Υπό έλεγχο τα έξοδα – βελτίωση ROE

Της Νένας Μαλλιάρα

Σημαντική πρόοδο στο σκέλος ελέγχου των εξόδων σε σχέση με τα έσοδα, καταγράφουν οι ελληνικές τράπεζες, βελτιώνοντας παράλληλα και την αποδοτικότητα των ιδίων κεφαλαίων τους.

Τα δύο αυτά στοιχεία, σε συνδυασμό με άλλα δεδομένα, όπως π.χ. η έντονη -και με προοπτικές ακόμα- δραστηριοποίηση στη λιανική τραπεζική, η παρουσία στα Βαλκάνια και η επέκταση στις αγορές της Νέας Ευρώπης κ.ά., αποτελούν "ισχυρά χαρτιά" στα χέρια των ελληνικών τραπεζών έναντι των ανταγωνιστών τους.

Ειδικότερα, η μέση απόδοση ιδίων κεφαλαίων (ROE) των ελληνικών τραπεζών ξεπερνά την αντίστοιχη απόδοση ευθέως συγκρίσιμων τραπεζών όπως αυτές της Κεντρικής και Νοτιοανατολικής Ευρώπης (π.χ. τραπεζών της Αυστρίας, Πολωνίας κ.ο.κ.), αλλά και κάποιων ισπανικών τραπεζών, όπως επίσης ξεπερνά τη μέση απόδοση των δυτικοευρωπαϊκών τραπεζών.

Έτσι, τη στιγμή που το μέσο ROE των τραπεζών της Κεντρικής και Ν.Α. Ευρώπης κινείται στο 16,9% και της Δυτικής Ευρώπης στο 17,5%, στην Ελλάδα η μέση αποδοτικότητα ιδίων κεφαλαίων των τραπεζών κινείται στο 22,8%. Παράλληλα, στο σκέλος του δείκτη εξόδων προς έσοδα, οι μεγάλες ελληνικές τράπεζες έχουν καταφέρει σχεδόν να συγκλίνουν με τον μέσο ευρωπαϊκό όρο.

Ξεκινώντας από την αποδοτικότητα ιδίων κεφαλαίων με βάση τις εκτιμήσεις που γίνονται για την κερδοφορία που θα παρουσιάσουν οι πέντε μεγάλες ελληνικές τράπεζες στη χρήση 2006, υποχώρηση εμφανίζει ο σχετικός δείκτης μόνο για την Εθνική Τράπεζα ύστερα από την εξαγορά της Finansbank. Ειδικότερα, εκτιμάται ότι το ROE της Εθνικής θα διαμορφωθεί στο 22,7% από 26,5% το 2005, ξεπερνώντας όμως και πάλι σημαντικά τον μέσο όρο αποδοτικότητας ιδίων κεφαλαίων των υπολοίπων ευρωπαϊκών τραπεζών.

Στις άλλες τράπεζες παρατηρείται σημαντική ενίσχυση του εν λόγω δείκτη, με τις εκτιμήσεις για την Alpha Bank να τον ανεβάζουν στο 27,2% από 23,8%, για τη Eurobank στο 25,4% από 21,7%, για την Τράπεζα Πειραιώς στο 29% από 21% (στη συγκεκριμένη περίπτωση είναι περισσότερο εμφανής η επιρροή των έκτακτων κερδών της τράπεζας) και για την Emporiki στο 8,7% από 6,7%.

Παράλληλα, σε ό,τι έχει να κάνει με τον δείκτη εξόδων προς έσοδα τα αποτελέσματα της προσπάθειας που ξεκίνησαν οι ελληνικές τράπεζες τα τελευταία χρόνια είναι εντυπωσιακά. Με βάση την αναμενόμενη κερδοφορία τους για τη χρήση 2006, ο δείκτης εξόδων προς έσοδα αναμένεται να μειωθεί στο 49% από 54% το 2005 για την Εθνική, στο 45,2% από 47,8% για την Alpha Bank, στο 46% από 47,9% για τη Eurobank, στο 48,4% από 57,9% για την Τράπεζα Πειραιώς και στο 65,4% από 71% για την Emporiki.

Οι επιδόσεις αυτές πρόκειται να αποτελέσουν και σημείο αναφοράς στις παρουσιάσεις του ελληνικού τραπεζικού κλάδου που θα γίνουν αυτή την εβδομάδα σε ξένους θεσμικούς από την UBS. Ο ξένος οίκος διοργανώνει την Τετάρτη στην Αθήνα ”Greek Day” όπου θα συμμετάσχουν οι: Εθνική Τράπεζα, Alpha Bank, EFG Eurobank, Τράπεζα Πειραιώς, Marfin Popular Bank, Αγροτική Τράπεζα και το Ταχυδρομικό Ταμιευτήριο.