Σε ποια τιμή θα γίνουν οι αυξήσεις κεφαλαίου των τραπεζών

Της Νένας Μαλλιάρα

Το προσφερόμενο τίμημα και ο αριθμός των μετοχών που θα ζητήσει να λάβει ο κάθε επενδυτής που θα συμμετάσχει στη διαδικασία του βιβλίου προσφορών, θα κρίνει την τιμή που θα προκύψει για τις αυξήσεις μετοχικού κεφαλαίου των τραπεζών. Στη διαδικασία καθορισμού της τιμής δε, καθοριστικός θα είναι ο ρόλος του ΤΧΣ.

Σύμφωνα με τις πληροφορίες του Capital.gr, ανάλογα με τις μετοχές που θα ζητήσει να λάβει ο κάθε συμμετέχων έναντι συγκεκριμένου τιμήματος, θα διαμορφωθεί μία καμπύλη ζήτησης από την οποία θα προκύψει και η τελική τιμή. Αυτή, πάντως, θα είναι χαμηλότερη από την τρέχουσα χρηματιστηριακή τιμή της κάθε τράπεζας. Γνώμη για τα τιμήματα και το ύψος των προσφορών που θα υποβληθούν θα έχει το ΤΧΣ, το οποίο θα παρακολουθεί από κοντά την εξέλιξη της διαδικασίας για κάθε τράπεζα, γνωμοδοτώντας πριν από τη διαμόρφωση της τελικής τιμής που θα προκύψει για την αύξηση του μετοχικού κεφαλαίου.

Το Capital.gr αποκάλυψε χθες το απόγευμα το άνοιγμα του βιβλίου προσφορών της Τράπεζας Πειραιώς, αλλά και το book building της Eurobank που θα διαρκέσει από τις 10 έως τις 13 Νοεμβρίου. Σύμφωνα με πληροφορίες, αναμένεται ότι τα βιβλία προσφορών και των τεσσάρων συστημικών τραπεζών θα έχουν ολοκληρωθεί μέχρι την ερχόμενη Παρασκευή 13 Νοεμβρίου, με πιθανή μία χρονική υστέρηση για την Εθνική Τράπεζα. Αμέσως μετά θα ακολουθήσουν οι έκτακτες γενικές συνελεύσεις των μετόχων για να εγκρίνουν τις αυξήσεις μετοχικού κεφαλαίου (14, 15 και 16/11 έχουν ανακοινώσει γ.σ. αντίστοιχα Alpha, Πειραιώς, Eurobank), τη μείωση του μετοχικού κεφαλαίου με αύξηση της ονομαστικής αξίας και μείωση του συνολικού αριθμού των μετοχών (reverse split) και βεβαίως, την έκδοση υπό αίρεση μετατρέψιμων ομολόγων (CoCos) προς το ΤΧΣ έναντι της κάλυψης του μέρους των κεφαλαιακών αναγκών που δεν θα καταφέρουν να καλύψουν οι τράπεζες από ιδιωτικά κεφάλαια.

Σύμφωνα με το ρεπορτάζ του Capital.gr, το μέγιστο ποσό των CoCos που μπορούν να εκδώσουν οι τράπεζες και για το οποίο θα ζητήσουν έγκριση από τις γενικές συνελεύσεις των μετόχων τους, διαμορφώνεται σε 2,270 δις. ευρώ για την Εθνική Τράπεζα, 2,027 δις. ευρώ για την Τράπεζα Πειραιώς, 1,860 δις. ευρώ για την Alpha Bank και 1,337 δις. ευρώ για τη Eurobank.

Πάντως, τα τελικά ποσά των CoCos που πρόκειται να εκδοθούν ανά τράπεζα θα εξαρτηθούν από το ύψος της προσέλευσης ιδιωτικών κεφαλαίων κατά τη διαδικασία του book building. Σημειώνεται ότι η κάθε τράπεζα πραγματοποιεί άνοιγμα στις διεθνείς αγορές με βάση τους δικούς της στόχους και τα δικά της ελάχιστα "προαπαιτούμενα". Έτσι, η Eurobank και η Τράπεζα Πειραιώς έχουν αποφασίσει να αναζητήσουν από ιδιώτες το σύνολο των κεφαλαιακών αναγκών του stress test και όχι μόνο τις βασικές κεφαλαιακές απαιτήσεις, η Alpha Bank φαίνεται ότι επίσης θα επιδιώξει να μεγιστοποιήσει τις δυνατότητες άντλησης κεφαλαίων από τους ιδιώτες, ενώ η Εθνική Τράπεζα έχει δηλώσει ότι θα αρκεστεί στην κάλυψη των απαιτήσεων του AQR και του βασικού σεναρίου του stress test, καθώς θα βρεθεί σύντομα υπερκεφαλαιοποιημένη από την πώληση της Finansbank.

Υπενθυμίζεται ότι οι κεφαλαιακές ανάγκες ανά τράπεζα διαμορφώνονται ως εξής:

•  
• -Alpha Bank: 263 εκατ. ευρώ στο βασικό σενάριο και 2,743 δισ. ευρώ στο δυσμενές
• -Eurobank: 339 εκατ. ευρώ στο βασικό σενάριο και 2,122 δισ. ευρώ στο δυσμενές
• -Εθνική: 1,576 δισ. ευρώ στο βασικό σενάριο και 4,6 δισ. στο δυσμενές 
• -Πειραιώς: 2,213 δισ. στο βασικό σενάριο και 4,933 δισ. στο δυσμενές