της Νένας Μαλλιάρα
Ενίσχυση στα καθαρά της έσοδα και μοχλός για την επιτυχή υλοποίηση του σχεδίου δραστικής μείωσης των κόκκινων δανείων, θα είναι για την Εθνική Τράπεζα η ανταλλαγή των κρατικών ομολόγων 3,3 δισ. ευρώ που είχε αποκτήσει από την ακύρωση του swap Titlos την οποία είχε συμφωνήσει πέρυσι τον Φεβρουάριο με το Ελληνικό Δημόσιο.
Από την ανταλλαγή αυτή που αναμένεται, ως απόφαση του Ελληνικού Δημοσίου, να δημοσιευθεί σήμερα στην Εφημερίδα της Κυβερνήσεως, η Εθνική Τράπεζα αναμένεται να εγγράψει έκτακτα κέρδη περίπου 500 εκατ. ευρώ.
Όπως αποκάλυψε χθες το Bloomberg, η Ελλάδα αντάλλαξε 3,3 δισ. ευρώ σε κυβερνητικά ομόλογα που είχε στην κατοχή της η Εθνική Τράπεζα με ωρίμανση έως το 2026, με νέο ομόλογο 30 ετών. Τα ομόλογα που αντικαταστάθηκαν είχαν εκδοθεί για να στηρίξουν το προηγούμενο swap "Titlos", ενώ το κουπόνι στα νέα ομόλογα είναι περίπου 3,25%, και η απόδοση κοντά στο 2,5%, όπως ανέφερε το πρακτορείο.
Ειδικότερα, η ανταλλαγή αφορά το ομόλογο με λήξη 20/3/2023, ονομαστικής αξίας 250,25 εκατ. ευρώ το οποίο είχε επιτόκιο 2,90%, το ομόλογο με λήξη στις 20/3/2025, ονομαστικής αξίας 964 εκατ. ευρώ, με επιτόκιο 3,25% και το ομόλογο με λήξη στις 20/03/2026, ονομαστικής αξίας 2,1 δισ. ευρώ, με επιτόκιο 3,55%.
Η ανταλλαγή των ομολόγων αυτών που έχουν μέση διάρκεια 5 – 6 ετών με νέα 30ετή ομόλογα που θα έχουν απόδοση περίπου 2,5%, προεξοφλεί ταμειακές ροές για την Εθνική Τράπεζα που θα εγγραφούν ως λογιστικό κέρδος 500 εκατ. ευρώ.
Όπως εκτιμάται, οι πρόσοδοι από τους τόκους των νέων ομολόγων θα συνεισφέρουν στα καθαρά έσοδα από τόκους της Εθνικής Τράπεζας περίπου 100 εκατ. ευρώ σε ετήσια βάση.
Η παραγωγή των έκτακτων κερδών της τάξεως των 500 εκατ. ευρώ για την Εθνική Τράπεζα από την ανταλλαγή των ομολόγων θα συμβάλουν καίρια στον σχεδιασμό της για την ταχύτερη μείωση των κόκκινων δανείων, επιτρέποντάς της, όπως εκτιμάται, να εντάξει τιτλοποιήσεις στο ελληνικό APS τον Ιούλιο.
Με την εκκίνηση του "Ηρακλή" και την αναγκαία προοπτική όλες οι ελληνικές τράπεζες να μεταβιβάσουν, μέσω τιτλοποιήσεων, μη εξυπηρετούμενα δάνεια στο ελληνικό APS, η Εθνική ήταν εκείνη με τον πιο αργό βηματισμό, καθώς προγραμμάτιζε τιτλοποιήσεις για το 2021.
Αναγκαστικά, η διοίκηση της Τράπεζας προχώρησε σε ανασχεδιασμό της στρατηγικής της, ανακοινώνοντας στους αναλυτές κατά την παρουσίαση των αποτελεσμάτων εννεαμήνου 2019, ότι θα έφερνε τις τιτλοποιήσεις ένα χρόνο νωρίτερα, το 2020. Οι πληροφορίες ανέφεραν ότι η Τράπεζα σχεδίαζε τιτλοποιήσεις 6 ή ενδεχομένως και 8 δισ. ευρώ.
