Τετάρτη, 26-Απρ-2023 07:31
United Group: Ο δανεισμός των 4,58 δισ.ευρώ και η συμφωνία-μονόδρομος με τους Σαουδάραβες

Της Ματίνας Χαρκοφτάκη
Η ενίσχυση της ρευστότητας αποτέλεσε το βασικό ζητούμενο για την United Group πίσω από το εντυπωσιακό deal των 1,22 δισ. ευρώ που έκλεισε πρόσφατα με την θυγατρική της Saudi Telecom, Tawal. Η αναζήτηση αγοραστή, ο οποίος θα ενδιαφερόταν να αποκτήσει μέρος των περιουσιακών της στοιχείων και πιο συγκεκριμένα των πύργων κινητής τηλεφωνίας, είχε άλλωστε ξεκινήσει εδώ και μερικούς μήνες με την κατάληξη να δικαιώνει την προσπάθεια και τους χειρισμούς της διοίκησης του μητρικού ομίλου της Nova στον οποίο πλέον κατέχει πλειοψηφικό μερίδιο η BC Partners του Νίκου Σταθόπουλου.
Τα έσοδα που θα αποφέρει η εν λόγω συμφωνία αναμένεται να κατευθυνθούν εν μέρει στην εξόφληση των ομολόγων που λήγουν το 2024 και το 2025. Θυμίζουμε ότι τα ομολογιακά δάνεια της United Group υπολογίζονταν ότι ανέρχονται στο ποσό των 4,58 δισ. ευρώ στις αρχές του έτους με την Moody's να δίνει αξιολόγηση B2. Παράλληλα, ο διεθνής οίκος στα τέλη του περασμένου Ιανουαρίου προχώρησε σε αναθεώρηση προς τα κάτω από σταθερές σε αρνητικές για τις προοπτικές του μητρικού ομίλου της United Group, Adria Midco, ο οποίος έχει πλέον πλασαριστεί ως ο μεγαλύτερος τηλεπικοινωνιακός πάροχος στην περιοχή της νοτιοανατολικής Ευρώπης.
" Η αλλαγή του outlook σε αρνητικό αντικατοπτρίζει την υψηλή μόχλευση και την αποδυναμωμένη ρευστότητα της εταιρείας τους τελευταίους 12 μήνες, την στιγμή που η Adria θα χρειαστεί να αντιμετωπίσει τις επερχόμενες λήξεις χρέους το 2024 και το 2025 ", ανέφερε χαρακτηριστικά η έκθεση της Moody's. Σε αυτό το πλαίσιο, η στρατηγική εστίασης προς την κατεύθυνση της αύξησης των ταμειακών ροών και η απομόχλευση υπήρξε μονόδρομος.
Θυμίζουμε ότι ο δανεισμός της United Group διευρύνθηκε σημαντικά μετά την προσθήκη της Wind Hellas στο χαρτοφυλάκιο των δραστηριοτήτων της πριν περίπου δύο χρόνια. Προκειμένου να χρηματοδοτήσει την συγκεκριμένη εξαγορά, η εταιρεία προχώρησε στην έκδοση δύο ομολόγων συνολικής αξίας 980 εκατ. ευρώ (όσο δηλαδή το τίμημα για την απόκτηση της Wind). Το ένα ομόλογο είναι ύψους 580 εκατ. ευρώ με σταθερό επιτόκιο λήξεως του 2030 και το άλλο είναι ύψους 400 εκατ. ευρώ με κυμαινόμενο επιτόκιο λήξεως 2029.
Και στα δύο ομόλογα ο οίκος Moody's έδωσε αξιολόγηση B2. Θυμίζουμε ότι το καλοκαίρι του 2021 η United είχε βγει ξανά στις αγορές με ομόλογο 300 εκατ. για να υποστηρίξει την εξαγορά της κροατικής Optima Telekom.