Η κορυφή δεν "ζαλίζει" τις εταιρείες μετάλλων

Του Θανάση Παπαδή

Χωρίς να υπάρξουν ιδιαίτερες εκπλήξεις οι εταιρείες μετάλλων δημοσιοποίησαν τα οικονομικά τους μεγέθη για το πρώτο τρίμηνο του 2008. Ήταν μία ακόμη καλή περίοδος για τις επιχειρήσεις που δραστηριοποιούνται στην αγορά μεταποίησης χάλυβα. 

Κάτι που αποκτά ακόμη μεγαλύτερο ενδιαφέρον είναι το γεγονός ότι το περυσινό πρώτο τριμηνο ήταν ένα από τα καλύτερα ιστορικά για τις εν λόγω επιχειρήσεις. Έτσι το γεγονός ότι κατόρθωσαν να διατηρήσουν, με μικρές αυξομειώσεις τα μεγέθη τους κρίνεται ιδιαίτερα ενδιαφέρον και ενθαρρυντικό για την μελλοντική τους πορεία.

Ωστόσο, στελέχη της αγοράς δεν κρύβουν τις ανησυχίες τους για το επόμενο χρονικό διάστημα. Όπως χαρακτηριστικά σημειώνουν είναι η 3η συνεχής χρονιά που η αγορά του χάλυβα κινείται σε σταθερά υψηλά επίπεδα, κάτι που μόνο συνηθισμένο δεν μπορεί να θεωρηθεί. Έτσι σημειώνουν πως δεν θα αποτελέσει έκπληξη εάν δούμε κάποια στιγμή μέσα στο 2008, τις τιμές να παρουσιάζουν κάμψη. Την ίδια ώρα σπεύδουν να σημειώσουν πως δεν υπάρχουν κάποια στοιχεία που συνηγορούν στην εκτίμηση αυτή, αλλά κανείς δεν μπορεί να προδικάσει το οτιδήποτε.

Σε καθαρά οικονομικό επίπεδο, ως συμπέρασμα μπορεί κανείς να εξάγει την μικρή αύξηση των πωλήσεων σε αξία, την σταθερότητα των κερδών –με εξαίρεση τον Μπήτρο– καθώς και την ελαφρά υποχώρηση των δανειακών υποχρεώσεων από τις εταιρείες. Το μικτό περιθώριο κέρδους για όλες τις επιχειρήσεις είχε πολύ μικρές μεταβολές προς τα πάνω ή προς τα κάτω.

Την καλύτερη εικόνα σε όλους τους τομείς είχε η εταιρεία Μπήτρος η οποία είδε τα μεγέθη της να καταγράφουν σημαντική άνοδο. 

Ειδικότερα η εικόνα των επιχειρήσεων είναι ως εξής:

Πωλήσεις: Όλες οι εταιρείες εμφάνισαν άνοδο των πωλήσεων σε αξία. Τη μεγαλύτερη είχε η Μπήτρος που οι πωλήσεις της παρουσίασαν αύξηση 15,49% και διαμορφώθηκαν σε 63,2 εκατ. ευρώ έναντι 54,8 εκατ. ευρώ πέρυσι το ίδιο χρονικό διάστημα. Ακολούθησε σε ποσοστό ανόδου η ΣΙΔΜΑ με αύξηση του κύκλου εργασιών της κατά 12,61% και διαμορφώθηκε σε 50,4 εκατ. ευρώ έναντι 44,7 εκατ. ευρώ. Τέλος, η Καλπίνης είχε αύξηση πωλήσεων 7,74% οι οποίες και διαμορφώθηκαν σε 44,5 εκατ. ευρώ έναντι 41,3 εκατ. ευρώ.

Μικτό περιθώριο κέρδους: Πολύ μικρές ήταν οι αυξομειώσεις για το μικτό περιθώριο κέρδους των εν λόγω επιχειρήσεων. Το υψηλότερο είχε η Καλπίνης με 17,20%, το οποίο όμως ήταν χαμηλότερο σε σχέση με πέρυσι που ήταν 18,59%. Ελαφρά μειωμένο ήταν και για την ΣΙΔΜΑ που έφτασε το 14,83% από 15,79% πέρυσι. Αντίθετα αυξημένο ήταν για τον Μπήτρο που διαμορφώθηκε στο 14,93% από 14,18% πέρυσι. 

Καθαρά κέρδη: Σημαντικά αυξημένα ήταν τα καθαρά κέρδη για τον Μπήτρο, που ενισχύθηκαν 67% στα 2,6 εκατ. ευρώ από 1,6 εκατ. ευρώ πέρυσι. Σταθερά ήταν τα κέρδη για την ΣΙΔΜΑ στα 3,05 εκατ. ευρώ. Αντίθετα μικρή κάμψη σημείωσαν τα κέρδη της Καλπίνης, τα οποία μειώθηκαν από στα 3 εκατ. ευρώ από 3,2 εκατ. ευρώ την αντίστοιχη περυσινή περίοδο.

Δάνεια: Μειωμένες εμφανίζονται οι δανειακές υποχρεώσεις των επιχειρήσεων, με εξαίρεση την ΣΙΔΜΑ, στην οποία αυξήθηκαν ελαφρώς. Οι βραχυπρόθεσμες υποχρεώσεις της ΣΙΔΜΑ αυξήθηκαν κατά 6,18% στα 27,7 εκατ. ευρώ, ενώ  οριακή θετική μεταβολή είχαν και οι μακροπρόθεσμες στα 66,4 εκατ. ευρώ. Σημαντική ήταν η μείωση των βραχυπροθέσμων δανείων για την Μπήτρος κατά 37% στα 22,7 εκατ. ευρώ και των μακροπροθέσμων κατά 2,2% στα 100,4 εκατ. ευρώ. Η Καλπίνης μείωσε τα βραχυπρόθεσμα δάνειά της κατά 9,26% και είχε σταθερά τα μακροπρόθεσμα στα 27 εκατ. ευρώ. 

Η εικόνα των επιχειρήσεων δεν αναμένεται να έχει σημαντική μεταβολή και το δεύτερο τρίμηνο, αφού οι διεθνείς τιμές των εμπορευμάτων παραμένουν σε σταθερά υψηλά επίπεδα. 

Πάντως η θετική αυτή εικόνα δεν έχει επιδράσει ιδιαίτερα στις τιμές των μετοχών, αφού ναι μεν κινούνται ανοδικά από τις αρχές του χρόνου, ωστόσο παραμένουν σε “ρηχά νερά”.