TOUSA: Εξετάζει υπαγωγή σε πτωχευτικό δίκαιο

"Oυσιαστικές αμφιβολίες για τη δυνατότητα "συνέχισης της λειτουργίας της ("going concern") διατηρεί η TOUSA, θυγατρική της Τεχνικής Ολυμπιακής. Όπως αναφέρεται σε σχετική ανακοίνωση, η TOUSA "εξετάζει όλες "τις εναλλακτικές, ένδικες ή εξώδικες", αναδιαρθρώσεις και αναδιοργανώσεις περιλαμβανομένων και της πιθανότητας ένταξης στις διατάξεις του Άρθρου 11 (Chapter 11) του Πτωχευτικού Δικαίου των ΗΠΑ.

Στις εναλλακτικές αυτές περιλαμβάνεται και η αναδιάρθρωση των κεφαλαίων μέσω της μερικής ή ολικής μετατροπής του δανεισμού της σε μετοχικό κεφάλαιο. Η δυνατότητα της TOUSA να "συνεχίσει τη λειτουργία της" εξαρτάται σε σημαντικό βαθμό "από τη δυνατότητα να επιτύχει τη κεφαλαιακή αναδιάρθρωση συμπεριλαμβανομένης και της μετατροπής σημαντικού ποσοστού του δανεισμού της σε μετοχικό κεφάλαιο". Η εταιρεία έχει ζητήσει από τους ομολογιούχους δανειστές της να οργανωθούν σε ομάδα με σκοπό να συζητήσουν τέτοιες ενέργειες αναδιάρθρωσης και αναδιοργάνωσης, ενώ έχει αρχίσει και συζητήσεις με τους εκπροσώπους τους, οι οποίες όμως είναι σε "πολύ πρώιμο στάδιο".

Στην ίδια ανακοίνωση σημειώνεται πως τα Ίδια κεφάλαια της εταιρείας τη 30η Σεπτεμβρίου 2007 ανήλθαν σε 48,3 εκατ. ευρώ. Υπενθυμίζεται πως νωρίτερα η εταιρεία ανακοίνωσε καθαρές ζημιές ύψους $817,7 εκατ. έναντι καθαρών κερδών $42,6 εκ. στο εννεάμηνο που έληξε τη 30η Σεπτεμβρίου 2006.

Στις καθαρές ζημιές της TOUSA στο εννεάμηνο, συμπεριλαμβάνονται $17,6 εκ. καθαρές ζημιές από διακοπείσες δραστηριότητες. Τα αποτελέσματα της εταιρείας για το εννεάμηνο που έληξε 30η Σεπτεμβρίου 2007, περιλαμβάνουν:

- $151,6 εκατ. εκτιμώμενες, ενδεχόμενες ζημιές προ φόρων που αφορούν τη ρύθμιση στην κ/ξίας Transeastern

- $657,3 εκατ. απομείωση αποθεμάτων, απομειώσεις επενδύσεων μη ενοποιούμενων κοινοπραξιών, διαγραφές και το σχετικό κόστος εγκατάλειψης οικοπέδων (abandonment cost) 

-  απομείωση υπεραξίας (goodwill) ύψους $40.9 εκατ.

Αναφορικά με τη διαπραγμάτευση των μετοχών της TOUSA στο Χρηματιστήριο της Ν. Υόρκης (NYSE), σημειώνεται πως βάσει της από 5 Μαρτίου 2007 κανονιστικής απόφασης του Χρηματιστηρίου του NYSE, αναστέλλεται η διαπραγμάτευση των κοινών μετοχών της Εταιρείας, όταν αυτή διαπραγματεύεται κάτω της τιμής $1,05.

