Συνεχης ενημερωση

    Δευτέρα, 29-Μαρ-2021 07:37

    To σχέδιο της Εθνικής Τράπεζας για αύξηση κερδών και κεφαλαίων

    To σχέδιο της Εθνικής Τράπεζας για αύξηση κερδών και κεφαλαίων
    • Εκτύπωση
    • Αποστολή με email
    • Προσθήκη στη λίστα ανάγνωσης
    • Μεγαλύτερο μέγεθος κειμένου
    • Μικρότερο μέγεθος κειμένου

    Του Λεωνίδα Στεργίου

    Εμπροσθοβαρείς κινήσεις που έγιναν το 2020 και η ανάκαμψη της ελληνικής οικονομίας από το 2021 αποτελούν τα δύο βασικά συστατικά του σχεδίου για περαιτέρω άνοδο της οργανικής κερδοφορίας και ενίσχυσης των κεφαλαίων της ΕΤΕ, τόσο ποσοτικά όσο και ποιοτικά.

    Σύμφωνα με την παρουσίαση του διευθύνοντος συμβούλου της Εθνικής Τράπεζας, κ. Παύλου Μυλωνά, σε ξένους επενδυτές, για τα αποτελέσματα της Τράπεζας το 2020, πέρασαν κόστη στη χρήση του 2020, κάτι που το επέτρεψε η κερδοφορία της και το ύψος των κεφαλαίων της, ενώ έρχονται στη διετία 2021-2022 οφέλη από κινήσεις του 2020. Ταυτόχρονα, προχωρά σε απόσβεση αναβαλλόμενου φόρου, πρόβλεψη για νέα κόκκινα δάνεια μέσω μηχανισμού έγκαιρης προειδοποίησης που της απελευθερώνει κεφάλαια και σε δύο αντλήσεις κεφαλαίων κατηγορίας Τ2 και ΑΤ1. Σε όλα αυτά, κλειδί αποτελεί η εμπροσθοβαρής καταγραφή στους ισολογισμούς της Τράπεζας του κόστους των τιτλοποιήσεων ύψους 6 δισ. (Frontier) με αντίστοιχη έγκαιρη αντιστάθμιση από χρηματοοικονομικές πράξεις και πώληση της Εθνικής Ασφαλιστικής.

    Ειδικότερα, οι κύριοι στόχοι και οι αντίστοιχες κινήσεις για τη διετία 2021-2022 είναι οι εξής:

    Πρώτον, μείωση των μη εξυπηρετούμενων χρηματοοικονομικών ανοιγμάτων (NPE) κάτω του 6% μέχρι το 2022 από το 13,5% το 2020. Κόκκινα δάνεια και εξυπηρετούμενα δάνεια που τείνουν να γίνουν μη εξυπηρετούμενα συνολικού ύψους 4,2 δισ. ευρώ θα μειωθούν σε 1,8 δισ. μέχρι το 2022. Η μείωση αυτή επιτυγχάνεται κυρίως μέσω της οργανικής αντιμετώπισης των κόκκινων δανείων και μιας επιπλέον τιτλοποίησης ύψους 1,5 δισ. ευρώ. Σύμφωνα με τον μηχανισμό προειδοποίησης, τα κόκκινα δάνεια πρόκειται να αυξηθούν κατά 1,4 δισ. ευρώ, εκ των οποίων από τα μορατόρια θα φτάσουν μέχρι 0,6 δισ. Η αύξηση αυτή των κόκκινων δανείων περιλαμβάνει εκκαθαρίσεις/ρευστοποιήσει, διαγραφές και ανακτήσεις. Ταυτόχρονα προβλέπεται μείωση κόκκινων δανείων κατά 3,7 δισ. ευρώ με δύο τρόπους. Ο πρώτος αφορά σε οργανική μείωση κόκκινων δανείων 2,2 δισ. ευρώ ("απορρόφηση” μέσα από εσωτερικές δράσεις) και με τιτλοποιήσεις ύψους 1,5 δισ. ευρώ, πιθανότατα με χρήση του Ηρακλή 2. Σημειώνεται ότι η Εθνική Τράπεζα ήδη προχώρησε σε τιτλοποίηση κόκκινων δανείων ύψους 6 δισ. ευρώ το 2020 μέσω του Ηρακλή.

