Την bullish θέση της για τις ελληνικές τράπεζες διατηρεί η Euroxx μετά τη δημοσίευση των αποτελεσμάτων τους για το 3ο τρίμηνο, δίνοντας τιμές - στόχους στις μετοχές τους με περιθώρια ανόδου που φτάνουν έως και το 68%.
Ειδικότερα, όπως αναφέρει σε νέο report της, η Euroxx πιστεύει ότι το μελλοντικό outlook παραμένει θετικό καθώς ο ταχύτερος ρυθμός μειώσεων επιτοκίων της ΕΚΤ θα αντισταθμιστεί από την επιτάχυνση της αύξηση των δανείων που παρέχουν, το ευνοϊκότερο μείγμα καταθέσεων, την ισχυρή αύξηση των προμηθειών και το χαμηλότερο κόστος κινδύνου.
Η Euroxx υπογραμμίζει δε ότι οι πολλαπλασιαστές των ελληνικών τραπεζών είναι φτηνοί (4,9x τα P/E του 2025 και 0,7x σε αναλογία P/TBV) υποδηλώνοντας discount 30% έναντι των ομοτίμων τους που είναι υπερβολικό. Πρόσθετο πλεονέκτημα για τους επενδυτές συνιστά δε, σύμφωνα με την έκθεση, η μεγάλη δεξαμενή διανομών στα επόμενα τρία χρόνια.
Όπως σημειώνει η έκθεση, τα ανανεωμένα μοντέλα της Euroxx ενσωματώνουν ταχύτερες μειώσεις των επιτοκίων της ΕΚΤ (στο 2% έως τα μέσα του 2025) αλλά και τους θετικούς παράγοντες που καταγράφηκαν την περίοδο του 9μηνου του 2024. Η επιταχυνόμενη πιστωτική ανάπτυξη περίπου 8% μεσοσταθμικά (CAGR) για το 2024-27, το καλύτερο μείγμα καταθέσεων (προθεσμιακές καταθέσεις μόλις στο 24% των συνολικών), η ισχυρή υψηλή μονοψήφια αύξηση των προμηθειών και το χαμηλότερο κόστος κινδύνου (στην περιοχή 50-60 μονάδων βάσης) αποτελούν ισχυρούς αντισταθμιστικούς παράγοντες για την κερδοφορία των ελληνικών τραπεζών την περίοδο 2025-2026, κατά την άποψη της Euroxx.
Παράλληλα, επισημαίνει τη θετική έκπληξη από τη σκοπιά των μερισμάτων, αναφέροντας ότι στα επόμενα 3 χρόνια οι ελληνικές τράπεζες θα εξελιχθούν σε μερικές από τις καλύτερες περιπτώσεις γενικά, με διανομές άνω 10% ετησίως. Για όλες τις ελληνικές τράπεζες αναμένει την περίοδο 2024-26 σωρευτικά μερίσματα και εξαγορές μετοχών περίπου στο 30% της τρέχουσας κεφαλαιοποίησης, με πλεονάζοντα κεφάλαια το 2026. Η καλύτερη περίπτωση για την Euroxx είναι η Εθνική, ακολουθούμενη από την Alpha Bank.
Τέλος, σημειώνει ότι είναι θετική για όλες τις ελληνικές τράπεζες και συνεχίζε να βλέπει την εύλογη αξία τους (fair value) στο εύρος του 7-8x του δείκτη P/E.
Σε επίπεδο ανοδικών περιθωρίων, βλέπει ελαφρώς μεγαλύτερο upside στην Τράπεζα Πειραιώς (λόγω μεγαλύτερου discount σε επίπεδο P/E) και στην Alpha Bank (χαμηλότερο P/TBV, καλύτερη δυναμική σε NII και διανομές) και ορίζει τιμές - στόχους ως εξής:
Eurobank: Στα 3 ευρώ (από το τελευταίο κλείσιμο στα 1,97 ευρώ) με upside 54%
Εθνική: Στα 11 ευρώ (από 7,21 ευρώ) με upside 53%
Alpha Βank: Στα 2,7 ευρώ (από 1,61 ευρώ) με upside 68%
Πειραιώς: Στα 6,3 ευρώ (3,76 ευρώ) με upside 68%
Στην εβδομάδα, ο S&P 500 κέρδισε 0,33%, ο Nasdaq σημείωσε άνοδο 1,14% και ο Dow υποχώρησε 0,32%.
Στην εβδομάδα, ο S&P 500 σημειώνει άνοδο 1%, ενώ ο Nasdaq καταγράφει κέρδη 1,8%. Ο Dow ενισχύεται κατά 0,4%.
Ο Nikkei έφθασε να "σκαρφαλώνει" άνω του 1%.
Η Βρετανία πούλησε ομόλογα 20 ετών συνδεδεμένα με τον πληθωρισμό, ύψους 800 εκατ. λιρών, με την υψηλότερη πραγματική απόδοση από το 2001.
Κέρδη στα περισσότερα χρηματιστήρια, μετά το τεχνολογικό ράλι της Wall Street.
Είναι όλο και πιο δύσκολο για τις χρηματοπιστωτικές αγορές να απομακρυνθούν από το θορυβώδες σκηνικό της γαλλικής πολιτικής, ένα χρόνο μετά τις πρόωρες εκλογές που προκήρυξε ο Εμανουέλ Μακρόν, οι...
Υπό πίεση και τα ομόλογα σε Βρετανία, Ιαπωνία.
Πώς εξελίχθηκαν η προσφορά και η ζήτηση μέσα σε 10 χρόνια.
Σε υψηλό τριών ετών η απόκλιση του ελληνικού πληθωρισμού από αυτόν της Ευρωζώνης, τονίζει η τράπεζα.
Παρά το γεγονός ότι το 2025 το ράλι στις ευρωπαϊκές τράπεζες είναι διπλάσιο από ό,τι είχε προβλέψει η UBS τον Δεκέμβριο του 2024, παραμένει overweight.
Παρά τις πιέσεις στα τέλη Αυγούστου, τα θετικά στοιχεία του Χ.Α. διατηρούνται, με τις φετινές χρηματικές διανομές να αναμένεται να ξεπεράσουν τα 5,5 δισ. ευρώ, τη στιγμή που η αύξηση του αριθμού των...
