ΟΤΕ: Ισχυρό θεμέλιο από την κινητή

Μπορεί τα αποτελέσματα του Ομίλου ΟΤΕ να πανικόβαλλαν τους επενδυτές και να υποχρέωσαν τη διοίκηση σε κινήσεις περιορισμού του κόστους, ωστόσο η ατμομηχανή που ακούει στο όνομα Cosmote συνεχίζει να βρίσκεται σε πλήρη λειτουργία στηρίζοντας το οικοδόμημα του Οργανισμού. 

Πέρα από την αύξηση του τζίρου που συνδέεται άμεσα με την συνεχιζόμενη αύξηση του μεριδίου αγοράς, η εταιρεία συνεχίζει να παράγει αυξανόμενα λειτουργικά κέρδη. Το γεγονός αυτό ήταν ένα από τα πιο θετικά στοιχεία στις ενδιάμεσες λογιστικές καταστάσεις του ομίλου καθώς ο συνεχιζόμενος πόλεμος τιμών στην Ελλάδα αλλά και η ραγδαία συρρίκνωση της αγοράς που έχει χάσει περισσότερο από το ήμισυ της αξίας της τα τελευταία 2 χρόνια έκαναν τους πάντες να πιστέψουν ότι και η Cosmote θα εμφανιζόταν λαβωμένη. 
 
Ωστόσο η boutique εταιρεία κινητής τηλεφωνίας συνέχισε να αυξάνει τα έσοδά της στην Ελλάδα και τη Ρουμανία, ενώ ενίσχυσε την κερδοφορία EBITDA σε Ελλάδα και Βουλγαρία. Η πελατειακή βάση του Ομίλου αυξήθηκε επίσης σε ποσοστό 9,5% σε σχέση με το α’ τρίμηνο του 2009 και διαμορφώθηκε στα 21,8 εκατ. ευρώ.   

Στην Ελλάδα, τα EBITDA ενισχύθηκαν κατά 7,6%, όσο και το αντίστοιχο περιθώριο διαμορφώνεται σε 37,5% που παραμένει εντυπωσιακό σε σχέση με τον κλάδο. Αξιοσημείωτη ήταν και η επίδοση των υπηρεσιών mobile broadband όπου η εταιρεία κατέχει κυρίαρχη θέση και τα έσοδα από τις οποίες ενισχύθηκαν κατά 66%. Στη διαμόρφωση των εντός συνόρων αποτελεσμάτων είναι προφανές ότι επέδρασε και η απόφαση της εταιρείας να μην ακολουθήσει τον πόλεμο τιμών που κλιμακώνουν οι ανταγωνιστές της τους τελευταίους μήνες. Είναι η πρώτη φορά που η Cosmote δεν «σήκωσε το γάντι» και αυτό μπορεί να ερμηνευτεί ως απόφαση της διοίκησης να διατηρήσει την ποιότητα των οικονομικών στοιχείων της σε πλήρη σύμπνοια με τις οδηγίες των γερμανών μετόχων. 
 
Η εξομάλυνση των συνθηκών στις αγορές των Βαλκανίων, αποτυπώθηκε στις επιδόσεις των εταιρειών που ελέγχει η Cosmote. Η πελατειακή βάση της COSMOTE Ρουμανίας διαμορφώθηκε σε 7,2 εκατομμύρια το α’ τρίμηνο του 2010 αλλά είναι εντυπωσιακή η αύξηση κατά 30% των εταιρικών πελατών που βεβαίως συμβάλλει στην ποιοτική αναβάθμιση των συμβολαίων, κυρίως λόγο της σταθερότητας και του ύψους της κατά κεφαλήν δαπάνης. Η GLOBUL στη Βουλγαρία αύξησε τους συνδρομητές συμβολαίου σε 2,1 εκατομμύρια, 56% της πελατειακής βάσης της εταιρείας, με το περιθώριο EBITDA ενισχυμένο κατά 2,7%, στο 39,8%. Εντυπωσιακή ήταν και η ενίσχυση της πελατειακής βάσης της AMC στην Αλβανία, κατά 43% σε σχέση με το περσινό πρώτο τρίμηνο, ξεπερνώντας τα 2 εκατομμύρια. 

Παρά το γεγονός ότι τα συγκεκριμένα αποτελέσματα αφορούν μόνο το ¼ του τρέχοντος έτους, οι εκτιμήσεις κάνουν λόγο για περαιτέρω πτώση της αγοράς τουλάχιστον κατά 10%, γεγονός που θα φέρει το σύνολο της αγοράς σε επίπεδα πέριξ του 1 δισ. ευρώ. Οι τρεις εταιρείες θα επιχειρήσουν με διάφορους τρόπους να εξορθολογήσουν τις δαπάνες τους περικόπτοντας από όπου μπορούν, συμπεριλαμβανομένης και της διαφήμισης, γεγονός που από πολλούς ερμηνεύεται και σαν ισοδύναμο της πτώσης στους ρυθμούς «παραγωγής», που ούτως η άλλως αφορούν σχεδόν αποκλειστικά τη μετακίνηση συνδρομητών μεταξύ δικτύων. 

Ένα, πάντως, ακόμη στοίχημα που πρέπει να κερδηθεί, είναι η αντιστάθμιση της μείωση στην κατά κεφαλήν δαπάνη, εξ’ αιτίας της ύφεσης που παρατηρείται στην οικονομία.  Στο πρώτο τρίμηνο η Cosmote συγκράτησε την πτώση σε περίπου 2% και σύμφωνα με πηγές της εταιρείας η συγκράτηση οφείλεται στην αύξηση των εσόδων από την εξερχόμενη κίνηση (+2,3%) και την αυξανόμενη συμβολή του mobile broadband που πλέον παράγει σημαντικά έσοδα.