Της Ελευθερίας Πιπεροπούλου
Σε μια χρονιά που το venture capital fundraising στην Ευρώπη καταγράφει χαμηλά επίπεδα, η Ελλάδα βρίσκεται στο προσκήνιο.
Σύμφωνα με τα στοιχεία της PitchBook, το πρώτο εξάμηνο του 2025 στη Νότια Ευρώπη συγκεντρώθηκαν μόλις 0,1 δισ. ευρώ, κατανεμημένα σε τέσσερα επενδυτικά οχήματα. Η επίδοση αυτή αντικατοπτρίζει το δυσμενές περιβάλλον, με χαμηλές αποδόσεις προηγούμενων funds, περιορισμένες αποεπενδύσεις, αυξημένα επιτόκια και παρατεταμένους χρόνους ολοκλήρωσης γύρων χρηματοδότησης, που έχουν μειώσει σημαντικά την επενδυτική διάθεση για ανάληψη νέου ρίσκου. Σε ευρωπαϊκό επίπεδο, αντλήθηκαν συνολικά 5,2 δισ. ευρώ στο ίδιο διάστημα — επίδοση που θέτει την αγορά σε τροχιά για ιστορικό χαμηλό και αντιστοιχεί σε πτώση 53,1% σε ετήσια βάση — με 65 funds να ολοκληρώνουν γύρους συγκέντρωσης κεφαλαίων. Το μέσο μέγεθος των funds έχει μειωθεί στα 50 εκατ. ευρώ, το χαμηλότερο επίπεδο από το 2019.
Μέσα σε αυτό το περιβάλλον, ξεχώρισε ένα ελληνικό VC: η ελληνική Marathon Venture Capital, που, όπως ανακοίνωσε τον περασμένο Μάιο, σήκωσε 75 εκατ. ευρώ για το τρίτο της fund, Marathon Fund III, υπερκαλύπτοντας τον στόχο σε μία και μοναδική αύξηση κεφαλαίου.
Στους συμμετέχοντες του Marathon Fund III συγκαταλέγονται θεσμικοί επενδυτές όπως το Ευρωπαϊκό Ταμείο Επενδύσεων και η Ελληνική Αναπτυξιακή Τράπεζα Επενδύσεων (ΕΑΤΕ), καθώς επίσης και σημαντικός αριθμός εταιρικών και ιδιωτών επενδυτών από όλο τον κόσμο.
Το fund πρόκειται να ηγηθεί σε γύρους αρχικού σταδίου (seed), επενδύοντας ποσά ύψους 1-2 εκατομμυρίων ευρώ αντί συμμετοχής 15-20% σε κάθε εταιρεία, εστιάζοντας στους κλάδους της πληροφορικής, της τεχνητής νοημοσύνης, του agtech και της αμυντικής τεχνολογίας.
Υπενθυμίζεται ότι η Marathon ανακοίνωσε πρόσφατα ότι ηγήθηκε -μαζί με το Air Street Capital- του χρηματοδοτικού γύρου Series A προς την Delian Alliance Industries, συνολικού ύψους 14 εκατ. δολαρίων.
Στο ίδιο δύσκολο περιβάλλον, η Big Pi Ventures των Μάρκου Βερέμη, Νίκου Καλιαγκόπουλου, Άλεξ Ελευθεριάδη και Guy Krief, αναμένεται να ανακοινώσει σύντομα το νέο της growth fund, με στόχο να καλύψει το κενό που υπάρχει στα επενδυτικά κεφάλαια για startups σε φάση ανάπτυξης.
Σύμφωνα με πληροφορίες του Capital.gr, η Big Pi Ventures έχει προχωρήσει στο πρώτο κλείσιμο του νέου της fund στα 130 εκατ. ευρώ, ξεκινώντας ήδη τις πρώτες επενδύσεις, ενώ η συγκέντρωση κεφαλαίων θα συνεχιστεί τους επόμενους μήνες.
Κατά τις ίδιες πηγές, το fund σχεδιάζει να επενδύσει συνολικά σε 8 έως 10 εταιρείες, με μέσο επενδυτικό ύψος ανά εταιρεία που θα κυμαίνεται από 7 έως 30 εκατ. ευρώ.
Με το νέο fund, η Big Pi θα έχει πλέον τη δυνατότητα να στηρίζει εταιρείες όχι μόνο στα πρώτα τους βήματα, αλλά και σε πιο ώριμα στάδια ανάπτυξης, όταν διαθέτουν ήδη σημαντική πελατειακή βάση, αξιόλογο κύκλο εργασιών και χρειάζονται επιπλέον κεφάλαια για την περαιτέρω επιτάχυνση της ανάπτυξής τους.
