, ωστόσο, θα πρέπει να εξεταστούν τρόποι ώστε να μετριαστεί το κόστος ένταξης που βαραίνει δυσανάλογα τα μικρά χαρτοφυλάκια -κυρίως- στο πλαίσιο της εξασφάλισης του rating. Σύμφωνα με τον ίδιο, το "αγκάθι" του κόστους θα μπορούσε ίσως να επιλυθεί με ομαδοποίηση των μικρότερων χαρτοφυλακίων στη βάση της στάθμισης των επιμέρους βαθμών κινδύνου.
Σε 110 τράπεζες που τελούν υπό άμεση εποπτεία το 2026.
"Σήμερα η κατάσταση είναι εντυπωσιακά διαφορετική σε σχέση με πριν 10 χρόνια".
Εκτιμούν πως η ανάπτυξη στην Ελλάδα θα διαμορφωθεί στο 1,8% έναντι 1% στην Ευρωζώνης. Ποιο είναι οι τρεις βασικοί παράγοντες που θα στηρίξουν τη συνέχιση του ισχυρού story.
Οι ελληνικές τράπεζες έχουν καταγράψει τις καλύτερες επιδόσεις στην περιοχή της Κεντρικής και Ανατολικής Ευρώπης, Μέσης Ανατολής και Αφρικής (CEEMEA), αλλά οι αποτιμήσεις παραμένουν σε discount, ενώ η...
Το νέο story του επόμενου έτους και το ισχυρό re-rating.
H αξιοποίηση του πλεονάζοντος κεφαλαίου και τα υψηλότερα ROTE θα μπορούσαν να ξεκλειδώσουν υψηλότερες αποτιμήσεις, εκτιμά η UBS. Οι τιμές - στόχοι και το top pick.
Μικρές αυξομειώσεις στα κυμαινόμενα επιτόκια των δανείων προκαλούν οι διακυμάνσεις του euribor.
Τα αυξημένα κέρδη και οι μεγαλύτερες διανομές μερισμάτων επιταχύνουν την απόσβεση των αναβαλλόμενων φόρων.
Νέα ψήφο εμπιστοσύνης στην Ελλάδα και την ελληνική αγορά δίνει η JP Morgan, επαναλαμβάνοντας την overweight θέση της για τις ελληνικές μετοχές το 2026.
Η εταιρεία Qivalis που ίδρυσαν, σχεδιάζει να βγάλει στην αγορά το stablecoin μέσα στο 2026.
Ζωηρό ενδιαφέρον συναντούν οι διοικήσεις των ελληνικών τραπεζών στο συνέδριο της Morgan Stanley στο Λονδίνο.
