Τράπεζες: "Αγκάθια" στο δρόμο... για το νομοσχέδιο

Του Κωνσταντίνου Μαριόλη 

Με νέα, αγνώστου χρόνου, καθυστέρηση απειλείται το πολύ κρίσιμο για την επόμενη ημέρα του ελληνικού τραπεζικού συστήματος νομοσχέδιο για την ανακεφαλαιοποίηση, το οποίο θα προβλέπει τόσο την αλλαγή του πλαισίου για την πραγματοποίηση της αύξησης μετοχικού κεφαλαίου της Eurobank, όσο και τις απαραίτητες ρυθμίσεις για την επιτάχυνση της ιδιωτικοποίησης των υπόλοιπων τραπεζών.

Σύμφωνα με πληροφορίες του Capital.gr, οι διαπραγματεύσεις με την Τρόικα στο πολυσύνθετο θέμα της κάλυψης του χρηματοδοτικού κενού αλλά και το "άρωμα" εκλογών που κυριαρχεί, ενδέχεται να οδηγήσουν σε νέα παράταση, μεταθέτοντας τις εξελίξεις για μετά τις εκλογές.

Οι ίδιες πηγές, ωστόσο, σημειώνουν ότι επιθυμία της κυβέρνησης είναι η ταχύτερη δυνατή ψήφιση του νομοσχεδίου καθώς η υπόθεση "Eurobank" θεωρείται μείζον θέμα με σοβαρές προεκτάσεις. Υπογραμμίζουν δε, ότι ο πρωθυπουργός είναι αποφασισμένος να προχωρήσει στην κατάθεση του νομοσχεδίου που προβλέπει την αλλαγή του καταστατικού λειτουργίας του ΤΧΣ, που θα του επιτρέψει να πουλήσει φθηνότερα τις μετοχές της τράπεζας που αγόρασε ακριβότερα το καλοκαίρι. Το ίδιο επιθυμούν και οι τραπεζικές διοικήσεις –για το δεύτερο σκέλος του νομοσχεδίου– ώστε να επιστρέψουν οι συστημικές τράπεζες στους ιδιώτες σε λιγότερο από τα 4,5 χρόνια που προβλέπει η διαδικασία εξάσκησης των warrants.

Όπως έγραψε το Capital.gr, με την έλευση της Τρόικας αναμένεται να ανακοινωθούν τα αποτελέσματα των stress tests και κανονικά θα πρέπει να ακολουθήσει η οριστικοποίηση του νομοσχεδίου για την ανακεφαλαιοποίηση, το οποίο θα αποτελέσει την αφετηρία για την έναρξη της διαδικασίας αύξησης μετοχικού κεφαλαίου της Eurobank. Αυτά βάσει προγραμματισμού...

Όμως για να "κλείσει" το θέμα του νομοσχεδίου θα πρέπει να αποφασιστούν και να συμφωνηθούν οι διάφορες πτυχές του εγχειρήματος ιδιωτικοποίησης της Eurobank, με βασικότερη αυτή της τιμής στην οποία θα κληθούν οι ιδιώτες να συνεισφέρουν. Για να συμφωνήσουν τα στελέχη του Ταμείου Χρηματοπιστωτικής Σταθερότητας να υπογράψουν την αύξηση σε όρους αγοράς, εγγράφοντας ζημία στην αρχική επένδυση του Ταμείου ζητούν νομική κάλυψη.

Στην κυβέρνηση υπάρχουν φωνές που υποστηρίζουν ότι το πολιτικό κόστος μίας απόφασης, που θα αύξανε το κόστος για το ΤΧΣ και κατ´ επέκταση για τους φορολογούμενους, θα μπορούσε να προκαλέσει τριγμούς που θα δοκιμάσουν την συνοχή της δικομματικής.

Εκφράζονται λοιπόν ανησυχίες ότι ένα τόσο σημαντικό νομοσχέδιο που αφορά το πολύπλευρο ζήτημα της ομαλής συνέχειας του τραπεζικού συστήματος είναι δύσκολο να προχωρήσει σε προεκλογικό κλίμα, όταν μάλιστα η κοινοβουλευτική πλειοψηφία της κυβέρνησης είναι οριακή.

Από τη μεριά της η Eurobank, μετά την αλλαγή στον τρόπο προσμέτρησης του αναβαλλόμενου φόρου έχει τη δυνατότητα να «περιμένει», όμως μία νέα καθυστέρηση εξελίξεων θα μπορούσε να έχει αρνητική επίδραση στο δεδομένο ενδιαφέρον ξένων επενδυτών για τη συμμετοχή στην ΑΜΚ και κάλυψη του συνόλου των κεφαλαιακών αναγκών που θα προκύψουν από τα stress tests.

Συγκεκριμένα για το θέμα του επενδυτικού ενδιαφέροντος, ο διευθύνων σύμβουλος της τράπεζας, κ. Χρήστος Μεγάλου, αποκάλυψε χθες ότι στελέχη της τράπεζας είχαν επαφές με διεθνείς επενδυτές και εμφανίστηκε αισιόδοξος ότι τελικά θα συμμετάσχουν στο εγχείρημα, προκειμένου να καλυφθούν τα 2 δισεκατομμύρια ευρώ, που απαιτούνται για την αύξηση μετοχικού κεφαλαίου.

Warrants
 
Είναι γεγονός πως έχει... χυθεί πολύ μελάνι για την πιθανότητα αλλαγών στη διαδικασία εξάσκησης των warrants. Σύμφωνα με ασφαλείς πληροφορίες θέμα αλλαγής των όρων δεν υφίσταται και όπως σημειώνεται αρμοδίως «ποτέ δεν υπήρξε ουσιαστική πιθανότητα», ενώ δεν δύναται να προχωρήσει καμία εναλλακτική που προϋποθέτει διάθεση κεφαλαίων από το ΤΧΣ. Η όποια μεταβολή των όρων εξάσκησης θα έπληττε, σε κάθε περίπτωση, τα δικαιώματα των κατόχων και η διαδικασία θα κινδύνευε στο σύνολό της από τον κυκεώνα αγωγών που θα ακολουθούσε. Υπενθυμίζεται ότι το ενδεχόμενο αλλαγής των όρων έχει αποκλείσει με δηλώσεις του και ο υπουργός Οικονομικών.

Αυτό που μπορεί να γίνει, σύμφωνα με ανώτερα τραπεζικά στελέχη, είναι να δοθεί η δυνατότητα στο ΤΧΣ να προσφέρει μετοχές σε αντάλλαγμα των warrants, σε καλύτερη τιμή από την αναλογία μετοχών/warrants στο ταμπλό και ακολούθως να ακυρώσει τα warrants, με αποτέλεσμα να αποκτά το δικαίωμα να πουλήσει μετοχές τις οποίες σήμερα είναι αναγκασμένο να διαθέσει σε προκαθορισμένες τιμές και ημερομηνίες μέσω των παραστατικών τίτλων, τουλάχιστον για τους 36 πρώτους μήνες της διαδικασίας.
 
 

Kostas Mariolis