Στο τελευταίο report της για τη Metlen η Pantelakis Securities, διατηρεί σύσταση Buy και ανεβάζει την τιμή στόχο για τη μετοχή από τα €52 στα €62, αποτυπώνοντας περιθώριο ανόδου 24% από τα τρέχοντα επίπεδα (€50,05).
Η έκθεση αναδεικνύει δύο στρατηγικά projects που αναμένεται να μεταμορφώσουν το προφίλ της εταιρείας έως το 2028:
Circular Metals: Επένδυση €450 εκατ. για την ανάκτηση μετάλλων από βιομηχανικά κατάλοιπα μέσω πατενταρισμένης τεχνολογίας, με τρεις μονάδες (πιλοτική στην Ελλάδα και δύο στη Ρουμανία). Στόχος η παραγωγή 390 χιλ. τόνων ετησίως, με ποσοστά ανάκτησης έως 99% και ήδη εξασφαλισμένες πρώτες ύλες άνω των 5 εκατ. τόνων. Η αγορά στην οποία στοχεύει η Metlen εκτιμάται στα $10 δισ. ετησίως στην Ευρώπη.
Defence Metallurgical Ops: Συμφωνίες με KNDS France (για το VBCI Philoctetes IFV) και Iveco Defence (στρατιωτικά φορτηγά) εντάσσουν τη Metlen στον πυρήνα της ευρωπαϊκής αμυντικής βιομηχανίας, με δυνατότητα EBITDA €130–170 εκατ. μεσοπρόθεσμα. Παράλληλα, το σχέδιο της Volos Technologies Hub, με επενδύσεις €150–180 εκατ., περιλαμβάνει παραγωγή εξαρτημάτων για τα άρματα Leopard 2A8.
Σύμφωνα με τις εκτιμήσεις της Pantelakis, οι δύο νέες δραστηριότητες θα συνεισφέρουν πάνω από €270 εκατ. στο EBITDA του 2028 (Circular Metals €147 εκατ., Defence €126 εκατ.).
Η Metlen, που παραδοσιακά στηρίζεται στην ενέργεια και το rotation έργων ΑΠΕ, αναμένεται να δει το μεγαλύτερο μέρος της μελλοντικής αύξησης κερδοφορίας από τα μέταλλα. Συνολικά, το incremental EBITDA 2024–2028 εκτιμάται σε €746 εκατ., εκ των οποίων 53% προέρχεται από τα μέταλλα, 35% από την ενέργεια και 12% από υποδομές και παραχωρήσεις.
Σημαντική ώθηση δίνουν:
Επέκταση αλουμίνας/βωξίτη και νέα μονάδα γαλλίου (+€110 εκατ. EBITDA).
Η ενίσχυση του asset rotation σε ΑΠΕ, με πωλήσεις 3,9 GW σε τρία χρόνια και EBITDA €330 εκατ. ετησίως.
Θετική προοπτική στην αγορά αλουμινίου, με τιμές πάνω από τα $3.000/τόνο.
Η αποτίμηση και οι νέοι πολλαπλασιαστές
Τέλος σύμφωνα με την Pantelakis η πρόσφατη μετεγκατάσταση της έδρας στο Λονδίνο και η εισαγωγή της Metlen στον δείκτη FTSE 100 οδήγησαν σε παθητικές εισροές ~€400 εκατ., αυξάνοντας θεαματικά τη ρευστότητα και τη διεθνή ορατότητα της μετοχής.
Ο διευθύνων σύμβουλος της Dassault Aviation δηλώνει ότι οι συνομιλίες με την Airbus συνεχίζονται.
Λόγω των δύσκολων συνθηκών της αγοράς στην Ευρώπη.
Η ολλανδική Damen Shipyards είναι από τους βασικούς ναυπηγούς πολεμικών πλοίων στην Ευρώπη και βασικός συνεργάτης του ΝΑΤΟ.
Το ενεργειακό αποτελεί θηλιά για την εταιρεία καθώς αυξάνει υπερβολικά το κόστος παραγωγής, εκτινάσσοντας στα ύψη τις ζημιές.
Στόχος η πρώτη φάση ανάπτυξης να τεθεί σε λειτουργία το β' εξάμηνο του 2026.
Στα 11,4 δισ. ευρώ έφθασαν οι εισροές δανείων του RRF μέχρι τον Αύγουστο φέτος - Αυξημένες είναι οι νέες συμβάσεις στεγαστικών δανείων.
Αλλαγές στο φορολογικό τοπίο.
Σήμα εμπιστοσύνης - Διατηρεί τη σύσταση "Buy" για τη μετοχή.
Επιβεβαιώνει τη θετική στάση της για τη Metlen η Morgan Stanley.
Overweight και για τις τέσσερις συστημικές τράπεζες δηλώνει η Pantelakis Securities προχωρώντας έτσι σε αναβάθμιση των τιμών στόχων που δίνει, τονίζοντας πως παρά το ισχυρό ράλι φέτος υπάρχει...
Ο πλειστηριασμός έχει προγραμματιστεί για τις 30 Οκτωβρίου 2025 και η τιμή πρώτης προσφοράς έχει οριστεί στο ποσό των 724.000 ευρώ.
