Δυναμικό ντεμπούτο για την Optima - Τι "δείχνει" το βιβλίο προσφορών

Της Βάσως Αγγελέτου

Υπερκάλυψη κατά 1,5 φορές κατέγραψε ήδη από την πρώτη ημέρα το βιβλίο προσφορών της Optima Bank συγκεντρώνοντας πάνω από 225 εκατ. ευρώ.

Σύμφωνα με ασφαλείς πληροφορίες του Capital.gr, το επενδυτικό ενδιαφέρον συγκεντρώνεται στο ανώτατο εύρος τιμών των 7,2 ευρώ, με τις προσφορές των anchor investors να φτάνει έως και τα 7,4 ευρώ. 

Υπενθυμίζεται ότι, σε επίπεδο στρατηγικών επενδυτών, έχουν "κλειδώσει" οι συμμετοχές των Χένρι Χόλτερμαν (Reggeborgh) με 21 εκατ. ευρώ, του καναδικού fund Fiera Capital με 15 εκατ. ευρώ και της οικογένειας Βαρδινογιάννη με 10 εκατ. ευρώ.

Όσον αφορά στο προφίλ των επενδυτών που συμμετείχαν στο book building έως εχθές, Τετάρτη, υπάρχουν μεγάλες εντολές αλλά και πολύ ενδιαφέρον από μικροεπενδυτές, σύμφωνα με τις ίδιες πηγές. Αυτό φαίνεται και από το ενδιαφέρον που έχει συσσωρευτεί στα τραπεζικά καταστήματα, δηλαδή -πέραν της Optima- στην Εθνική και την Alpha Bank που ενεργούν ως ανάδοχοι της δημόσιας εγγραφής".

Η διοίκηση έχει θέσει τον πήχη των προσδοκιών της στα 450 εκατ. ευρώ, δηλαδή σε υπερκάλυψη έως τρεις φορές - στόχος που, σύμφωνα με χρηματιστηριακές πηγές, μοιάζει εφικτός. Ειδικά για το free float, τα στελέχη της Optima θεωρούν πολύ σημαντικό να επιτευχθεί όσο το δυνατόν μεγαλύτερη διασπορά η οποία σημαίνει μεγαλύτερη αναγνωρισιμότητα και ρευστότητα για την τράπεζα.

Σε σύγκριση με τις μετοχές των συστημικών τραπεζών, χρηματιστηριακές πηγές αναφέρουν στο Capital.gr ότι η μετοχή θεωρείται φθηνή ως προς τη μερισματική της απόδοση (5%) αλλά και την απόδοση ιδίων κεφαλαίων που αναμένεται να διαμορφωθεί στο 20% για το τρέχον έτος - έναντι 15% που είναι το ROE συστημικών τραπεζών - γεγονός που δικαιολογεί κάποιο premium. Φθηνή θεωρείται και σε επίπεδο τιμής προς κέρδη προς μετοχή (P/E), ενώ συγκρίνοντας την ενσώματη καθαρή θέση έναντι του κλάδου θεωρείται μάλλον ακριβή.

Επιπλέον, όπως επισημαίνουν στο Capital.gr οι ίδιες πηγές, μεγάλη βαρύτητα έχει η υψηλή ποιότητα ενεργητικού δεδομένου ότι η Optima διαθέτει σχεδόν μηδενικά μη εξυπηρετούμενα δάνεια ενώ για τις συστημικές τράπεζες ο δείκτης NPE διαμορφώνεται στο 8% περίπου και ο αναβαλλόμενος φόρος (DTC) αναλογεί σε ποσοστό άνω του 60% του ενεργητικού τους.