Καθώς οι τιτλοποιήσεις θα γίνουν με ζημία για τις τράπεζες και επιπλέον η Εθνική δεν θα ακολουθήσει το μοντέλο που ακολούθησαν η Eurobank και η Alpha Bank, (εταιρικός μετασχηματισμός κατά τον οποίο η εισηγμένη στο ΧΑ εταιρεία μετατρέπεται σε holding, έχοντας στην ομπρέλα της το SPV που θα εκδώσει τις τιτλοποιήσεις των NPLs και τον κλάδο των τραπεζικών δραστηριοτήτων που φεύγει από τον κορμό της εισηγμένης και μεταφέρεται σε νέα τραπεζική οντότητα), τα έκτακτα κέρδη των 500 εκατ. ευρώ από την ανταλλαγή των κρατικών ομολόγων αποτελούν "μαξιλάρι ασφαλείας" για την Εθνική. Αυτό διότι η Τράπεζα δεν πρέπει να γράψει ζημιές στη χρήση 2020, γιατί σε μια τέτοια περίπτωση θα ενεργοποιηθεί η διάταξη Χαρδούβελη περί υποχρεωτικής αυξήσεως κεφαλαίου υπέρ του Δημοσίου.
Σημειώνεται ότι η Εθνική Τράπεζα έχει ανοιχτό και το μέτωπο της Εθνικής Ασφαλιστικής, το οποίο ενέχει επίσης την προοπτική εγγραφής ζημίας. Το καταρχήν ενδιαφέρον που εκδηλώθηκε για την Εθνική Ασφαλιστική κρίνεται υποδεέστερο των αρχικών προσδοκιών και αναντίστοιχο με τα θετικά οικονομικά δεδομένα της εταιρίας.
Με βάση τα αποτελέσματα α΄ εξαμήνου 2019, η Εθνική Ασφαλιστική αποτιμάται σε 1,061 δισ. ευρώ. Ωστόσο, θεωρείται αδύνατον η Εθνική Τράπεζα να λάβει 800 εκατ. ευρώ για το 80% της θυγατρικής της ασφαλιστικής, καθώς φαίνεται ότι στο προσφερόμενο τίμημα βαραίνει το γεγονός της μη επενδυτικής βαθμίδας της χώρας.
Οι μη δεσμευτικές προσφορές που υποβλήθηκαν ήταν χαμηλότερες των προσδοκιών, αντικατοπτρίζοντας αυτή την πραγματικότητα και απομένει να φανεί στις δεσμευτικές προσφορές πόσο θα κλείσει η ψαλίδα του τιμήματος σε σχέση με το book value της εταιρίας.
Τα τελικά τιμήματα που θα υποβληθούν θα κρίνουν όχι μόνο το αν θα προχωρήσει η πώληση της Εθνικής Ασφαλιστικής με τη διαδικασία του διαγωνισμού, αλλά και πώς θα προχωρήσουν τα σχέδια της Εθνικής Τράπεζας για τις τιτλοποιήσεις κόκκινων δανείων που θα μεταβιβαστούν στον "Ηρακλή".
Οι δεσμευτικές προσφορές για την Εθνική Ασφαλιστική αναμένεται να υποβληθούν στο δεύτερο μισό του Φεβρουαρίου, με τις αρχές Μαρτίου να κρίνουν αν ο διαγωνισμός της πώλησης του 80% της Εθνικής Ασφαλιστικής θα τελεσφορήσει ή θα τεθεί σε εφαρμογή το plan B που προβλέπει διάθεση των μετοχών μέσω χρηματιστηρίου.
Ξεπέρασε σχεδόν κατά 100% τις εκτιμήσεις.
Από µια πρώτη επιχειρηµατική απόπειρα που δεν ευδοκίµησε µέχρι την ίδρυση της InstaShop –µιας πλατφόρµας online delivery που κατέκτησε τη Μέση Ανατολή και οδήγησε σε µία από τις µεγαλύτερες εξαγορές...
Οι εταιρείες σύναψαν επίσης συμφωνία στρατηγικής συνεργασίας στην τεχνολογίας κινητής τηλεφωνίας 6G επόμενης γενιάς.
Η αξία της μετοχής του τεχνολογικού κολοσσού έχει ενισχυθεί περισσότερο του 56% από τον Απρίλιο.
Χωρίς να διευκρινίζει σε ποιο μέρος του κόσμου, αλλά έγινε αναφορά σε μια "παγκόσμια μείωση".
Θα πρόκειται για τον μεγαλύτερο γύρο περικοπών θέσεων εργασίας στην ιστορία της εταιρείας.
Το μεγαλύτερο ράλι από το 2019 σημειώνει η μετοχή της Qualcomm.
Αυτό που κάνει η Amazon είναι μια επανάληψη όσων έκανε ο Henry Ford στο πρώτο μισό του 20ού αιώνα.
Πρόκειται για το τρίτο πρόγραμμα ενίσχυσης των επιχειρήσεων που έχουν πληγεί.
Ελληνικό "DNA" έχει η βρετανική εταιρεία κατασκευής smartphones Nothing με συνιδρυτή τον Άκη Ευαγγελίδη.
Στο χαμηλότερο σημείο τους από την ένταξη της Ελλάδος στο ευρώ υποχώρησε το ποσοστό των κόκκινων δανείων στις τράπεζες.
