Η "Άνοιξη" των εταιρικών ομολόγων

Του Νίκου Χρυσικόπουλου

Τη συγκυρία της έκρηξης των εταιρικών ομολογιακών εκδόσεων που προκάλεσε το πρόγραμμα ποσοτικής χαλάρωσης (QE) της ΕΚΤ και της αδυναμίας να αντληθεί "φθηνή” χρηματοδότηση από το εγχώριο τραπεζικό σύστημα, αξιοποιούν όλο και περισσότερες ελληνικές επιχειρήσεις.

Το παράθυρο ευκαιρίας έχουν ήδη αξιοποιήσει μέσα στη χρονιά μεγάλοι όμιλοι, όπως ο Τιτάνας, τα ΕΛΠΕ και η Intralot που πέτυχαν να αντλήσουν μέσω ομολογιακών εκδόσεων σημαντικά κεφάλαια, αλλά και οι Forthnet, Housemarket, MLS. Σε αυτές προστίθεται τώρα και η Wind Hellas Telecommunications που προχωρά (η μητρική της Crystal Almond S.à r.l.) στην έκδοση 5ετούς ομολογιακής έκδοσης με στόχο τη συγκέντρωση κεφαλαίων ύψους έως 250 εκατ. ευρώ.

Συνολικά από την αρχή του χρόνου έχουν πραγματοποιηθεί έξι ομολογιακές εκδόσεις (χωρίς να περιλαμβάνονται τα senior bonds των τραπεζών) που συγκέντρωσαν κεφάλαια 1,03 δισ.ευρώ. Τα Ελληνικά Πετρέλαια προχώρησαν σε έκδοση ύψους 375 εκατ. ευρώ με επιτόκιο 4,875%, ο Τιτάνας άντλησε 300 εκατ. ευρώ με συγκριτικά το χαμηλότερο επιτόκιο (3,5%), η Ιntralot συγκέντρωσε 250 εκατ. ευρώ με επιτόκιο 6,75%, η Housemarket (όμιλος Fourlis) μέσω εταιρικής ομολογιακής έκδοσης (οι ομολογίες εισήχθηκαν προς διαπραγμάτευση στο Χ.Α.) άντλησε 40 εκατ. ευρώ με επιτόκιο 5% και η MLS που άντλησε 4 εκατ. ευρώ με 5,3% επιτόκιο.

Πηγή: Beta ΑΧΕΠΕΥ

Ήδη έχει ανοίξει το βιβλίο προσφορών για την ομολογιακή έκδοση της Wind Hellas που στοχεύει στη συγκέντρωση κεφαλαίων ύψους έως 250 εκατ.ευρώ, με στόχο την αναχρηματοδότηση υφιστάμενων υποχρεώσεων και την χρηματοδότηση επενδύσεων. Η εταιρεία επιδιώκει την αποπληρωμή ομολόγων που είχαν εκδοθεί σε προγενέστερη ημερομηνία, ύψους 175 εκατ. ευρώ, καθώς και την εξασφάλιση κεφαλαίων για την υλοποίηση του επενδυτικού της προγράμματος που στοχεύει στην ενίσχυση της θέσης της στην αγορά και της ενδυνάμωσης του ισολογισμού της.

Τα ελληνικά εταιρικά ομόλογα σε μια διεθνή αγορά που "διψά” λόγω QE για τέτοιες εκδόσεις, συγκεντρώσουν το ενδιαφέρον των επενδυτών σε Ελλάδα και εξωτερικό λόγω και των συγκριτικά υψηλών αποδόσεων που προσφέρουν, καθώς εκδόσεις εταιρικών ομολόγων με αξιολόγηση πάνω από ΒΒ στις περισσότερες ευρωπαϊκές αγορές σπάνια "βγαίνουν" με κουπόνι πάνω από το 2,5%.

Όπως έχει γράψει το Capital.gr., η αγορά στο επόμενο διάστημα αναμένεται να υποδεχθεί εταιρικές ομολογιακές εκδόσεις και από άλλες εισηγμένες, ορισμένες από τις οποίες εξετάζουν να εισάγουν προς διαπραγμάτευση τις ομολογίες τους στο ελληνικό Χρηματιστήριο. Μεταξύ αυτών, η Τέρνα Ενεργειακή, η οποία βρίσκεται σε προχωρημένες συζητήσεις με την Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς, τον ανάδοχο και τους συμβούλους έκδοσης, ενώ γίνεται λόγος περί ενδιαφέροντος για εταιρικές ομολογιακές εκδόσεις και εισηγμένες, όπως η Sarantis, η Κρι-Κρι, η Κυριακίδης και μια ακόμη εταιρεία τροφίμων.

nikos.chrissikopoulos@capital.gr