Τι σημαίνει η εξαγορά της HSBC Μάλτας -Tο επιχειρηματικό στόρυ για την Credia Bank

του Νίκου Κωτσικόπουλου

Σε ένα μεγάλο στοίχημα μεγέθυνσης, απόδοσης και εξωστρέφειας εκτιμάται από την αγορά ότι μπορεί να εξελιχθεί η εξαγορά της HSBC Μάλτας, από την Credia Bank η οποία όλο και λιγότερο θυμίζει την παλιά Attica, καθώς το πλάνο εξέλιξής της προχωρά με ταχύτατους ρυθμούς.

Με ενεργητικό περί τα 5 δισ. ευρώ η εξαγοραζόμενη τράπεζα μπορεί να δημιουργήσει με την Credia, όμιλο με συνολικό ενεργητικό περί τα 12 δισ. ευρώ. Αλλά το θέμα είναι ότι μπορεί να διπλασιάσει το ύψος των καταθέσεων του ομίλου, καθώς η τράπεζα της μικρής νησιωτικής χώρας, είχε τον Ιούνιο καταθέσεις πελατών 6,2 δισ. ευρώ, έναντι 5,99 δισ. ευρώ της Credia Bank το Μάρτιο. Τα συνολικά της περιουσιακά στοιχεία υπερέβαιναν τα 7 δισ. ευρώ. 

Σύμφωνα με τα στοιχεία που δημοσιοποιήθηκαν η εξαγοραζόμενη, έχει μερίδιο αγοράς 20% στη Μάλτα. Αυτό δεν δίνει ολοκληρωμένη εικόνα. Επί της ουσίας σύμφωνα με τον SSM, τα περιουσιακά της στοιχεία αποτελούν κάτι πάνω από το 20% του ΑΕΠ της Μάλτας και έτσι είναι μία από τις 3 μεγάλες και σημαντικές τράπεζες της κι εποπτεύεται ακόμα και από το όργανο της ΕΚΤ ως σημαντικό του ίδρυμα, (παρά το γεγονός ότι η HSBC αποκτώντας το 2022 ποσοστό πάνω από το 70% είχε εξαλείψει τη σημασία του κριτηρίου του επόπτη για την εθνική οικονομία της Μάλτας, καθώς έγινε τμήμα εποπτευόμενου υπερεθνικού οργανισμού). 

Η τράπεζα έχει 12 υποκαταστήματα, πλήρη όμιλο με ασφαλιστική- αντασφαλιστική δραστηριότητα, επενδυτικό χαρτοφυλάκιο (προφανώς ομόλογα) αξίας 2,488 δισ. ευρώ και δραστηριότητα διαχείρισης περιουσιακών στοιχείων. 

Κυρίως όμως έχει, ένα δείκτη δανείων προς καταθέσεις 44,9% καθώς τα δάνεια υποχώρησαν οριακά κάτω από τα 2,8 δισ. ευρώ, δηλαδή χαμηλότερο κι από των ελληνικών τραπεζών- κάτω του 50%. Έχει μεγάλο δείκτη κεφαλαιακής επάρκειας CET1 22,5% τον Ιούνιο, συνολικό δείκτη κεφαλαίων 25,4% και δείκτη ρευστότητας υπερπενταπλάσιο των εποπτικών απαιτήσεων. 

Η τράπεζα πέρυσι διέγραψε κόκκινα δάνεια περίπου 200 εκατ. ευρώ μειώνοντας πάνω από 35% το σχετικό δείκτη, ο οποίος φαίνεται μόνο γιατί η τράπεζα δεν ξέρει τι να κάνει με όλο αυτό το ρευστό που έχει!

Τα δάνεια σε καθυστέρηση εξυγιαίνονται  γρήγορα χάρη στην πτώση των επιτοκίων και στην ανύπαρκτη ανεργία. Αυτό δίνει και μία εικόνα για το επιχειρηματικό στόρυ με τις δυνατότητες και προκλήσεις που παρουσιάζονται. 
Πρόκειται για μία μεγάλη σημαντική τράπεζα στη μικρή αγορά της, σε μία αναπτυσσόμενη οικονομία. Η Μάλτα δεν ανήκει πλέον στους φορολογικούς παραδείσους (ο προσδιορισμός καθαυτός θεωρείται πλέον μειωτικός), είναι μέλος της ΕΕ έχει νόμισμα το ευρώ κι επιβάλει εταιρική φορολογία 35%. 

Μόνο που το 35% είναι ονομαστικό και υποχωρεί σε κλάσμα του ποσοστού, έως (και συνήθως) σε 5% μέσω επιστροφών φόρου. Ως εκ τούτου έχει προνομιακό καθεστώς φορολογίας, σε συνδυασμό με 70 συμφωνίες για αποφυγή διπλής φορολογίας με ισάριθμες χώρες.

Αυτό δημιουργεί συνθήκες εισόδου κεφαλαίων στη χώρα, που κατατίθενται προνομιακά σε τράπεζες όπως η HSBC και οι πελάτες αυτοί θα συνεχίσουν να έρχονται στην αναπτυσσόμενη Μάλτα.

Αλλά η μικρή οικονομία δεν δίνει διεξόδους για πολλά νέα δάνεια κι έτσι ο τομέας των προμηθειών και της διαχείρισης κεφαλαίων, οι ασφαλίσεις-αντασφαλίσεις και το ελληνικό δαιμόνιο και η τεχνογνωσία για την αξιοποίηση του άφθονου χρήματος ώστε να αποφέρει μεγάλα κέρδη, θα είναι η συνταγή της επιτυχίας. Για την ώρα η τράπεζα είχε δείκτη απόδοσης RoE 12,7% τον Ιούνιο που είναι πολύ καλός σε φάση μείωσης επιτοκίων, ενώ πέρυσι διένειμε το 51% των κερδών της στους μετόχους. 

Αναβαθμίζει τον στόλο των ATM’s με νέα κι έχει ολοκληρώσει το 82% του έργου, ενώ αναβαθμίζει και την ψηφιακή πλατφόρμα μεταφορών κεφαλαίων, τις κάρτες της κλπ.