Μυτιληναίος: Όλα τα φώτα στο ομόλογο που αλλάζει τα δεδομένα της αγοράς

Του Χάρη Φλουδόπουλου

Πρεμιέρα σήμερα για την διάθεση της μεγαλύτερης εταιρικής ομολογιακής έκδοσης εντός των συνόρων, από τον όμιλο Μυτιληναίος και ήδη το ενδιαφέρον της αγοράς έχει χτυπήσει "κόκκινο". Όπως αναφέρουν τραπεζικές πηγές, τις τελευταίες ημέρες υπάρχουν πολλά ερωτήματα από πελάτες της λιανικής σχετικά με τους όρους και τη διαδικασία της έκδοσης, όταν η συνήθης πρακτική είναι το αντίστροφο, δηλαδή οι σύμβουλοι των τραπεζών ενημερώνουν τους πελάτες τους για τα ομόλογα που βγαίνουν στην αγορά. 

Την ίδια στιγμή καταγράφεται μεγάλη απόκριση και από θεσμικούς επενδυτές, γεγονός που αποδίδεται από χρηματιστηριακές πηγές τόσο στα χαρακτηριστικά της εκδότριας εταιρείας όσο και στους όρους του ομολόγου. Στα υπέρ της έκδοσης, όπως επισημαίνουν οι ίδιες πηγές της αγοράς, περιλαμβάνεται το χαμηλό ρίσκο, που επιτρέπει την χωρίς επιφυλάξεις διάθεση του ΚΟΔ από θεσμικά χαρτοφυλάκια. 

Το μεγάλο ενδιαφέρον που έχει ήδη καταγραφεί από το retail, γεννά μάλιστα υψηλές προσδοκίες όχι μόνο για τον όμιλο αλλά και για τις τράπεζες. Εφόσον δε η έντονη κινητικότητα των τελευταίων ημερών μετουσιωθεί σε πραγματικό ενδιαφέρον, τότε κάποιες τραπεζικές πηγές εκτιμούν ότι το ομόλογο μπορεί να λειτουργήσει και ως κινητήριος μοχλός για την επαναφορά στο σύστημα ρευστότητας που αυτή τη στιγμή είναι κρυμμένη σε ... στρώματα και σεντούκια. Μια τέτοια εξέλιξη θα αποτελούσε το ιδανικό σενάριο υπό την έννοια ότι πιθανή επιστροφή ζεστού χρήματος στα τραπεζικά χαρτοφυλάκια, μεταφράζεται σε ανάσα ρευστότητας με πολλαπλή σημασία για το χρηματοπιστωτικό σύστημα και την οικονομία. 

Εύρος επιτοκίου 

Χθες ορίστηκε από τους συντονιστές κύριους ανάδοχους (Εθνική, Eurobank) το εύρος του επιτοκίου μεταξύ 3 και 3,5%. Η τιμή, η απόδοση και το επιτόκιο των ομολογιών θα προσδιοριστούν με τη διαδικασία του βιβλίου προσφορών (book building) ενώ οι τελικές ανακοινώσεις θα γίνουν από την Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς το αργότερο την επόμενη εργάσιμη μετά την ολοκλήρωση της Δημόσιας Προσφοράς. Ταυτόχρονα θα αποφασιστεί και η οριστική κατανομή των ομολογιών η οποία σύμφωνα με το ενημερωτικό της έκδοσης θα γίνει ως εξής: 

• Ποσοστό 30% των Ομολογιών της Δημόσιας Προσφοράς (ήτοι κατ’ ελάχιστο 90.000 Ομολογίες σε ενδεχόμενη πλήρη κάλυψη του ΚΟΔ, ήτοι έκδοση 300.000 Ομολογιών) θα διατεθεί για την ικανοποίηση των εγγραφών των Ιδιωτών Επενδυτών, και

• Το υπόλοιπο 70% των Ομολογιών (ήτοι κατά μέγιστο 210.000 Ομολογίες σε ενδεχόμενη πλήρη κάλυψη του ΚΟΔ, ήτοι έκδοση 300.000 Ομολογιών) θα κατανεμηθεί μεταξύ των Ειδικών Επενδυτών και των Ιδιωτών Επενδυτών. 

