"Απόβαση" Moody΄s και DGCom σε ΥΠΟΙΚ και τράπεζες (upd)

ΤΕΛΕΥΤΑΙΑ ΕΝΗΜΕΡΩΣΗ 13:00

Του Κωνσταντίνου Μαριόλη

Ολοκληρώθηκαν σήμερα οι σημαντικές συναντήσεις κορυφαίων αξιωματούχων της Γενικής Διεύθυνσης Ανταγωνισμού της Κομισιόν (DGCom) και του οίκου αξιολόγησης Moody΄s στην Αθήνα, από τις οποίες αναμένεται να κριθεί το μελλοντικό “πρόσωπο” των ελληνικών τραπεζών και η αναβάθμιση της ελληνικής οικονομίας.

Πριν από λίγο το Ταμείο Χρηματοπιστωτικής Σταθερότητας ανακοίνωσε ότι οι ολοκληρώθηκαν οι συναντήσεις του Gert Jan Koopman, υποδιευθυντή της Γενικής Διεύθυνσης Ανταγωνισμού της Κομισιόν, με στελέχη των τεσσάρων συστημικών τραπεζών, παρουσία του ΤΧΣ και του υπουργείου Οικονομικών. Σύμφωνα με πληροφορίες, στην ατζέντα των επαφών του κ. Koopman συμπεριλαμβάνεται και συνάντηση με την Τράπεζα της Ελλάδος.

Οι τράπεζες βρίσκονται στην τελική ευθεία για την κατάρτιση των πενταετών σχεδίων αναδιάρθρωσης και σε αυτά πρόκειται να συμπεριληφθούν... τα πάντα. Από το κλείσιμο καταστημάτων και τη γενικότερη μείωση των λειτουργικών δαπανών, έως τις πωλήσεις θυγατρικών και τις ενέργειες κεφαλαιακής ενίσχυσης, η DGCom καλείται να δώσει το πράσινο φως για την εφαρμογή τους. Οι πληροφορίες αναφέρουν ότι υπήρξε πρόοδς στις διαπραγματεύσεις, με τον κ. Koopman να ζητά συγκεκριμένα χρονοδιαγράμματα για την εφαρμογή των σχεδίων αναδιάρθρωσης. Κρίσιμα σημεία η “τύχη” της Finansbank, ο συνολικός στόχος μείωσης του προσωπικού και το πλάνο για την παρουσία των ελληνικών τραπεζών στα Βαλκάνια.

Σύμφωνα με πληροφορίες του Capital.gr, οι οίκοι αξιολόγησης θεωρούν “credit negative” ενδεχόμενη πώληση πλειοψηφικού ποσοστού της Finasbank, καθώς εκτιμούν ότι μπορεί βραχυπρόθεσμα να ενισχύσει την κεφαλαιακή βάση της Εθνικής, ωστόσο μεσοπρόθεσμα και μακροπρόθεσμα “αφαιρεί” δυναμική από την κερδοφορία του ομίλου. Αυτό ωστόσο δεν σημαίνει κατ΄ ανάγκη ότι η Τρόικα θα μετακινηθεί από την απαίτησή της να μειώσει η Εθνική την εκθεσή της στην Τουρκία, ενισχύοντας παράλληλα τα κεφάλαιά της. Πρόκειται για μια διελκυστίνδα η έκβαση της οποίας κρίνεται αποκλειστικά και μόνο απολ τους παράγοντες που θα σταθμίσει εντέλει ηΤρόικα.

Για τις βαλκανικές θυγατρικές των τραπεζών, το σχέδιο που προωθούν οι ελληνικοί όμιλοι αφορά στην μεταξύ τους ανταλλαγή μονάδων, με την αποχώρηση από ζημιογόνες αγορές και την ταυτόχρονη ισχυροποίηση σε άλλες. Όπως είναι σε θέση να γνωρίζει το Capital.gr, η συγκεκριμένη προοπτική χαρακτηρίζεται πιστωτικά θετική από οίκους αξιολόγησης, ωστόσο η DGCom έχει ενστάσεις, οι οποίες δεν αποκλείεται να καμφθούν αφού όπως υποστηρίζει ανώτερο τραπεζικό στέλεχος "ο βασικός γνώμονας για τις αποφάσεις της DGCom είναι η επιστροφή των κεφαλαίων του ΤΧΣ, συνεπώς υπάρχει ευελιξία, αρκεί οι ενέργειες που θα γίνουν να δημιουργούν αξία".

