Πού θα φτάσει ο χρυσός...

Του Κώστα Στούπα

Πού θα φτάσει ο χρυσός...

Το 2000 η τιμή του χρυσού τερμάτισε την πολυετή πτώση στα 256 δολάρια η ουγκιά και ο "πατριάρχης" των χρηματιστηριακών  δεικτών, ο S&P 500, κορύφωσε στις 1.600 μονάδες.

Το 2000, αν μετρούσαμε τις μονάδες του S&P 500 σε δολάρια απαιτούνταν 5,5 ουγκιές χρυσού για την αγορά ενός "S&P 500"...

Το 2023, με τον χρυσό πάνω από τα 2.000 δολάρια η ουγκιά και τον S&P 500, έστω και προσωρινά, περί τις 4.000 μονάδες, χρειάζονται μόνο δυο ουγκιές χρυσού για έναν  "S&P 500"..

 

Παρά την ιλιγγιώδη και "πληθωρισμένη" άνοδο των μετοχών τα τελευταία 20 χρόνια, ο χρυσός έχει καλύψει μεγαλύτερη απόσταση. Οι προοπτικές του, εν μέσω πληθωριστικών προσδοκιών, χρέους -που προμηνύει χρεοκοπίες- και γεωπολιτικών ανακατατάξεων, παραμένουν ιδιαίτερα δυναμικές...

Αν συγκρίνουμε τις αποδόσεις του ελληνικού χρηματιστηρίου και του χρυσού, μεταξύ 2000 και 2023, τα αποτελέσματα είναι ακόμη πιο συντριπτικά.

Η άνοδος του χρυσού συναρτάται των ανησυχιών για το  δημόσιο και ιδιωτικό χρέος το οποίο παγκοσμίως έχει φτάσει σε επίπεδα που δεν μπορεί να πληρωθεί, την παρακμή της δυτικής οικονομικής και πολιτικής κυριαρχίας, της δημογραφικής γήρανσης και της επερχόμενης συνταξιοδοτικής κρίσης και κυρίως της κυοφορούμενης κοινωνικής και πολιτικής αναταραχής...

Πάγια πεποίθηση της στήλης από την εποχή που υπέγραφε ως "Καγκελάριος" στην "Ημερησία", πριν από 20-25 χρόνια, ήταν πως η περίοδος που ακολουθούσε το 2000 θα ήταν η περίοδος ανάστασης του "κίτρινου μετάλλου"...

Τούτο γιατί ο τρόπος που αντιμετωπίστηκε το κραχ των "dot.coms" το 2000 προμήνυε μια περίοδο διαδοχικών "φουσκών" η οποία θα κατέληγε στη μητέρα όλων των "φουσκών" και μια κρίση που θα προκαλούσε παγκόσμιες ανακατατάξεις...

Η διατήρηση των επιτοκίων μετά το 2000 επί μακρόν σε ιδιαίτερα χαμηλά επίπεδα συντόμευσε τις συνέπειες του κραχ του 2000, αλλά κυοφόρησε τις αιτίες της στεγαστικής "φούσκας" και του κραχ του 2008.

Τα μηδενικά επιτόκια και τα προγράμματα ποσοτικής χαλάρωσης στη συνέχεια κυοφόρησαν την εν εξελίξει "φούσκα" των πάντων,  με τις μετοχές και τις τιμές των ακινήτων να συντηρούνται σε πλασματικά υψηλά επίπεδα.

Βασική πεποίθηση της στήλης παραμένει η άποψη πως η Δύση βρίσκεται προ μιας κρίσης ανάλογης με αυτή που πέρασε η Ελλάδα την περασμένη δεκαετία. Η κρίση αυτή θα έχει πολύ πιο επώδυνες συνέπειες από αυτή της Ελλάδας η οποία έπεσε στα "μαλακά" χάρη στο δίχτυ ασφαλείας που άπλωσαν δανειστές, εταίροι στην Ε.Ε. και σύμμαχοι στη Δύση.

Η παραπομπή π.χ. του πρώην προέδρου των ΗΠΑ Ντόναλντ Τραμπ σε δίκη, δικαίως ή αδίκως, ενδέχεται να λειτουργήσει σαν σπινθήρας πολιτικών αναταράξεων στις ΗΠΑ, οι οποίες είναι περισσότερο διχασμένες από ποτέ...

"Οι εντάσεις στις ΗΠΑ θα φτάσουν σύντομα σε ένα σημείο χωρίς επιστροφή;". Σύμφωνα με αποτελέσματα δημοσκόπησης του YouGov που αναδημοσιεύει ο Guardian περισσότερο από το 40% των Αμερικανών πιστεύουν ότι ένας εμφύλιος πόλεμος είναι πιθανός κατά τη διάρκεια της επόμενης δεκαετίας. Ένα ποσοστό που ξεπερνά ακόμη και το 50% μεταξύ των ψηφοφόρων των Ρεπουμπλικάνων.

Αναλυτικά, το 14% των ερωτηθέντων δηλώνει "βέβαιο" για έναν εμφύλιο πόλεμο που θα ξεσπάσει μέχρι το 2033 στη χώρα τους ενώ το 29% των ερωτηθέντων δηλώνει "μάλλον σίγουρο". Συνολικά το 43% των Αμερικανών που ερωτήθηκαν δήλωσαν ότι ένα τέτοιο γεγονός είναι "πιθανό".

Βλέπε: États-Unis : le risque de guerre civile jugé " probable " par les Américains

Τα υψηλά επιτόκια με τα οποία οι Κεντρικές Τράπεζες προσπαθούν να τιθασεύσουν τον πληθωρισμό, είναι θέμα χρόνου να προκαλέσουν χρεοκοπίες και ύφεση.

