Τράπεζα Κύπρου: Τα "ατού" του business plan (upd)

Κάποιοι ξένοι οίκοι ωστόσο φέρονται να είναι δυσαρεστημένοι  με την προοπτική της αύξησης της κερδοφορίας κατά 11% στο 2008 και εμφανίστηκαν σήμερα αρνητικοί (όπως η KBW), συμπαρασύροντας τη μετοχή σε σημαντική πτώση. Επίσης, η Deutsche Bank θεωρεί «αδύναμα» τα έσοδα από τόκους. Άλλοι οίκοι όπως η Citi και η JP Morgan βλέπουν τα πράγματα με πιο θετικό μάτι και άφησαν ανεπηρέαστες τις τιμές στόχους. Πάντως, οι επιθετικές πωλήσεις και στην έκταση που αυτές γίνανε δημιουργούν αρκετά ερωτήματα για ποιο λόγο υπάρχει τόσο μεγάλη απόσταση στις εκτιμήσεις από οίκο σε οίκο.

Όπως τόνισε χθες ο κ. Ηλιάδης "στοχεύουμε σε μια τράπεζα των 500 καταστημάτων διεθνώς από 300 που είναι σήμερα και τα κέρδη μας εκτιμάται ότι θα φθάσουν στα επίπεδα των 2 δισ. ευρώ συνολικά για την επόμενη τριετία 2008-2010".

Τα κέρδη εκτιμώνται στα 540 εκατ. ευρώ για το 2008, ενώ αναμένεται αύξηση πέραν του 25% ετησίως για το 2009 και το 2010. Μεγάλα "ατού" του ομίλου όπως τουλάχιστον φαίνεται από  μια προσεκτική ανάγνωση του business plan της τριετίας του 2008-2010 είναι: 

* Η αγορά της Κύπρου όπου διατηρεί την ηγετική της θέση. Τα δάνεια της αυξήθηκαν με ρυθμούς κατά 31% σε σχέση με το 2006 και έφθασαν τα 19,5 δισ. ευρώ. Τα δάνεια στο εξωτερικό πλην Ελλάδος αυξήθηκαν κατά 39% αγγίζοντας τα 2 δισ. ευρώ. 

* Οι αγορές του εξωτερικού. Στη Ρωσία έως το 2010 θα έχει 16 καταστήματα από 1 που έχει σήμερα. Στη Ρουμανία θα δημιουργήσει 40 καταστήματα από 4 σήμερα. Συνολικά εκτιμάται ότι το δανειακό χαρτοφυλάκιο του ομίλου σε Ρωσία, Ουκρανία και Ρουμανία θα ξεπεράσει τα 5 δισ. ευρώ στο τέλος του 2010.

Επιπροσθέτως, χθες ο όμιλος ανακοίνωσε ότι τα καθαρά κέρδη του αυξήθηκαν κατά 55% και ανήλθαν στα 485 εκατ. ευρώ, με την απόδοση των ιδίων κεφαλαίων να διαμορφώνεται στο 27,6%.

Όσον αφορά τις χορηγήσεις στην Ελλάδα αυξήθηκαν κατά 22% (χαμηλότερες σε ποσοστό από την Πειραιώς και την Marfin Popural Bank, άλλα υψηλότερες από Eurobank και Αlpha Βank ) και έφτασαν τα 8 δισ. ευρώ. 

Στον τομέα των μικρομεσαίων επιχειρήσεων  οι χορηγήσεις σημείωσαν αύξηση που έφτασαν στο 21% (σε χαμηλότερα επίπεδα από τον ανταγωνισμό) και άγγιξαν τα 3,4 δισ. ευρώ. Σημειώνεται όμως ότι το μερίδιο αγοράς της Κύπρου στις χορηγήσεις σε σχέση με τις υπόλοιπες τράπεζες παραμένει σε χαμηλό επίπεδο καθώς δεν ξεπερνάει  το 3,7%.

Ο όμιλος παρουσίασε βελτίωση της ποιότητας του χαρτοφυλακίου του το 2007 η οποία προήλθε, μεταξύ άλλων, από:

* Είσπραξη καθυστερημένων οφειλών.

* Μειωμένη εισροή νέων μη εξυπηρετούμενων δανείων ως αποτέλεσμα της διαρκούς αναβάθμισης της διαχείρισης πιστωτικού κινδύνου.

Το ποσοστό των μη εξυπηρετούμενων δανείων επί του συνόλου των δανείων του Συγκροτήματος ανερχόταν σε 3,8% στις 31 Δεκεμβρίου 2007 σε σύγκριση με 5,6% στις 31 Δεκεμβρίου 2006, επιτυγχάνοντας δύο χρόνια νωρίτερα τον στόχο που είχε τεθεί για μείωση του δείκτη των μη εξυπηρετούμενων δανείων σε κάτω από 4% το 2009.

Η ποιότητα του χαρτοφυλακίου δανείων του Συγκροτήματος στην Ελλάδα παραμένει πολύ καλή με το δείκτη μη εξυπηρετούμενων δανείων, με βάση τον ορισμό που αναφέρθηκε προηγουμένως, να βελτιώνεται σε 3,2% στις 31 Δεκεμβρίου 2007 σε σχέση με 3,9% ένα χρόνο προηγουμένως. Ο δείκτης αυτός είναι καλύτερος από αυτόν του τραπεζικού συστήματος στην Ελλάδα, σύμφωνα με στοιχεία της Τράπεζας της Ελλάδος.

Το συνολικό μέρισμα που θα προτείνει η διοίκηση του Συγκροτήματος στην ετήσια γενική συνέλευση των μετόχων για το 2007 διαμορφώνεται στα 0,44 ευρώ, με το τελικό προς διανομή μέρισμα να ανέρχεται στα 0,25 ευρώ, καθώς η Τράπεζα έχει διανείμει προμέρισμα ύψους 0,19 ευρώ.