Πειραιώς: Δικλείδα το RRF για την πιστωτική επέκταση της τράπεζας

Του Νίκου Κωτσικόπουλου  

Με όχημα την επιθετική πιστωτική επέκταση κινείται φέτος η Τράπεζα Πειραιώς για να επιτύχει τους στόχους της και αυξημένη κερδοφορία. Σημαντικό ρόλο παίζουν και οι άλλοι τομείς αλλά το κύριο πιάτο είναι τα αυξημένα δάνεια, που δεν έκαμψαν τελικά, ούτε οι αποπληρωμές ούτε η αναποδιά του δολαρίου, που έχει επηρεάσει και τις άλλες τράπεζες.

Η Πειραιώς στο δεύτερο τρίμηνο έκανε μεγάλες εκταμιεύσεις δανείων 3,1 δισ. ευρώ όσες σχεδόν και στο πρώτο τρίμηνο. Παρά τις αποπληρωμές 1,9 δισ. ευρώ και τα 200 εκατ. ευρώ της επίπτωσης από τις αγορές Forex, η Πειραιώς πέτυχε μεγάλη καθαρή πιστωτική επέκταση 1,1 δισ. ευρώ και οδηγεί τις χορηγήσεις στην ελληνική αγορά στο πρώτο εξάμηνο. 

Σύμφωνα με τον Διευθύνοντα Σύμβουλο Χρήστο Μεγάλου, υπάρχουν τάσεις ανάκαμψης στη λιανική αγορά των δανείων και στα στεγαστικά δάνεια, ενώ η τράπεζα έχει παραδοσιακά και μεγάλη παρουσία στα αγροτικά δάνεια. Η καθαρή πιστωτική επέκταση στα στεγαστικά ήταν 70 εκατ. ευρώ στο δεύτερο τρίμηνο φέτος. Σε όλους τους τομείς έχει καταβληθεί προσπάθεια και αυξήθηκαν οι εκταμιεύσεις, αλλά τα πιο εντυπωσιακά νούμερα έρχονται από τις μικρές κι μεσαίες επιχειρήσεις. 

Οι εκταμιεύσεις νέων δανείων σε 1.450 ΜμΕ έφθασαν τα 1,1 δισ. ευρώ στο εξάμηνο και παρά το γεγονός ότι το χαρτοφυλάκιο αντιμετώπισε μεγάλες αποπληρωμές, αναταξινομήσεις και πωλήσεις ΜΕΔ αφήνοντας καθαρή πιστωτική επέκταση με μεγέθυνσή του κατά 200 εκατ. ευρώ, έχει ήδη κτίσει την πορεία για τη συνέχεια στη χρονιά, αλλά και για το 2026.

Η αιτία είναι τα δάνεια του RRF (Recovery and Resilience Facility - Μηχανισμός Ανάκαμψης και Ανθεκτικότητας), που ο χρόνος για τη διαθεσιμότητά τους ολοκληρώνεται και οι ΜμΕ πρέπει να σπεύσουν αν θέλουν να εκμεταλλευτούν την ευκαιρία. Έτσι η αγορά αναμένει μεγαλύτερη πιστωτική επέκταση από τη συντηρητική αναθεώρηση που έδωσε η διοίκηση της Πειραιώς με το ρυθμό εκταμιεύσεων που έχει πιάσει φέτος η τράπεζα. Τρέχει με ετήσιο ρυθμό αύξησης 15%.

Είναι χαρακτηριστική η ερώτηση της Goldman Sachs στην παρουσίαση των αποτελεσμάτων που έκανε ο κ. Μεγάλου και οι συνεργάτες του. "Δεν είναι συνήθως καλύτερο το δεύτερο εξάμηνο; Αν έχετε 2,2 δισ. ευρώ νέα δάνεια στο πρώτο, μήπως είναι συντηρητική η εκτίμηση για νέα δάνεια 500 εκατ. ευρώ;".

Ο κ. Μεγάλου είπε ότι τα δάνεια του RRF είναι 100 εκατ. ευρώ ανά τρίμηνο, (η τράπεζα έχει δώσει από το 2023, δάνεια 2,4 δισ. ευρώ που έχουν κινητοποιήσει επενδύσεις 7 δισ. ευρώ, με μεγαλύτερη ταχύτητα μέχρι στιγμής). Γι΄ αυτό και το ανοδικό ρίσκο στο νέο αναθεωρημένο στόχο με την αγορά να εκτιμά ότι η τράπεζα οδεύει προς 3,5 δισ. ευρώ πιστωτικής επέκτασης φέτος. Ωστόσο, είναι άλλο η συμφωνία, άλλο η δανειακή σύμβαση κι άλλο η εκταμίευση του δανείου. 

-Να σημειωθεί ότι η μεγαλύτερη καθαρή πιστωτική επέκταση της Πειραιώς στο πρώτο εξάμηνο ήταν στον ξενοδοχειακό κλάδο με 500 εκατ. ευρώ σε ένα μεγάλο ξενοδοχείο της Αττικής, στα διυλιστήρια και τη ναυτιλία από 350 εκατ. ευρώ, και στον εμπορικό κλάδο με 250 εκατ. ευρώ. 

-Για την Εθνική Ασφαλιστική Ο κ. Μεγάλου επανέλαβε την εκτίμηση ότι τα κέρδη ανά μετοχή θα αυξηθούν πάνω από 5% και η απόδοση ενσώματων ιδίων κεφαλαίων θα ενισχυθεί κατά μία μονάδα.

-Στα κέρδη ανά μετοχή θα έχει θετική επίπτωση το buy back των 100 εκατ. ευρώ που ανακοίνωσε η διοίκηση, με πρόθεση να διαγραφούν οι μετοχές που θα αγοραστούν στο τέταρτο τρίμηνο. Η ενσώματη λογιστική αξία της μετοχής με τα αποτελέσματα εξαμήνου είναι στα 5,9 ευρώ και η τρέχουσα μερισματική απόδοση υπολογίζεται κοντά στο 7%. 

-Η τράπεζα έχει πάρει προκαταβολικά πρόβλεψη για τα δάνεια σε ελβετικό φράγκο και τα στεγαστικά δάνεια με κλιμακούμενο επιτόκιο 45 εκατ. ευρώ και θα αυξήσει ισόποσα τις προβλέψεις στο επόμενο εξάμηνο. 

-Το margin των επιχειρηματικών δανείων μειώθηκε κατά 7 μονάδες, η ευαισθησία στα επιτόκια παραμένει η ίδια με 30 εκατ. ευρώ ανά 25 μονάδες βάσης και οι αντισταθμίσεις, μειώνονται αφήνοντας κέρδη 10 εκατ. ευρώ στο δεύτερο τρίμηνο, πλέον των τόκων από τα χαρτοφυλάκιο ομολόγων 126 εκατ. ευρώ. Η διοίκηση απέφυγε να ανεβάσει το στόχο για καθαρά έσοδα από τόκους που ενέχει κι αυτός ανοδικό ρίσκο περίπου 70 εκατ. ευρώ, με τη σκέψη στο 2026.