Intralot: Η ΑΜΚ, το ομόλογο και η νέα χρηματοδότηση

Του Στάθη Βασιλόπουλου

Οι διαδικασίες για την εξαγορά της Bally’s International Interactive από την Intralot βρίσκονται σε πλήρη εξέλιξη, με την ελληνική εταιρεία να "τρέχει" ταυτόχρονα δανεισμό και ομολογιακή έκδοση, ενώ η αύξηση μετοχικού κεφαλαίου (ΑΜΚ) έχει δρομολογηθεί να ξεκινήσει μέσα στην επόμενη εβδομάδα. Παράλληλα, χθες, η Intralot δημοσιοποίησε τα Pro Forma στοιχεία, παρέχοντας στους επενδυτές μια σαφή και ενδελεχή εικόνα των οικονομικών μεγεθών του νέου σχήματος – ενός ομίλου που αναμένεται να αφήσει ισχυρό αποτύπωμα διεθνώς στον κλάδο των τυχερών παιχνιδιών.

Σύμφωνα με τα Pro Forma οικονομικά στοιχεία  ο νέος όμιλος, για τους 12 μήνες έως τις 30 Ιουνίου 2025, θα κατέγραφε κύκλο εργασιών ύψους 1,085 δισ. ευρώ και μικτά κέρδη 594,8 εκατ. ευρώ. Τα EBIT θα ανέρχονταν σε 312,9 εκατ. ευρώ, ενώ τα καθαρά κέρδη μετά από φόρους θα διαμορφώνονταν στα 143,6 εκατ. ευρώ.

Ταυτόχρονα, ο ισολογισμός θα παρουσίαζε ταμειακά διαθέσιμα 119,804 εκατ. ευρώ, ίδια κεφάλαια 1,5 δισ. ευρώ και συνολικές υποχρεώσεις 1,966 δισ. ευρώ. Στο πρώτο εξάμηνο του 2025 τα έσοδα θα ήταν 534,2 εκατ. ευρώ – εκ των οποίων 168 εκατ. από την Intralot και 366,2 εκατ. από τη Bally’s, με τα καθαρά κέρδη να διαμορφώνονται σε 75,778 εκατ. ευρώ.

Στο μέτωπο της εξαγοράς, η Intralot έχει ήδη εξασφαλίσει δάνεια ύψους 660 εκατ. ευρώ – 460 εκατ. από ξένες τράπεζες και 200 εκατ. από κοινοπραξία ελληνικών τραπεζών- με διάρκεια 6 και 4 ετών αντίστοιχα- ενώ σύμφωνα με χθεσινή ανακοίνωση, η εισηγμένη προχώρησε στην έκδοση ομολόγου υψηλής προτεραιότητας, ύψους έως 850 εκατ. ευρώ με λήξη το 2031, το οποίο απευθύνεται αποκλειστικά σε θεσμικούς επενδυτές. Σύμφωνα με πληροφορίες από πηγές που βρίσκονται κοντά στη διαδικασία, το ομόλογο έχει ήδη υπερκαλυφθεί σε επίπεδο pre market κάτι που προεξοφλεί- ουσιαστικά - την επιτυχία της έκδοσης. Τα χρήματα από την έκδοση του ομολόγου, αλλά και αυτά από την δανειοδότηση των 660 εκατ. θα χρησιμοποιηθούν για τη χρηματοδότηση της εξαγοράς και την αποπληρωμή ορισμένου μέρους του υφιστάμενου χρέους.

Επιπλέον, μέσα στην επόμενη εβδομάδα αναμένεται να ξεκινήσει η αύξηση μετοχικού κεφαλαίου (ΑΜΚ) των 400 εκατ. ευρώ, μέσω βιβλίου προσφορών στο εξωτερικό αλλά και στην Ελλάδα, όπου οι υφιστάμενοι μέτοχοι θα τύχουν προνομιακής μεταχείρισης. Ενόψει της ΑΜΚ είχαν προηγηθεί, το  προηγούμενο διάστημα, παρουσιάσεις της διοίκησης σε Λονδίνο και Νέα Υόρκη με στόχο την προσέλκυση, μεταξύ άλλων, επενδυτών και από διεθνή funds, που μέχρι σήμερα δεν είχαν παρουσία στην Ελλάδα, προκειμένου να συμμετάσχουν στο εγχείρημα της εξαγοράς.

Η εξαγορά της Bally’s International Interactive αποτιμάται σε 2,7 δισ. ευρώ. Μετά την ολοκλήρωση των παραπάνω διαδικασιών, που αποτελούν "κομμάτια" ενός περίπλοκου χρηματοδοτικού σχεδίου , η Intralot θα μετασχηματιστεί σε έναν όμιλο όπου το online gaming θα αντιπροσωπεύει πλέον άνω του 70%  των εσόδων, με κύρια αγορά το Ηνωμένο Βασίλειο, αφήνοντας πίσω την Αμερική, που μέχρι σήμερα διατηρούσε την πρωτοκαθεδρία. Το "πάντρεμα" των δύο εταιρειών αναμένεται να διαμορφώσει έναν ισχυρό επιχειρηματικό "πόλο" στον κλάδο των τυχερών παιχνιδιών, με την Intralot να διαθέτει κυρίαρχη θέση στα επίγεια παίγνια και την Bally’s να φέρει τεχνογνωσία στον τομέα των διαδικτυακών παιχνιδιών.

Το νέο εταιρικό σχήμα που θα προκύψει από την ένωση Intralot και Bally’s Interactive αναμένεται να καταγράψει έσοδα άνω του 1,1 δισ. ευρώ και EBITDA μεταξύ 380 και 440 εκατ. ευρώ. Μετά την ολοκλήρωση της συμφωνίας, η Bally's θα είναι ο μεγαλύτερος μέτοχος στο κοινό σχήμα, ενώ η εταιρεία θα παραμείνει εισηγμένη στο Χρηματιστήριο Αθηνών.