Η άρση της αναστολής αυτής στο NYSE δεν θα επιτευχθεί έως ότου η μετοχή διαπραγματευτεί για μία ολόκληρη συνεδρίαση σε μία άλλη αγορά αδιαλείπτως σε τιμή πάνω από $1,10. Αν και η κοινή μετοχή της TOUSA συνεχίζει να διαπραγματεύεται σε άλλες αγορές στο πλαίσιο των προνομίων που αφορούν τις συναλλαγές σε μη διαπραγματευόμενες μετοχές, η διαπραγμάτευση αυτή μπορεί να μη συνεχιστεί και η τιμή της μετοχής μπορεί να μην υπερβεί το όριο του $1,10.

Το NYSE έχει ελάχιστες απαιτήσεις διαπραγμάτευσης οι οποίες απαιτούνται από τις εισηγμένες εταιρείες, περιλαμβανομένων και των ορίων τιμών διαπραγμάτευσης των μετοχών σε συνδυασμό με το ελάχιστο όριο Ιδίων Κεφαλαίων και Χρηματιστηριακής Αξίας.

Στις 12 Νοεμβρίου του 2007 η TOUSA έλαβε επιστολή από το NYSE σύμφωνα με την οποία η Εταιρεία "δεν πληρούσε τις προϋποθέσεις συνεχούς διαπραγμάτευσης αφού η μέση τιμή τη κοινής μετοχής ήταν κάτω του ορίου του $1,00 για 30 συνεχείς ημέρες". Το NYSE επισήμανε επίσης ότι η απόλυτη Χρηματιστηριακή Αξία της Εταιρείας, βάσει της τιμής κλεισίματος της μετοχής στα $0,35 στις 9 Νοεμβρίου 2007, ήταν μόλις $20,9 εκατ., και ότι εάν η μέση Χρηματιστηριακή Αξία για μία περίοδο 30 ημερών παρέμενε κατά μέσω όρο κάτω του ορίου των $25,0 εκατ, τότε θα εκκινήσει τις διαδικασίες αναστολής της διαπραγμάτευσης και τις διαδικασίες εξόδου. Μια  τρίτη προϋπόθεση διαπραγμάτευσης απαιτεί σε μια περίοδο 30 ημερών η μέση κεφαλαιοποίηση να μην κατέλθει του ορίου των $75 εκατ. και η Καθαρά Θέση του ορίου των $75 εκατ.  Η TOUSA είναι πλέον κάτω των ορίων αυτών και κατά συνέπεια περιμένει σχετική γνωστοποίηση από το NYSE.

Η TOUSA έχει ενημερωθεί από το NYSE ότι η έξοδος από την εν λόγω χρηματιστηριακή αγορά μπορεί να προκύψει και στη περίπτωση που η μετοχή διαπραγματεύεται σε "παράλογα χαμηλή" τιμή. Η TOUSA σκοπεύει να λάβει όλα τα μέτρα για τη συμμόρφωση με τον κανονισμό και να ζητήσει την επανεξέταση της απόφασης για την έξοδό της από το NYSE, και είναι πιθανόν να μην αποβούν επιτυχείς οι προσπάθειές της αυτές.

Εάν οι μετοχές της Εταιρείας διαγραφούν από το NYSE, η TOUSA "μπορεί να ζητήσει τη διαπραγμάτευσή τους στο Bulletin Board του NASDAQ ή στα "pink sheets" του National Quotations Bureau, Inc. Οι εν λόγω αγορές είναι λιγότερο αποτελεσματικές από το NYSE".

Σε περίπτωση που οι μετοχές της TOUSA εξέλθουν του NYSE, αυτό θα σημαίνει "αλλαγή ελέγχου" όσον αφορά τις συμφωνίες με τους πιστωτές, πράγμα που συνεπάγεται την κατάπτωση. Ως αποτέλεσμα, οι δανειστές πιθανόν να καταρρίψουν το δικαίωμα της TOUSA να δανείζεται και να καταστίσουν τα δάνεια άμεσα καταβλητέα.

* Δείτε την πλήρη ανακοίνωση της εταιρείας αναφορικά τα σχέδια της και με τα μεγέθη τριμήνου, εννεαμήνου στη δεξιά στήλη "Σχετικά Αρχεία".