ΓΕΚ – ΤΕΡΝΑ: Ένας πολυσχιδής και χρηματιστηριακά πολυπληθής όμιλος

 Του Φάνη Γαβρινιώτη

Ο όμιλος της ΓΕΚ – Τέρνα δεν συγκαταλέγεται μόνο μεταξύ των κορυφαίων κατασκευαστικών οίκων της χώρας, αλλά και μεταξύ εκείνων που διαθέτουν την πολυπληθέστερη ομάδα εισηγμένων εταιρειών. Σε μια εποχή που οι μεγάλοι επιχειρηματικοί όμιλοι περιορίζουν κατά το δυνατόν την παρουσία τους στο Χ.Α. με στόχο η συνολική χρηματιστηριακή τους αξία να αποτυπώνεται σε μία και μόνο εισηγμένη εταιρεία, αυτός της ΓΕΚ ακολουθεί –μέχρι στιγμής τουλάχιστον– διαφορετική στρατηγική. Έτσι, μετά τη σημερινή έναρξη διαπραγμάτευσης της μετοχής της Τέρνα Ενεργειακής, την παρουσία του ομίλου στην ελληνική χρηματαγορά θα συνθέτουν οι τρεις βασικές επιχειρήσεις του (η μητρική ΓΕΚ, η θυγατρική Τέρνα και η θυγατρική αυτής Τέρνα Ενεργειακή), καθώς και οι συμμετοχές άνω του 20% που διαθέτει στις επίσης εισηγμένες ΑΤΤΙ – ΚΑΤ (21,5%) και Κέκροψ (23,9%). Πάντως, η εισαγωγή της Τέρνα Ενεργειακή στο Χ.Α. εκτιμάται πως θα αποτελέσει το έναυσμα για τη λήψη αποφάσεων σχετικά με τη μείωση του αριθμού των εισηγμένων εταιρειών που ελέγχει αυτή τη στιγμή ο κατασκευαστικός όμιλος. Ήδη, η διοίκηση της ΓΕΚ φέρεται να εξετάζει εναλλακτικά σενάρια για συγχωνεύσεις και έξοδο θυγατρικών από το Χ.Α., κινήσεις που προτίθεται να υλοποιήσει τον επόμενο χρόνο.

Στο στόχαστρο η Αττική Οδός

Το 2008 αναμένεται να ξεκαθαρίσει, όμως, και η σχέση του ομίλου με το "χρυσοφόρο" έργο της Αττικής Οδού. Η απόκτηση συμμετοχής στην ΑΤΤΙ – ΚΑΤ, όπως ακούγεται από παράγοντες του κατασκευαστικού κλάδου, δεν έχει να κάνει τόσο με τις δυνατότητες της εν λόγω εταιρείας στην εκτέλεση έργων που επικαλείται η ΓΕΚ, αλλά κυρίως με το γεγονός πως η εταιρεία συμφερόντων Παναγιώτη Πανούση ελέγχει το 10% της Αττικής Οδού. Επιθυμία της ΓΕΚ είναι το ποσοστό αυτό να περιέλθει στην κατοχή της και –όπως αναφέρουν σχετικές πληροφορίες– επιχείρησε να το πράξει, αλλά συνάντησε την άρνηση των υπολοίπων μετόχων της Αττικής Οδού. Υπενθυμίζεται πως οι μέτοχοι της Αττικής Οδού (αλλά και των άλλων έργων παραχώρησης) δεν μπορούν να μεταβιβάσουν όπου επιθυμούν τα ποσοστά τους, παρά μόνο στα υπόλοιπα μέλη – μετόχους της κοινοπραξίας (δικαίωμα πρώτης προτίμησης), εκτός φυσικά αν αυτά δεν αποδεχθούν την προσφορά. Πάντως, το θέμα της απόκτησης από τη ΓΕΚ συμμετοχής στην Αττική Οδό παραμένει ανοιχτό και πιθανότατα θα ξεκαθαρίσει τον επόμενο χρόνο. Εδώ, θα πρέπει να σημειωθεί πως καθοριστικό ρόλο στις εξελίξεις θα διαδραματίσει και ο διαγωνισμός για τις επεκτάσεις της Αττικής Οδού, έργο που διεκδικούν τόσο οι εταιρίες – μέτοχοι της Αττικής Οδού όσο και το σχήμα των ΓΕΚ – Cintra – ACS Dragados. Όπως ήδη έχει αναφέρει σε παλαιότερο ρεπορτάζ το Capital.gr, το ΥΠΕΧΩΔΕ εξετάζει σοβαρά το ενδεχόμενο επαναπροκήρυξης του διαγωνισμού, γεγονός που θα δημιουργήσει νέα δεδομένα, τα οποία δεν αποκλείεται να οδηγήσουν ακόμη και σε συνενώσεις δυνάμεων μεταξύ σχημάτων που σήμερα θεωρούνται αντίπαλα.