Μόλις αυτό γίνει αντιληπτό, το πιθανότερο είναι πως οι Κεντρικές Τράπεζες θα επανέλθουν στις χαλαρές νομισματικές πολιτικές ακόμη πιο επιθετικά. Τούτο θα συμβεί γιατί πολιτικοί και εκλογείς έχουν εθιστεί στις προσωρινές εύκολες λύσεις και σε αναβολή των δύσκολων αποφάσεων.

Ο πληθωρισμός θα επανακάμψει δριμύτερος και αυτό είναι ιδιαίτερα θετικό πρωτίστως για τον χρυσό και δευτερευόντως για μια μερίδα μετοχών.

Η Κίνα, η Ρωσία, η Ινδία και άλλες ανερχόμενες δυνάμεις αμφισβητούν πλέον ευθέως την ηγεμονία του δολαρίου ως μέσο διεθνών συναλλαγών και αποθεματικό νόμισμα. Η αποδολαριοποίηση αποτελεί άλλο ένα στοιχείο που στηρίζει την ενίσχυση της ζήτησης για χρυσό...

Ήδη υπάρχουν άρθρα από έγκυρα μέσα και αρθρογράφους που υποστηρίζουν την ανάγκη εφαρμογής κάποιου είδους κανόνα του χρυσού.

"Ο κανόνας του χρυσού αποτελεί ένα αυστηρώς απαγορευμένο θέμα συζήτησης μεταξύ των οικονομολόγων και των υπευθύνων χάραξης της χρηματοοικονομικής πολιτικής. Είναι καιρός όμως να σπάσει αυτό το ταμπού. Ένα νομισματικό σύστημα βασισμένο στον χρυσό θα είχε αποτρέψει τα σημερινά δεινά μας, όπως και τις προηγούμενες οικονομικές και τραπεζικές κρίσεις του τελευταίου αιώνα.

..Το μάθημα που μας προσφέρει η Ιστορία είναι σαφές, παρ’ όλο που οι γνώστες δεν θέλουν να το αποδεχθούν: μια χώρα λειτουργεί καλύτερα όταν διέπεται από τον κανόνα του χρυσού. Αυτό και οι χαμηλοί φορολογικοί συντελεστές αποτελούν θεμελιώδεις παράγοντες για διαρκή ευημερία. Πάντα.

Ας σπάσουμε λοιπόν το ταμπού που αφορά τον χρυσό και ας ξεκινήσει ο διάλογος…"

Χρυσός: Η απαγορευμένη θεραπεία..

Μέχρι πρόσφατα τέτοιες απόψεις εξέφραζαν μόνο κάποιοι γραφικοί φιλελεύθεροι μονεταριστές...

Οι φιλελεύθεροι οικονομολόγοι διατυπώνουν απόψεις οι οποίες είναι περισσότερο ριζοσπαστικές από αυτές των νεοφιλελεύθερων που αποδέχονται τον ρυθμιστικό ρόλο της κεντρικής τράπεζας στη νομισματική και κατ’ επέκταση στην οικονομική πολιτική.

Αρκετοί πιστεύουν πως η κρίση που επίκειται στη Δύση θα είναι η αιτία που ανερχόμενες δυνάμεις όπως η Κίνα θα την υποσκελίσουν.

Το πιθανότερο είναι πως οι ανταγωνιστικές αυταρχικές δυνάμεις θα πληγούν χειρότερα από τη Δυτική κρίση. Τα αυταρχικά καθεστώτα με τις κεντρικά σχεδιασμένες οικονομίες συνήθως καταρρέουν πρώτα και θρυμματίζονται λόγω της ακαμψίας τους.

Αν κάποια στιγμή το δολάριο και το ευρώ χάσουν την αξία τους λόγω των αχαλίνωτων νομισματικών πολιτικών, θα υπάρξουν προτάσεις επιστροφής σε κάποιου είδους "κανόνα του χρυσού". Αν συμβεί αυτό, επειδή η Δύση διαθέτει τα μεγαλύτερα αποθέματα, οι δυνάμεις που αμφισβητούν το δολάριο και το ευρώ  θα υποστούν ισχυρά πλήγματα...

Στη Δύση αν αφήσουμε τις δυνάμεις της αγοράς να λειτουργήσουν, μέσω της δημιουργικής καταστροφής μπορεί να προκύψει αναγέννηση. Ανάλογα θα πρέπει να προστατέψουμε και την ανοιχτή κοινωνία και τη δημοκρατία.

 

Έστω και αν αυτό σημαίνει πως θα πρέπει να αφήσουμε τους διάφορους ακραίους που θα αναδείξει η κρίση να κυβερνήσουν, να διαψευστούν και να γελοιοποιηθούν, όπως έγινε στην Ελλάδα την περασμένη δεκαετία...

Οι επικείμενες αναταράξεις ευνοούν την άνοδο της τιμής του χρυσού που αποτελεί ασφαλές καταφύγιο σε περιόδους κρίσης  τα τελευταία 5.000 χρόνια...

Πριν λίγους μήνες οι αναλυτές της Bank Of America προέβλεπαν πως η τιμή του χρυσού να φτάσει τα 3.000 δολάρια η ουγκιά.

Εικάζω πως η πρόβλεψη αυτή μπορεί να αποδειχτεί συντηρητική την επόμενη πενταετία.

Βλέπε: Χρυσός: Έχει τη δυναμική για ράλι στα $3.000 εντός του 2023;

kostas.stoupas@capital.gr