Συνεχης ενημερωση

    Πέμπτη, 16-Ιαν-2025 18:04

    Metlen: Πώς είδαν οι αναλυτές την ανακοίνωση της νέας επένδυσης σε βωξίτη, αλουμίνα και Γάλλιο

    Metlen: Άνοιξε το βιβλίο προσφορών του ομολόγου €500 εκατ. - Στην περιοχή του 4,5% το κουπόνι
    • Εκτύπωση
    • Αποστολή με email
    • Προσθήκη στη λίστα ανάγνωσης
    • Μεγαλύτερο μέγεθος κειμένου
    • Μικρότερο μέγεθος κειμένου

    Ιδιαίτερα θετικά στέκονται οι αναλυτές σχετικά με την ανακοίνωση της Metlen για την υλοποίηση νέας μεγάλης επένδυσης για την παραγωγή βωξίτη, αλουμίνας και Γαλλίου.

    Πιο ειδικά, η αγορά βλέπει ιδιαίτερα θετικά την επένδυση  την  οποία οι αναλυτές αξιολογούν στα €4-5/μετοχή για την εταιρεία (€500-700 εκατ.)

    Ο λόγος για τα τόσο υψηλά επίπεδα αποτίμησης της συγκεκριμένης επένδυσης είναι:

    -Η δυνατότητα που έχει η METLEN να απορροφήσει Ελληνικά και Ευρωπαϊκά κονδύλια για να μειώσει σημαντικά (τουλάχιστον στο μισό) το κόστος της αρχικής επένδυσης
    -Η ανοδική πορεία της αγοράς της αλουμίνας, ιδιαίτερα το τελευταίο έτος
    -Η παραγωγή γαλλίου, ενός μετάλλου με πολύ μεγάλη τιμή (σήμερα αγγίζει το €1εκατ./τόνο), το οποίο, όπως αναφέρεται, αφήνει υψηλά περιθώριά κέρδους, ενώ αποτελεί και ένα από τα πιο σημαντικά στρατηγικά μέταλλα σε Ευρωπαϊκό επίπεδο, σε συνέχεια και από την πρόσφατη διακοπή τροφοδότησης με γάλλιο της Ευρώπης από την Κίνα.

    Σε σχόλιό της, η Berenberg κάνει λόγο για ένα εξαιρετικό έργο που  όχι μόνο αυξάνει την ικανότητα της Metlen να καθετοποιεί τη δραστηριότητά της στο αλουμινίο, αλλά είναι και ιδιαίτερα συναρπαστική στο πεδίο του γαλλίου, δεδομένου ότι μπορεί να γίνει στρατηγικός προμηθευτής αυτού του κρίσιμου ορυκτού στην Ευρώπη, παρέχοντας γεωπολιτική ασφάλεια. "Συνεχίζουμε να πιστεύουμε ότι η Metlen είναι μια από τις πιο συναρπαστικές και παραγνωρισμένες ιστορίες μετοχών στην αγορά", υπογραμμίζουν οι αναλυτές της Berenberg.

    H Pantelakis, από την πλευρά της, σημειώνει ότι το έργο ενσωματώνει πράσινες τεχνολογίες αιχμής για την ελαχιστοποίηση των εκπομπών άνθρακα και αξιοποιεί τις συνέργειες με το τμήμα ενέργειας της Metlen για τη διασφάλιση της βιωσιμότητας του κόστους. Ταξινομημένη ως Στρατηγική Επένδυση σύμφωνα με την ελληνική νομοθεσία, η πρωτοβουλία κέρδισε επίσης το STEP SEAL of Excellence της ΕΕ για την καθοριστική συμβολή της στην ανθεκτικότητα της εφοδιαστικής αλυσίδας και στη στρατηγική CRM της Ένωσης.

    Η Πειραιώς αναφέρει ότι "πρόκειται για σημαντική επένδυση, που δεν περιλαμβάνεται στις τρέχουσες εκτιμήσεις μας. Με την πρώτη ματιά, πιστεύουμε ότι θα έχει ένα υλικό NPV ενώ παράλληλα θα επεκτείνει στρατηγικά την έκθεση της εταιρείας σε προϊόντα με υψηλή ζήτηση και αυστηρές συνθήκες προσφοράς".

    Σύμφωνα με τη Morgan Stanley Research, "η επένδυση υπογραμμίζει την αναπτυξιακή στροφή της Metlen πίσω στα Μέταλλα. Επιπλέον, ευθυγραμμίζεται με τις ανάγκες αυτάρκειας της ΕΕ σε Γάλλιο, ακολουθώντας τις επιβολή εξαγωγικών περιορισμών τον Ιούλιο του 2023. Ο συνδυασμός οικονομιών κλίμακας στον βωξίτη, η διευρυμένη δυναμικότητα στο πεδίο της αλουμίνας και η είσοδος στο γάλλιο θα μπορούσαν να μεταφραστούν σε υψηλή διψήφια/χαμηλή τριψήφια (σε εκατ. ευρώ) αύξηση EBITDA ετησίως από το 2028, ανάλογα με τις παραδοχές τιμολόγησης και κόστους.

    Η τρέχουσα πρόβλεψή μας για το EBITDA για το 2028 ανέρχεται σε 1,3 δισ. ευρώ. Το πρότζεκτ είναι σε καλή θέση για να προσφέρει συναρπαστικές αποδόσεις και μια πολύ σύντομη περίοδο απόσβεσης", καταλήγει η MS.

    Διαβάστε ακόμα για:

    ΣΑΣ ΑΡΕΣΕ ΤΟ ΑΡΘΡΟ;

    ΣΧΕΤΙΚΑ ΑΡΘΡΑ