Πως προχωρά η αναδιάρθρωση της Frigoglass

Του Νίκου Χρυσικόπουλου 

Σε νέα συμφωνία με τις πιστώτριες τράπεζες για την παράταση ωρίμανσης των ανανεούμενων πιστωτικών γραμμών (revolving credit facility) έως το τέλος Μαρτίου του 2017, απόρροια της περαιτέρω επιδείνωσης των λειτουργικών κερδών του ομίλου, ήλθε η Frigoglass, με τη διοίκηση να εκτιμά πως μέσα στο επόμενο τετράμηνο θα έχει ολοκληρωθεί η διαδικασία κεφαλαιακής της αναδιάρθρωσης.

Όπως αναφέρεται στην οικονομική έκθεση για το πρώτο εξάμηνο, στις 31 Mαρτίου 2016 ο κύριος μέτοχος της Frigoglass δεσμεύτηκε να παράσχει δάνειο 30 εκατ. ευρώ ("Term Loan Facility"), λήξης 31ης Μαρτίου 2017, με όρους παρόμοιους με εκείνους των συμβάσεων ανανεούμενων πιστωτικών γραμμών. Ήδη, τα ποσά των 20 εκατ. και 5 εκατ. ευρώ εκταμιεύτηκαν τον Μαιο και τον Ιούλιο του 2016 αντίστοιχα.

Παράλληλα, η εταιρεία σημειώνει πως η διαδικασία επανεξέτασης της κεφαλαιακής δομής με τους νομικούς και οικονομικούς συμβούλους είναι σε εξέλιξη και στοχεύει στην επίτευξη μακροπρόθεσμης και σταθερής δομής μέχρι το τέλος του έτους.

Για τη σύνταξη του σχεδίου, πληροφορίες αναφέρουν πως εργάζονται εταιρείες του μεγέθους των Ondra Partners, Boston Consulting Group και PwC, ώστε η Frigoglass να μπορέσει να διαχειριστεί το δανεισμό της, ύψους 304 εκατ.ευρώ (net debt) στο τέλος του 2015 και να επανέλθει σε θετική καθαρή θέση (ο όμιλος εμφάνιζε αρνητική καθαρή θέση 47 εκατ. ευρώ στο τέλος του 2015).

Η διοίκηση έχει θέσει ως στόχο την αύξηση των πωλήσεων και διεύρυνση των περιθωρίων κερδοφορίας για το 2016, δίνοντας έμφαση στη βελτίωση της αποδοτικότητας και στη μείωση του κόστους, με στόχο να επιστρέψει η επιχείρηση σε κερδοφόρα ανάπτυξη.

Ωστόσο, κατά τη διάρκεια της περιόδου που έληξε την 30η Ιουνίου 2016, ο όμιλος εμφάνισε ζημιές μετά από φόρους ύψους 25 εκατ. ευρώ, από ζημιές 4 εκατ. ευρώ το πρώτο εξάμηνο του 2015. Πάντως, οι ζημιές είναι αποτέλεσμα της επιδείνωσης των λειτουργικών αποτελεσμάτων του ομίλου και της αναγνώρισης μη επαναλαμβανόμενων εξόδων αναδιοργάνωσης συνολικής αξίας 16,3 εκατ. Από αυτά, ποσό 11,4 εκατ. ευρώ. αφορά στο κλείσιμο της παραγωγικής μονάδας του ομίλου στην Κίνα και 4,9 εκατ. σε συμβουλευτικές δαπάνες που κατέβαλλε η εταιρεία στα πλαίσια της συνεχιζόμενης διαδικασίας επανεξέτασης της κεφαλαιακής διάρθρωσης. 

Η διοίκηση έχει εκτιμήσει πως για το υπόλοιπο της χρονιάς, το ασθενές εμπορικό περιβάλλον στη Ρωσία και οι δυσμενείς συναλλαγματικές μεταβολές θα συνεχίσουν να επηρεάζουν τα αποτελέσματά της εταιρείας. Σε ότι αφορά στη Ρωσία πάντως, η διοίκηση εμφανίζεται διατεθειμένη να λάβει αναγκαίες αποφάσεις προκειμένου να περιοριστεί η επίπτωση στην κερδοφορία του ομίλου από τη συγκεκριμένη περιοχή/δραστηριότητα.

Ενδιαφέρον στοιχείο, επίσης, όπως προκύπτει και από την εξαμηνιαία οικονομική έκθεση είναι πως η Frigoglass παρουσίασε πιλοτικά την καινοτόμο σειρά Hybrid στην Αφρική, η οποία έχει σχεδιαστεί ώστε να αντιμετωπίζει τη διακοπή στη παροχή ρεύματος, καθώς διατηρεί χαμηλές θερμοκρασίες για ώρες χωρίς να απαιτείται η συνεχής παροχή ρεύματος. Την ίδια στιγμή, η σειρά ICOOL της Frigoglass αποτέλεσε περίπου το 40% των παραγγελιών των εμφιαλωτών της Coca-Cola για το πρώτο εξάμηνο του έτους.

Ο όμιλος, στρατηγικός συνεργάτης μεγάλων εταιρειών παραγωγής αναψυκτικών και ζυθοποιίας, έπειτα από μια μακρά περίοδο υποχώρησης που ξεκίνησε μετά τη ματαίωση συμφωνίας 225 εκατ. δολαρίων με την GZI για την πώληση του κλάδου υαλουργίας του ελληνικού ομίλου, αποτιμάται στο Χρηματιστήριο της Αθήνας στα 7 εκατ. ευρώ, με την τιμή της μετοχής να έχει υποχωρήσει στα ιστορικά χαμηλά των 0,136 ευρώ.