«Apres vous» θα πει σήμερα ο M. Draghi

Της Νένας Μαλλιάρα

Στη στάση αναμονής της ΕΚΤ ενόψει της λήψης αποφάσεων σε πολιτικό επίπεδο και σε ένα θετικό πόρισμα για την πρόοδο των διαπραγματεύσεων από τη Σύνοδο Κορυφής αύριο, προσβλέπουν οι τράπεζες, με την αγωνία τους για τη ρευστότητα να κορυφώνεται τις επόμενες ημέρες.

Με το «παιχνίδι» να παίζεται πλέον στις καθυστερήσεις και από την πλευρά των δανειστών, οι συνθήκες ρευστότητας έχουν φτάσει στο «μη παρέκει» και οι τράπεζες «κρέμονται» από τις επόμενες κινήσεις του Mario Draghi. Όπως έχει γράψει το Capital.gr, οι πιέσεις εντός της ΕΚΤ για αύξηση του haircut στα ενέχυρα των ελληνικών τραπεζών, αλλά και οι ενστάσεις για το κατά πόσον μπορεί να συνεχίζεται η «αιμοδότησή» τους από τον ELA, είναι έντονες και σχεδόν καθολικές.

Πληροφορίες του Capital.gr κάνουν λόγο για ήδη ειλημμένες αποφάσεις σχετικά με την αύξηση του haircut στα ενέχυρα, οι οποίες, ωστόσο, δεν θα προκαταλάβουν τις αποφάσεις της Συνόδου Κορυφής προκειμένου η ΕΚΤ να μην χρεωθεί με κινήσεις πολιτικού χαρακτήρα.

Ελιγμοί τακτικής από Draghi

Δεν αποκλείεται ο Mario Draghi να προχωρήσει και σε τακτικό ελιγμό συνδυάζοντας το haircut στα ενέχυρα με διαφοροποιήσεις στα κριτήρια επιλογής τους, ούτως ώστε η ΕΚΤ να κάνει αποδεκτή ευρύτερη γκάμα ενεχύρων.

Πάντως μπορεί η απόφαση για μεγαλύτερο «κούρεμα» στις ελληνικές εγγυήσεις, μέσω της οποίας θα περιοριστεί ουσιαστικά η ρευστότητα που θα μπορούν να αντλούν μέσω ELA οι τράπεζες, μπορεί να παραμείνει στο «συρτάρι» του Mario Draghi (είτε να μην ανακοινωθεί είτε ακόμη και αν ανακοινωθεί να παραμείνει ανενεργή) μέχρις ότου δοθεί το σήμα από τους πολιτικούς. Στο πλαίσιο αυτό, υπάρχει ανοιχτή και συνεχής γραμμή επικοινωνίας του επικεφαλής της ΕΚΤ με Α. Merkel, J.C. Juncker και τον Έλληνα πρωθυπουργό Α. Τσίπρα προκειμένου οι κινήσεις σε τεχνοκρατικό επίπεδο να είναι συντονισμένες με αυτές στο πολιτικό και να ακολουθήσουν ως  αποτέλεσμά  τους.

Την ίδια στιγμή και με βάση την ενημέρωση για τις κινήσεις της ΕΚΤ, οι τελευταίοι ακριβείς υπολογισμοί που γίνονται στην Ελλάδα για τις επιπτώσεις ενός μεγαλύτερου «κουρέματος» στα ενέχυρα των τραπεζών, κάνουν λόγο για ένα συνολικό buffer ενεχύρων της τάξεως των 18 δισ. ευρώ.

Προσμετρώντας τα διαφορετικά επίπεδα haircut που υφίστανται ήδη τα ενέχυρα των τραπεζών, υπολογίζεται ότι ένα μίνιμουμ επιπλέον haircut της τάξεως του 10% από την ΕΚΤ, θα μειώσει το «μαξιλάρι» των ενεχύρων των τραπεζών κατά 5,8 δισ. ευρώ.

Σημειώνεται ότι από πλευράς υπηρεσιακών παραγόντων της ΕΚΤ έχει διευκρινιστεί στο Capital.gr πως από το σκέλος του ELA και με βάση τις τωρινές διαθέσιμες εγγυήσεις, οι ελληνικές τράπεζες έχουν περιθώρια αύξησης της χρηματοδότησής τους περί τα 15 δισ. ευρώ. Το ποσό αυτό θα περιοριστεί εφόσον υπάρξει μεγαλύτερο haircut, ωστόσο η ΕΚΤ θα συνεχίσει να στηρίζει με ρευστότητα από τον ELA τις ελληνικές τράπεζες μέχρι να υπάρξει οριστικό ναυάγιο στις διαπραγματεύσεις, κάτι που όλες οι πλευρές απεύχονται.

Αντιθέτως, έστω και με μία «ενδιάμεση» θετική συμφωνία, εκτιμάται ότι η ΕΚΤ θα απελευθερώσει  ρευστότητα που θα συνεισφέρει στην κάλυψη των χρηματοδοτικών αναγκών της χώρας μέχρι τον Αύγουστο, αν όχι ανεβάζοντας απευθείας το όριο αγοράς εντόκων από τις τράπεζες, επιτρέποντας εσωτερική αναδιάρθρωση -  χρήση των εντόκων που διαθέτει η Τράπεζα της Ελλάδος.

Διαβάστε ακόμη:
 

* Το ελληνικό αίνιγμα φέρνει σε δύσκολη θέση την ΕΚΤ