Το ΤΧΣ τεστάρει τις αγορές για τα μερίδια του δημοσίου στις τράπεζες

Της Βάσως Αγγελέτου

Την πρόθεσή του να ρευστοποιήσει τα μερίδιά του στις συστημικές τράπεζες θα κοινοποιήσει το επόμενο διάστημα το Ταμείο Χρηματοπιστωτικής Σταθερότητας προκειμένου να βολιδοσκοπήσει το ενδιαφέρον των επενδυτών για το σύνολο του χαρτοφυλακίου του.

Αυτό αναφέρουν στο Capital.gr πηγές με γνώση των διαδικασιών που διευκρινίζουν, πάντως, ότι για να προχωρήσει το Ταμείο σε αυτή την ενέργεια θα πρέπει να έχουν προηγηθεί μια σειρά από βήματα.

Το πρώτο είναι να δημοσιοποιηθεί -σε εύληπτη μορφή- η στρατηγική αποεπένδυσης που ενέκρινε πριν τα Χριστούγεννα το υπουργείο Οικονομικών. Η δημοσιοποίηση θα γίνει πιθανότατα την ερχόμενη εβδομάδα και πραγματοποιείται κατ’ απαίτηση της Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς για λόγους διαφάνειας.

Ένα ακόμη σημαντικό βήμα είναι να καταρτίσει κάθε τράπεζα το λεγόμενο equity story, ένα ενημερωτικό "δελτίο" δηλαδή το οποίο θα παρέχει βασικά οικονομικά και ποιοτικά στοιχεία που είναι ήδη δημοσιοποιημένα μέσω των οικονομικών καταστάσεων κάθε οργανισμού.

Σύμφωνα με πληροφορίες, πάντως, οι τράπεζες προς το παρόν "τρέχουν" τα business plans του 2023, τα οποία θα πρέπει να καταθέσουν στον Επόπτη έως τον Μάρτιο. 

Μια πρώτη "γεύση" αναμένεται να δώσουν οι διοικήσεις στα τέλη Ιανουαρίου, θέτοντας το πλαίσιο της ανάπτυξής τους την επόμενη τριετία. Τα επιχειρησιακά σχέδια θα αποτελέσουν πολύτιμο εργαλείο στα χέρια των ενδιαφερόμενων επενδυτών που θα αντλήσουν σημαντικές πληροφορίες για τον οδικό χάρτη ανάπτυξης των εγχώριων πιστωτικών ιδρυμάτων.

"Κλειδί" το επενδυτικό ενδιαφέρον 

Το ενδιαφέρον που θα εκδηλώσουν οι υποψήφιοι επενδυτές όσον αφορά στο ποσοστό ή τα ποσοστά που προτίθενται να αγοράσουν σε κάθε τράπεζα, και σε ποια τιμή, θα αποτελέσουν τον οδικό χάρτη με βάση τον οποίο το ΤΧΣ θα λάβει τις τελικές του αποφάσεις.

Αυτές αφορούν στα ακριβή ποσοστά που θα πουληθούν, τη σειρά διάθεσης μεταξύ των τραπεζών, καθώς και το τίμημα εξαγοράς. Θυμίζεται ότι το Δημόσιο κατέχει ποσοστό 40,39% στην Εθνική Τράπεζα, 27% στην Τράπεζα Πειραιώς, 9% στην Alpha Bank και 1,4% στη Eurobank.

Όπως είναι αναμενόμενο, ορόσημο για την εξέλιξη της διαδικασίας θα αποτελέσει η δημοσίευση των ετήσιων αποτελεσμάτων των τεσσάρων τραπεζών, τα οποία αναμένεται να είναι πιο ισχυρά από ποτέ. Τα ετήσια αποτελέσματα σε συνδυασμό με τα business plans σε βάθος τριετίας θα αποτελέσουν τη βάση του storytelling των τραπεζών στους επενδυτές, το οποίο θα ξεδιπλωθεί στα roadshows που θα "τρέξει" το ΤΧΣ στο εξωτερικό.

Κρίσιμη παράμετρος οι εκλογές

Το βέβαιο είναι, σύμφωνα με τις ίδιες πηγές, ότι το ΤΧΣ θα προχωρήσει στην πώληση των μεριδίων του με βάση συγκεκριμένα βήματα, αυστηρώς καθορισμένα από τη νομοθεσία, τα οποία ενδέχεται να αποδειχθούν χρονοβόρα, αναλόγως βέβαια και των ευρύτερων οικονομικών και πολιτικών συνθηκών στη χώρα και τις διεθνείς αγορές.

Και αυτό, διότι ο ακριβής χρόνος που θα ξεδιπλώσει το Ταμείο τη στρατηγική του θα εξαρτηθεί και από τον προγραμματισμό των εθνικών εκλογών που αναμένεται να προκηρυχθούν τους επόμενους μήνες. Αναγκαία προϋπόθεση για την εκκίνηση της διαδικασίας είναι να έχει προηγηθεί η δημοσίευση των οικονομικών αποτελεσμάτων και να υπάρχει ασφαλής χρονική απόσταση από τις κάλπες.

Επιπλέον, σημαντική ώθηση αναμένεται να δώσει στο τίμημα εξαγοράς η ανάκτηση της επενδυτικής βαθμίδας η οποία αναμένεται εντός του 2023 -το πιθανότερο, όμως, μετά τις εκλογές.

Σύμφωνα με τις ίδιες πηγές, πάντως, οι αποφάσεις που θα κληθεί να λάβει το ΤΧΣ θα έχουν έναν κοινό παρονομαστή -το μέγιστο κέρδος για το Δημόσιο. Αυτός είναι ο λόγος που το επόμενο διάστημα θα οριστεί Σύμβουλος Διάθεσης προκειμένου να προσδιορίσει το δίκαιο τίμημα εξαγοράς και τον βέλτιστο χρόνο διενέργειας των κρίσιμων, για το δημόσιο συμφέρον, συναλλαγών.