Αισιοδοξία μέχρι τελικής πτώσης…

Του Κώστα Στούπα 

Το βασικό σενάριο της Τράπεζας της Ελλάδος για το 2020 θέλει την ύφεση περί το 4% σύμφωνα με όσα είπε την περασμένη εβδομάδα  ο διοικητής της κ. Γιάννης Στουρνάρας σε συζήτηση του Delphi Forum.

Ο κεντρικός μας τραπεζίτης βρίσκει πως τα  "Σενάρια για ύφεση 10% είναι ακραία" φωτογραφίζοντας τις προ ημερών σχετικές προβλέψεις του ΔΝΤ.

Το βασικό σενάριο της Κεντρικής Τράπεζας στηρίζεται στην εκτίμηση πως η καραντίνα της ελληνικής οικονομίας θα διαρκέσει ενάμιση μήνα...

"Τα σενάρια για ύφεση 10% προφανώς στηρίζονται σε παραδοχή για καραντίνα άνω των 3 μηνών", εκτίμησε ο κ. Στουρνάρας. Το ακραίο σενάριο της Τράπεζας της Ελλάδας κάνει λόγο για ύφεση η οποία θα φτάσει στο 8%.

Οι εκτιμήσεις αυτές για μια χώρα της οποίας πάνω από 2/3 του ΑΕΠ παράγεται από τον τουρισμό, τις μεταφορές και την κατανάλωση, δραστηριότητες που προϋποθέτουν συνωστισμό για λόγους ψυχαγωγίας, μάλλον μοιάζουν  υπεραισιόδοξες...

Π.χ. πόσα από τα καταστήματα εστίασης που θα ανοίξουν πριν το καλοκαίρι μπορεί να υπάρχουν και μετά από αυτό, με περιορισμένη πληρότητα λόγω των αναγκαίων  μέτρων αποστασιοποίησης;

Ο οίκος Fitch εκτιμά πως το ΑΕΠ της ευρωζώνης θα υποχωρήσει κατά 7%, των ΗΠΑ κατά 5,6% και του Ηνωμένου Βασιλείου κατά 6,3% το 2020.

Τι μοιάζει πιο πιθανό για το ελληνικό ΑΕΠ: Να μειωθεί κατά το ήμισυ των παραπάνω οικονομιών ή κατά το διπλάσιο;

Ακόμα και αν η Γερμανία παρουσιάζει ένα λιγότερο αρνητικό outlook, το ΑΕΠ της ευρωζώνης αναμένεται να συρρικνωθεί κατά 7% το 2020.

Σε κλίμα αισιοδοξίας κινείται όμως  και ο  στρατηγικός αναλυτής της JP Morgan, Marko Kolanovic, σύμφωνα με τον οποίο οι αγορές βρίσκονται μπροστά σε μια ιστορική ευκαιρία από αυτές που συμβαίνουν  μια φορά σε μία δεκαετία...

Ο Kolanovic υποστηρίζει πως το πρώτο κύμα νομισματικής χαλάρωσης που εφάρμοσε η Fed είναι ικανό να οδηγήσει τον S&P 500 στα προηγούμενα υψηλά του το δεύτερο εξάμηνο του 2021.

Αυτό που υποστηρίζει ο αναλυτής είναι πως αφού η Fed και οι άλλες κεντρικές τράπεζες τυπώνουν χρήμα για να δανείσουν τα κράτη και να αγοράσουν μετοχές και εταιρικά ομόλογα που δεν θέλει κανείς, οι μετοχές δεν έχουν άλλη διέξοδο απ’ το ανέβουν...

Αν ήταν έτσι όμως καμιά αυτοκρατορία δεν θα είχε καταρρεύσει ποτέ και θα μας κυβερνούσαν οι απόγονοι του Σαρδανάπαλου ή έστω των Ρωμαίων αυτοκρατόρων...

Παραδόξως, εγγύτερα στην πραγματικότητα μοιάζει να  είναι ο Πρόεδρος Τραμπ ο οποίος αντιλαμβανόμενος πως η κατάσταση είναι ιδιαίτερα δύσκολη για την οικονομία και προφανώς και για τον ίδιο λίγους μήνες πριν τις εκλογές, κατά την προσφιλή του τακτική ανέβασε ένα Twitter με το εξής σχόλιο: "Έδωσα εντολή στο Πολεμικό Ναυτικό των ΗΠΑ να καταστρέψει οποιοδήποτε και όλα τα ιρανικά σκάφη εάν παρενοχλήσουν τα πλοία μας στη θάλασσα"...

Λαϊκιστές και ναρκισσευόμενοι ηγέτες σαν τον Πρόεδρο Τραμπ, τον Ερντογάν ή τον Πούτιν αδυνατούν να αποδεχτούν τη μείωση της επιρροής τους στις κοινωνίες και συνεχώς αναζητούν τρόπους να την διατηρήσουν και να την αυξήσουν. Οι τρόποι αυτοί συνήθως είναι υψηλού ρίσκου και κυοφορούν καταστροφές...

Καθώς αναφερθήκαμε στον Ερντογάν καλό είναι να παραμένουμε σε ετοιμότητα.

Όσο η Τουρκία πλησιάζει προς μια χρεοκοπία τόσο θα αυξάνεται ο πειρασμός ενός "θερμού" επεισοδίου που θα αποσπάσει την προσοχή της κοινής γνώμης από την επερχόμενη κατάσταση χάους...

Το ίδιο ισχύει και για τις οικονομίες και ιδίως τις αγορές που ως "θερμόμετρα" της πρώτης αποκλείεται να μην καταγράψουν τις επικίνδυνες εναλλαγές πυρετού και υποθερμίας...

kostas.stoupas@capital.gr