Την ίδια ώρα, η αναλύτρια της Moody΄s, υπεύθυνη για την κρατική αξιολόγηση της Ελλάδας, Alpona Banerji, βρίσκεται από χθες στη χώρα μας και πραγματοποιεί σημαντικές συζητήσεις τόσο με την ηγεσία του υπουργείου Οικονομικών, όσο και με άλλες αρμόδιες Αρχές, όπως τον Οργανισμό Διαχείρισης Δημοσίου Χρέους και την Τράπεζα της Ελλάδος. Μάλιστα, πριν από λίγη ώρα ολοκληρώθηκε η 45λεπτη συνάντηση με την ηγεσία του ΥΠΟΙΚ, ωστόσο μέχρι στιγμής δεν υπάρχει ενημέρωση για τα όσα ειπώθηκαν μεταξύ των δύο πλευρών και τιςε προθέσεις του οίκου.

Στην ατζέντα των συναντήσεων περιλαμβάνονται οι ενέργειες που έχουν γίνει για την προώθηση των μεταρρυθμίσεων, οι εξελίξεις στο μέτωπο των αποκρατικοποιήσεων αλλά και τα πολιτικά δρώμενα. Οι εν λόγω παράγοντες αποτελούν, σύμφωνα με αρμόδια «χείλη», τα βασικά σημεία γύρω από τα οποία “χτίζουν” οι οίκοι τις πιστοληπτικές τους αξιολογήσεις.

Πληροφορίες του Capital.gr αναφέρουν ότι η Moody΄s εξετάζει πολύ σοβαρά το ενδεχόμενο αναβάθμισης της ελληνικής οικονομίας, παρά το γεγονός ότι οι αποκρατικοποιήσεις δεν έχουν προχωρήσει στον επιθυμητό βαθμό. 

Και αυτό γιατί σημειώθηκαν κάποια πρώτα βήματα, με την πώληση του ΟΠΑΠ και της ΔΕΣΦΑ, ενώ και η ΔΕΠΑ μπαίνει στην τελική ευθεία μετά το ναυάγιο του καλοκαιριού. Σημειώνεται ότι η αξιολόγηση της Moody΄ s για την Ελλάδα υπολείπεται των άλλων αναγνωρισμένων οίκων (S&P, Fitch) κατά πέντε βαθμίδες.

Σήμερα η αξιολόγηση της Moody΄ s για την Ελλάδα είναι “C” που συνεπάγεται ότι τα ελληνικά κρατικά ομόλογα βρίσκονται στην χαμηλότερα βαθμίδα και τυπικά η χώρα βρίσκεται σε χρεοκοπία, με περιορισμένες προοπτικές ανάκτησης αρχικού κεφαλαίου ή τόκων από τους επενδυτές.

“Ενδεχόμενη αναβάθμιση της ελληνικής οικονομίας στα επίπεδα των άλλων οίκων αποτελεί ένα πρώτο βήμα, κυρίως ψυχολογικό, αλλά και ουσιαστικό, αφού η Moody΄s θεωρείται ιδιαίτερα αυστηρή και συντηρητική στις αναβαθμίσεις της”, σχολιάζει στέλεχος ξένου επενδυτικού οίκου. Standard & Poor΄ s και Fitch “βαθμολογούν” τα ελληνικά κρατικά ομόλογα με “B-” που υποδεικνύει ότι η ελληνική οικονομία “είναι ιδιαίτερα ευάλωτη σε αντίξοες επιχειρηματικές και χρηματοοικονομικές συνθήκες, ωστόσο στην παρούσα φάση έχει την ικανότητα να εκπληρώσει τις χρηματοοικονομικές της υποχρεώσεις”.

Όλοι ωστόσο συμφωνούν ότι η πορεία προς την έξοδο στις αγορές δεν είναι στρωμένη με ροδοπέταλα. Και μόνο από άποψη πιστοληπτικής αξιολόγησης, για να θεωρηθούν τα ελληνικά ομόλογα αξιόπιστα, ήτοι να αποκτήσουν “investment grade” (IG) αξιολόγηση, θα πρέπει να αναβαθμιστούν κατά έξι ολόκληρες βαθμίδες από τις S&P και Fitch και κατά 11 βαθμίδες από την υφιστάμενη αξιολόγηση της Moody΄ s.

Οι βαθμίδες αξιολόγησης της Moody΄ s έχουν κατά σειρά ως εξής: Aaa, Aa1, Aa2, Aa3, A1, A2, A3, Baa1, Baa2, Baa3, Ba1, Ba2, Ba3, B1, B2, B3, Caa1, Caa2, Caa3, Ca, C. Τα ομόλογα με αξιολόγηση από “Aaa” έως “Baa3” θεωρούνται Investment Grade, ενώ από “Ba1” έως “C” χαρακτηρίζονται“Speculative Grade”, δηλαδή κερδοσκοπικά.

Διαβάστε ακόμη: 

* Ολοήμερες διαπραγματεύσεις Κομισιόν - ΥΠΟΙΚ