    Δεύτερον, αύξηση των λειτουργικών κερδών κυρίως μέσω του ψηφιακού μετασχηματισμού, της αναδιοργάνωσης του δικτύου και των εμπροσθοβαρών προβλέψεων που είχε πάρει η Τράπεζα. Μόνο οι εμπροσθοβαρείς προβλέψεις για τις επιπτώσεις από την πανδημία (σε κερδοφορία και κόκκινα δάνεια) στη χρήση του 2020 εξοικονομούν 120 εκατ. ευρώ για το 2021 και 2022. Ταυτόχρονα, μειώνονται τα λειτουργικά κόστη κατά 70 εκατ. ευρώ. Συνδυαστικά, οι δύο τελευταίες κινήσεις (εμπροσθοβαρείς προβλέψεις και μείωση λειτουργικού κόστους) αντισταθμίζουν την προβλεπόμενη μείωση κερδών λόγω του περιβάλλοντος χαμηλών επιτοκίων κατά 30 εκατ. ευρώ. Όμως, η μείωση αυτή προέρχεται αφού έχουν αποσβεστεί κόστη 126 εκατ. ευρώ από τη μείωση κόκκινων δανείων. Δηλαδή, η ΕΤΕ χρησιμοποιεί την οργανική κερδοφορία για να μειώνει κόστη που θα επηρεάσουν τα κεφάλαια. Με όλες αυτές τις κινήσεις, τα λειτουργικά κέρδη από 328 εκατ. ευρώ το 2020 θα αυξηθούν σε 490 εκατ. ευρώ στη χρήση του 2022. Αυτό θα έχει ως αποτέλεσμα το ROE να διαμορφωθεί σε 9% αντανακλώντας την εξυγίανση του ισολογισμού και της αποτελεσματικότητας, όπως σημειώθηκε στην παρουσίαση.

    Τρίτον, εσωτερική (οργανική) ενίσχυση των κεφαλαίων κυρίως μέσα από την οργανική της κερδοφορία. Στόχος, το κοινό εποπτικό κεφάλαιο CET1 να διαμορφωθεί πάνω από το 16%. Στην οργανική ενίσχυση των κεφαλαίων, σημαντικό ρόλο έπαιξαν η πώληση της Εθνικής Ασφαλιστικής και η τιτλοποίηση κόκκινων δανείων 6 δισ. (σχήμα Frontier). Αυτές οι δύο κινήσεις είχαν θετική επίπτωση στα κεφάλαια κατά 170 μονάδες βάσεις. Επιπλέον, προβλέπεται ενίσχυση κατά 50 μονάδες βάσεις την περίοδο 2020-2022, παρά την αρνητική επίπτωση από τα νέα λογιστικά πρότυπα IFRS 9 κατά 200 μονάδες βάσεις. Οι συναλλαγές με την Εθνική Ασφαλιστική και το Frontier ενισχύουν τα κεφάλαια κατά 1,7%. Από την κερδοφορία του 2021-2022, τα κεφάλαια θα ενισχυθούν περαιτέρω κατά 2,5%. Η προσαρμογή στα νέα λογιστικά πρότυπα θα κοστίσει στα κεφάλαια 2% (συνολικά μέχρι το 2023). Ταυτόχρονα, η ΕΤΕ προχωρά σε απόσβεση απαιτήσεων από αναβαλλόμενη φορολογία με αρνητική επίπτωση 0,8% και προβλέπει μία ακόμα αρνητική επίπτωση 0,8% από κόκκινα δάνεια. Στη συνέχεια το 2022, έχει τη δυνατότητα για εκδόσεις ομολόγων για άντληση κεφαλαίων Τ2 και AT1 με συνολική θετική επίπτωση 200 μονάδες βάσεις (2%). Έτσι, η Τράπεζα φτάνει το 2022 με δείκτη CET1 άνω του 16%.

    Διαβάστε ακόμα για:

    ΣΑΣ ΑΡΕΣΕ ΤΟ ΑΡΘΡΟ;

    ΣΧΕΤΙΚΑ ΑΡΘΡΑ