ΔΕΗ: Από κερδοφορία σε ζημιές και πάλι σε κέρδη

Του Χάρη Φλουδόπουλου

Σε τρεις παράγοντες θα αναφέρεται, σύμφωνα με πληροφορίες, σήμερα η ανακοίνωση της ΔΕΗ για τα δυσμενή αποτελέσματα του 2009. Οι ζημιές που θα ανακοινωθούν θα αποδίδονται ειδικότερα στις εξαιρετικά υψηλές τιμές των καυσίμων που επικράτησαν (κατά μέσο όρο) στη διάρκεια του 2008, στην επίσης υψηλή Οριακή Τιμή του Συστήματος και στην πολύ χαμηλή υδροηλεκτρική παραγωγή. 

Είναι η πρώτη φορά στην ιστορία της εταιρείας από την εισαγωγή της στο χρηματιστήριο, που μια χρήση θα κλείσει με αρνητικό πρόσημο. Όπως ανέφερε ο πρόεδρος και διευθύνων σύμβουλος Π. Αθανασόπουλος στο περιθώριο του συνεδρίου του Economist την περασμένη Παρασκευή «το 2008 ήταν μια κακή χρονιά, να μην ξανάρθει...». 

Βάσει των εκτιμήσεων των αναλυτών οι ζημιές θα κυμανθούν στην καλύτερη περίπτωση κοντά στα 300 εκατ. ευρώ, με τη χαμηλότερη πρόβλεψη να είναι 296 εκατ. (Piraeus Securities) και την υψηλότερη πρόβλεψη να φτάνει στα 369,8 εκατ. (Εθνική – P&K).

Σε σχέση με τους λόγους που θα επικαλεστεί η διοίκηση για τις ζημιές αξίζει να αναφερθεί:

- Για τις τιμές του πετρελαίου με βάση τις μέσες τιμές του OPEC το πετρέλαιο κόστιζε στο α’ τρίμηνο 105,16 δολάρια το βαρέλι, το β΄ τρίμηνο 131,22, το γ’ τρίμηνο 96,85 και το δ’ τρίμηνο 52,5 δολάρια το βαρέλι. Αντίστοιχα η τιμή του φ.α. αερίου είχε ξεκινήσει από τα 370 δολάρια/m³ στο α’ τρίμηνο, τα 400 δολάρια/m³ στο β’ τρίμηνο, τα 475 δολάρια/m³ στο γ’ τρίμηνο και στα 535 δολάρια/m³ στο δ’ τρίμηνο. Σε επίπεδο εννεαμήνου η ΔΕΗ είχε δηλώσει ότι οι δαπάνες για αγορές πετρελαίου και φ.α. είχαν αυξηθεί σε σύγκριση με το 2007 κατά 44 και 41,6% αντίστοιχα

- Για την Οριακή Τιμή του Συστήματος, κατά μέσο όρο το 2008 κυμάνθηκε στα 89 ευρώ ανά MWh, ενώ η υδροηλεκτρική παραγωγή έφτασε τις  225.022MWh μειωμένη κατά 20,91% σε σχέση με το 2007. 

Εκτός όμως από την περιγραφή των εξωτερικών συνθηκών, που θα επικαλεστεί σήμερα η ΔΕΗ και που εν πολλοίς είναι γνωστές, ενδιαφέρον θα έχουν οι αναφορές – εάν φυσικά υπάρχουν – στα θέματα λειτουργικού κόστους της επιχείρησης και τα οποία έχουν περάσει σε δεύτερη μοίρα.  Άλλωστε οι ίδιοι παράγοντες που θα επικαλεστεί σήμερα η διοίκηση της ΔΕΗ για τις ζημιές του 2008, οδηγούν το 2009 την επιχείρηση σε ισχυρή κερδοφορία. 

Έτσι ήδη στο πρώτο τρίμηνο παρατηρείται κατακόρυφη πτώση της τιμής για το φυσικό αέριο ενώ διατηρούνται οι χαμηλές τιμές του πετρελαίου του δ’ τριμήνου του 2008, η ΟΤΣ παρουσιάζει σημαντική κάμψη στα 57 €/MWh το Φεβρουάριο, ενώ η υδροηλεκτρική παραγωγή αυξήθηκε κατακόρυφα κατά 73% τον ίδιο μήνα.

Αυτό πρακτικά σημαίνει εξάρτηση της κερδοφορίας της ΔΕΗ από εξωγενείς παράγοντες και όχι από την επιχειρηματική λειτουργία της επιχείρησης. Υπενθυμίζεται ότι η διοίκηση της ΔΕΗ έχει αναγνωρίσει στο business plan που εκπόνησε περιθώρια βελτίωσης της λειτουργίας της έως και 500 εκατ. ευρώ το χρόνο.

Τα αποτελέσματα του έτους αναμένεται να εγκριθούν από το Διοικητικό Συμβούλιο της επιχείρησης σήμερα το πρωί, ενώ στην ίδια συνεδρίαση αναμένεται να επικυρωθεί και η κατακύρωση της ανάθεσης κατασκευής της μονάδας της Ρόδου στην Τέρνα. Στο διαγωνισμό για τη μονάδα ισχύος 110 -120 MW και προϋπολογισμού 150 εκατ. ευρώ είχαν κατατεθεί άλλες 4 προσφορές από την Wartsila, την Αθηνά ΑΤΕ, την κ/ξ Άκτωρ –ΑΕΓΕΚ – ΕΝΕΤ, και την κ/ξ Ατέρμων – Προμηθέας Gas.