Οι 4+1 τομείς δραστηριότητας και το ανεκτέλεστο των 2 δισ. ευρώ

Φυσικά, τα έργα παραχώρησης αποτελούν έναν από τους βασικούς πυλώνες δραστηριότητας του ομίλου ΓΕΚ, χωρίς ωστόσο να είναι ο κυρίαρχος. Το γεγονός ότι η ΓΕΚ δεν συμμετείχε στα δύο πρώτα μεγάλα έργα παραχώρησης (Αττική Οδός, γέφυρα Ρίο – Αντίρριο), αποτέλεσε ουσιαστικά την αιτία η εισηγμένη να ασχοληθεί σοβαρά με τομείς όπως το real estate και η ενέργεια. Έτσι, σήμερα είναι από τις ελάχιστες επιχειρήσεις του κλάδου της που έχει αναπτύξει σχεδόν ισότιμα τόσο τις παραδοσιακές κατασκευαστικές δραστηριότητες όσο και τους συναφείς (αξιοποίηση ακινήτων) και πρωτοποριακούς (παραγωγή ενέργειας) τομείς.

Στον τομέα των έργων παραχώρησης εισήλθε ουσιαστικά πρόσφατα μέσω της συνεργασίας με τις ισπανικές Cintra και ACS και την ανάληψη των έργων της Ιόνιας Οδού και του αυτοκινητόδρομου Κεντρικής Ελλάδος (Ε – 65). Εκτός από τους τέσσερις αυτούς τομείς (κατασκευή, παραχωρήσεις, ενέργεια, ακίνητα), ο όμιλος ΓΕΚ – Τέρνα έχει παρουσία και στο χώρο της βιομηχανίας με τις συμμετοχές που διατηρεί στις εταιρείες Στρωτήρες (παραγωγή στρωτήρων από προεντεταμένο σκυρόδεμα για τις ανάγκες του ΟΣΕ), ΓΕΚΕ (ξυλουργικές κατασκευές) και ΒΙΟΜΕΚ (μεταλλικές κατασκευές). Όσον αφορά το αμιγώς κατασκευαστικό αντικείμενο με ανεκτέλεστο υπόλοιπο που σήμερα ξεπερνά τα 2 δισ. ευρώ, αυτό έχει ανατεθεί και εκτελείται από τη θυγατρική Τέρνα, ενώ η Τέρνα Ενεργειακή –η οποία διαθέτει πτυχίο της 6ης εργοληπτικής τάξης– ασχολείται σχεδόν αποκλειστικά με την υλοποίηση και διαχείριση επενδύσεων στον τομέα των ανανεώσιμων πηγών ενέργειας (αιολικά πάρκα, υδροηλεκτρικοί σταθμοί, φωτοβολταϊκοί σταθμοί, μονάδες ενέργειας από βιομάζα).

Στο χώρο της ενέργειας η ΓΕΚ δραστηριοποιείται και μέσω της θυγατρικής Ήρων Θερμοηλεκτρική που έχει κατασκευάσει και λειτουργεί εργοστάσιο ηλεκτροπαραγωγής με χρήση φυσικού αερίου, ισχύος 147 MW, στη Βοιωτία. Παράλληλα, προωθεί τη σύσταση νέας θυγατρικής που θα αναπτύξει και θα εκμεταλλευτεί μια σειρά από μεγάλες μονάδες παραγωγής ενέργειας, επενδύοντας σε πρώτη φάση 1,5 δισ. ευρώ για την κατασκευή τεσσάρων εργοστασίων. Στόχος της ΓΕΚ είναι να επεκτείνει σταδιακά τις εργασίες του τομέα ενέργειας και στο εξωτερικό (Βαλκάνια, Κίνα), κάτι που έχει πράξει άλλωστε και στην περίπτωση του real estate.

Σήμερα, εκτός των projects που υλοποιεί στην Ελλάδα (κατοικίες, κτίρια γραφείων – καταστημάτων, χώροι στάθμευσης), ο όμιλος πραγματοποιεί επενδύσεις στον τομέα των ακινήτων και σε βαλκανικές χώρες (Ρουμανία, Βουλγαρία, πΓΔΜ) και παράλληλα σχεδιάζει να εισέλθει και στις αγορές της πρώην Σοβιετικής Ένωσης (Ρωσία, Ουκρανία κ.ά.). Η έντονη δραστηριότητα του ομίλου αποτυπώνεται και στα οικονομικά του μεγέθη, τα οποία παρουσίασαν αξιόλογη βελτίωση κατά το πρώτο εξάμηνο του 2007 (αύξηση 48% του κύκλου εργασιών, υπερδιπλάσια τα καθαρά κέρδη). Η θετική πορεία των οικονομικών του στοιχείων αναμένεται να καταγραφεί και στο σύνολο της χρήσης.