Υπενθυμίζεται ότι η έκδοση του κοινού ομολογιακού δανείου του ομίλου Μυτιληναίος αφορά ποσό έως 300 εκατ. ευρώ έχει διάρκεια 5 έτη και διαιρείται σε έως 300 χιλιάδες άυλες κοινές ανώνυμες ομολογίες με ονομαστική αξία 1000 ευρώ, προκειμένου να είναι προσβάσιμες και σε απλούς επενδυτές, όπως άλλωστε ζητήθηκε και από τους μετόχους του ομίλου στην τελευταία τακτική Γενική Συνέλευση.

Οι ομολογίες θα διατεθούν προς κάλυψη μέσω δημόσιας προσφοράς στο σύνολο του επενδυτικού κοινού με χρήση της υπηρεσίας Ηλεκτρονικού Βιβλίου Προσφορών του Χρηματιστηρίου Αθηνών. Η περίοδος διάθεσης ξεκινά από σήμερα και διαρκεί έως 23 Ιουνίου και ώρα 16:00. Τα ομόλογα θα ξεκινήσουν να διαπραγματεύονται στις 28 Ιουνίου στους τίτλους σταθερού εισοδήματος της οργανωμένης αγοράς του ΧΑ, ενώ η περίοδος εκτοκισμού κατά την οποία θα υπολογίζονται οι τόκοι είναι 6μην. Τα ομόλογα είναι πενταετούς διάρκειας και λήγουν το έτος 2022. 

 Πού θα διατεθούν τα κεφάλαια 

Το ενημερωτικό της έκδοσης επισήμως αναφέρει πως τα συνολικά καθαρά αντληθέντα κεφάλαια (μετά την αφαίρεση των δαπανών έκδοσης) θα χρησιμοποιηθούν στο σύνολό τους εντός του 2017 ως εξής:

•    80% αυτών για την αναχρηματοδότηση υφιστάμενου, εμπραγμάτως εξασφαλισμένου, τραπεζικού δανεισμού της Εκδότριας ή/και Θυγατρικών,

•    10% αυτών για την κάλυψη χρηματοδοτικών αναγκών του Ομίλου σε κεφάλαιο κίνησης, και

•    10% αυτών για την αναχρηματοδότηση βραχυπρόθεσμου τραπεζικού δανεισμού της Εκδότριας ή/και Θυγατρικών.

Ωστόσο όπως έχει διευκρινιστεί από τον Ε. Μυτιληναίο στη ΓΣ του ομίλου, με τα κεφάλαια που θα αντληθούν από το ομόλογο ξεκλειδώνουν δυνατότητες άντλησης κεφαλαίων συνολικού ύψους 1,4 δις ευρώ. Τα  κεφάλαια αυτά εφόσον χρειαστεί ή παραστεί ευκαιρία θα αξιοποιηθούν σε νέες επενδύσεις και πιθανές εξαγορές του ομίλου. 

Η εμβληματικότερη όλων είναι η μεγάλη επένδυση των 400 εκατ. ευρώ για τη δημιουργία ουσιαστικά ενός δεύτερου εργοστασίου αλουμίνας, προκειμένου να αυξηθεί η παραγωγή του συγκροτήματος στον Άγιο Νικόλαο Βοιωτίας κια να αξιοποιηθούν οι ευνοϊκές συνθήκες της αγοράς. Για την επένδυση εκκρεμεί η λήψη οριστικής επενδυτικής απόφασης. 

Ταυτόχρονα με το Αλουμίνιο, εξετάζονται και άλλες κινήσεις στους τομείς της ενέργειας, της βιομηχανίας αλλά και των κατασκευών. Στο επίκεντρο βρίσκονται οι εξελίξεις στην ενεργειακή αγορά τόσο στη θερμική ηλεκτροπαραγωγή όσο και στις Ανανεώσιμες Πηγές Ενέργειας, αλλά και η ανάπτυξη και είσοδος της ΜΕΤΚΑ σε νέες αγορές και έργα ειδικού προφίλ, με αυτοχρηματοδότηση.  Τέλος κινήσεις γίνονται και στον τομέα της ναυτιλίας προκειμένου να καλυφθούν οι μεταφορικές ανάγκες του ομίλου σε πρώτες ύλες και έτοιμα προϊόντα.