Ποιους επενδυτές αναζητά το ΤΧΣ για τις τράπεζες

Της Βάσως Αγγελέτου

Στρατηγικούς επενδυτές με μακροχρόνιο ορίζοντα καλείται να βρει τους επόμενους μήνες το Ταμείο Χρηματοπιστωτικής Σταθερότητας για να διαθέσει τα ποσοστά που κατέχει το ελληνικό Δημόσιο στις τράπεζες.

Αυτό ορίζει με σαφήνεια η Στρατηγική Αποεπένδυσης που καταρτίστηκε από το ΤΧΣ στις αρχές του 2023 - ένας "οδικός χάρτης" που διέπει τη διαδικασία πώλησης του 40% στην Εθνική Τράπεζα, του 27% στην Πειραιώς και του 9% στην Alpha Bank.

Όπως αναφέρει χαρακτηριστικά η Στρατηγική, "το Ταμείο ευνοεί στρατηγικούς επενδυτές για σημαντικά πακέτα των μετοχών του, όπως διεθνώς αναγνωρισμένα χρηματοπιστωτικά ιδρύματα, μακροπρόθεσμους επενδυτές (π.χ. αμοιβαία κεφάλαια που έχουν ήδη ιστορικό επενδύσεων σε χρηματοπιστωτικά ιδρύματα, οικογενειακά γραφεία κ.λπ.), χρηματοπιστωτικά ιδρύματα, καθώς και άλλους επενδυτές εκτός του τραπεζικού τομέα με σημαντική τεχνογνωσία, που θεωρείται ότι θα ενισχύσουν την ικανότητα του ελληνικού τραπεζικού τομέα να ανταποκριθεί στις περιβαλλοντικές και τεχνολογικές προκλήσεις της σύγχρονης εποχής".

Ψηλά ο πήχης από τον Επόπτη

Την έμφαση που πρέπει να δοθεί στα ποιοτικά χαρακτηριστικά των υποψήφιων επενδυτών υπογράμμισε με δήλωσή του στο πρακτορείο Reuters ο διοικητής της Τράπεζας της Ελλάδος Γιάννης Στουρνάρας. "Ελπίζω το ΤΧΣ να αγωνιστεί για να βρει καλούς στρατηγικούς επενδυτές, μακροχρόνιους επενδυτές να πουλήσει τις μετοχές που έχει", διαμήνυσε ο κεντρικός τραπεζίτης.

Βέλτιστη προοπτική, σύμφωνα με τον ίδιο, είναι η είσοδος μεγάλων ευρωπαϊκών τραπεζών ως στρατηγικών επενδυτών στις τρεις συστημικές τράπεζες. "Θα ήθελα να δω στρατηγικούς εταίρους, ιδανικά μία η δύο μεγάλες ευρωπαϊκές τράπεζες. Ασφαλώς γνωρίζω ότι κάτι τέτοιο είναι δύσκολο, καθώς δεν έχουμε ένα ενοποιημένο τραπεζικό σύστημα στην Ευρώπη, δεν έχει ολοκληρωθεί ακόμα η τραπεζική ένωση".

Με τις δηλώσεις αυτές, ο κ. Στουρνάρας έθεσε υψηλά τον πήχη της αποεπένδυσης, που αναμένεται να ξεκινήσει σύντομα για το 20% της Εθνικής Τράπεζας με στόχο ολοκλήρωσης στα μέσα Νοεμβρίου. Σύμφωνα με τον σχεδιασμό της κυβέρνησης, σειρά παίρνει η Alpha Bank στις αρχές του επόμενου έτους, και ακολουθεί η Πειραιώς την άνοιξη του 2024.

Σημειώνεται, πάντως, ότι εάν εκδηλωθεί ενδιαφέρον για την Alpha Bank εντός των επόμενων ημερών -πριν δηλαδή εκκινήσει το ΤΧΣ τη διαδικασία για την Εθνική- το Ταμείο θα είναι υποχρεωμένο να το εξετάσει στο διοικητικό του συμβούλιο που θα συνεδριάσει την σήμερα και αύριο. Θυμίζεται ότι η διοίκηση της Alpha υπό τον Βασίλη Ψάλτη έχει εκδηλώσει επιθυμία να προτεραιοποιηθεί στη διαδικασία η διάθεση του 9% που αποτελεί και το δεύτερο μικρότερο ποσοστό του Δημοσίου μετά τη Eurobank.

Υψηλόβαθμες εποπτικές πηγές παραδέχονται, πάντως, σε δηλώσεις τους στο Capital.gr, ότι το ευκταίο σενάριο της επένδυσης ευρωπαϊκών χρηματοπιστωτικών ομίλων έχει μικρές πιθανότητες να ευοδωθεί. Ο λόγος είναι ότι, απούσης της τραπεζικής ένωσης στην ΕΕ, η δραστηριότητα εξαγορών και συγχωνεύσεων μεταξύ των κρατών μελών έχει ουσιαστικά εκμηδενιστεί μετά τη χρηματοπιστωτική κρίση.

Τονίζουν, πάντως, οι ίδιες πηγές ότι μια τέτοια προοπτική "θα ήταν τεράστια επιτυχία" για το εγχώριο τραπεζικό σύστημα και καλούν το ΤΧΣ να "ψάξει" για στρατηγικές συμμαχίες στο εξωτερικό.

Θυμίζεται ότι τις επόμενες ημέρες αναμένονται από το ΤΧΣ οι πρώτες ενέργειες υλοποίησης της Στρατηγικής Αποεπένδυσης στην Εθνική, μετά την επιτυχή διαδικασία επαναγοράς του 1,4% από τη Eurobank.

Παρότι η έντονη μεταβλητότητα στο Χρηματιστήριο Αθηνών εμπνέει ανησυχία στις εμπλεκόμενες πλευρές για το timing, φαίνεται πως η κυβέρνηση είναι αποφασισμένη να προχωρήσει στην επιστροφή των τραπεζικών μεριδίων που κατέχει το Δημόσιο σε ιδιώτες επενδυτές.

Ψήφος εμπιστοσύνης από τη Moody’s

Τις θετικές επιπτώσεις που θα έχει η αποεπένδυση του ΤΧΣ για την ελληνική οικονομία και τον κλάδο υπογραμμίζει η Moody’s σε έκθεσή της. Εκτιμά ότι το ελληνική δημόσιο θα αποκομίσει 3-4 δισ. ευρώ από την πώληση των μεριδίων του στις τράπεζες, προειδοποιώντας πάντως ότι η αποεπένδυση από την Εθνική και την Πειραιώς θα είναι δυσκολότερη "άσκηση" από αυτήν της Alpha Bank.

Σε ό,τι αφορά την ποιότητα των επιλέξιμων επενδυτών, ο διεθνής οίκος αξιολόγησης εκτιμά ότι το ΤΧΣ θα προτιμήσει στρατηγικούς επενδυτές για τα μερίδιά του, όπως διεθνώς αναγνωρισμένα χρηματοπιστωτικά ιδρύματα και μακροπρόθεσμα επενδυτικά κεφάλαια -συμπεριλαμβανομένων αξιόπιστων υφιστάμενων μετόχων- που θα μπορούσαν να βοηθήσουν στη βελτίωση της ικανότητας των τραπεζών να προσαρμοστούν και να αντιμετωπίσουν τις νέες προκλήσεις της αγοράς.