Από γεωγραφική σκοπιά, οι επενδύσεις θα απευθύνονται σε εταιρείες με διεθνή παρουσία, που όμως διατηρούν ισχυρούς δεσμούς με την Ελλάδα, είτε μέσω Ελλήνων ιδρυτών ή συνιδρυτών, είτε έχοντας σημαντικό κομμάτι της ομάδας τους, συνήθως της τεχνικής, στην Ελλάδα.
Αξίζει να σημειωθεί ότι η πρόσφατη επένδυση στη Numan προήλθε από το νέο growth fund της Big Pi.
Στα "σκαριά” είναι και το νέο fund, το τέταρτο, του VentureFriends, ενός από τα πιο δραστήρια VCs της Ελλάδας, το οποίο ξεκίνησε το 2016, από τον Απόστολο Αποστολάκη και τον Γιώργο Δημόπουλο.
Το VF4 αναμένεται να είναι και πάλι ύψους 100 εκατ. ευρώ, ενώ θα έχει τον ίδιο προσανατολισμό, επενδύοντας σε .
Όπως σημειώνει η PitchBook, το περιβάλλον συγκέντρωσης κεφαλαίων στην Ευρώπη παραμένει εξαιρετικά αδύναμο, με την τάση για το 2025 να δείχνει ιστορικά χαμηλά επίπεδα, ενώ η Νότια Ευρώπη δεν παρουσιάζει διαφοροποίηση από αυτή την εικόνα.
Σε ευρωπαϊκό επίπεδο, το 2025 διαμορφώνεται ως μια ακόμη χρονιά με μειωμένες exits και χαμηλές αποδόσεις. Η απόδοση των venture capital funds έχει ανακάμψει από τα ιστορικά χαμηλά του 2023, ωστόσο παραμένει σε μονοψήφια ποσοστά, με το ετήσιο εσωτερικό ποσοστό απόδοσης (IRR) της Ευρώπης να φτάνει το 3,5% στο τρίτο τρίμηνο του 2024, ξεπερνώντας το 2,9% των ΗΠΑ.
Παρά ταύτα, όπως επισημαίνει η PitchBook, παραμένει διαθέσιμο σημαντικό κεφάλαιο προς κλείσιμο. Στη Νότια Ευρώπη, το δυνητικό κεφάλαιο των 20 κορυφαίων ανοιχτών funds ξεπερνά τα 3,5 δισ. ευρώ. Το πότε θα ολοκληρωθούν αυτά τα κλεισίματα δεν είναι δεδομένο, καθώς πολλά funds που άνοιξαν το 2024 αναμένεται να κλείσουν πιθανότατα μέσα στο 2025 ή ακόμα και το 2026, λαμβάνοντας υπόψη ότι ο μέσος χρόνος κλεισίματος στην περιοχή διατηρείται στους 18,1 μήνες τα τελευταία δέκα χρόνια.
Ηλεκτρικά οχήματα "made in China" προκαλούν… μποτιλιάρισμα στην ελληνική αγορά αυτοκινήτου.
Η αξία της επιχείρησης ανέρχεται σε 14 δισ. δολάρια, είπε ο Τζέι Ντι Βανς.
"Είναι πολύ οδυνηρό για εμάς, αλλά δυστυχώς δεν υπάρχει τρόπος να το παρακάμψουμε".
Ο γερμανικός κολοσσός λογισμικού υποστηρίζει ότι συμμορφώνεται πλήρως με τους κανόνες ανταγωνισμού της ΕΕ.
"Σημαντικά περισσότερες" θέσεις εργασίας από ό,τι είχε προγραμματιστεί προηγουμένως θα περικόψει η εταιρεία.
Εννέα ευρωπαϊκές τράπεζες ενώνουν τις δυνάμεις τους για την ανάπτυξη ενός stablecoin με βάση το ευρώ, καθώς αναζητούν μια εναλλακτική στην αγορά στην οποία κυριαρχεί το δολάριο.
Η UEFA συζητά το ενδεχόμενο σύναψης μακροπρόθεσμων συμβολαίων.
"Οι μεγάλες εταιρείες τεχνολογίας δεν θα καταχραστούν τη δεσπόζουσα θέση τους στον χώρο του διαδικτύου", τόνισε η Apple.
Παρά τις ανησυχίες στην αρχή του έτους, η παγκόσμια ναυπηγική δεν βίωσε την κατακόρυφη πτώση που πολλοί ανέμεναν.
Εντός των επόμενων ημερών η επανέναρξη των εξαγωγών.
"Δεν υπάρχει ούτε μία εταιρεία που έχω επενδύσει τα τελευταία 10 χρόνια που να μπορεί να πληρώσει αυτό το ποσό".
